玻璃期貨在震盪半月有餘後，11月8日增倉下行，1901盤中一度下跌至1273元/噸，觸及4月低點1269元/噸。從商品曲線看，Back結構持續，1-5價差已升至近四年同期高點，預示市場對玻璃遠期供需情況更為悲觀。
期貨價格的再次下跌，更多源於11月以來行業供給端無明顯利好出現，不同於2017年11月沙河停產9條生產，催生出了此輪週期的最後一波上漲行情，今年的採暖季限產無論是傳統限產重地華北地區，還是新納入限產範圍的華東地區，均無玻璃停產消息傳出。但同期生產冷修復產步伐卻未停止，截止11.2當週，行業在產產能同比增幅已擴大至3211噸/天，考慮到去年的停產，後期這一數據將繼續擴大，供給壓力將顯著提升。
需求端卻仍然低迷，傳統旺季過後，北方已有深加工企業提前停工的情況，房地產竣工增速的低位運行，使玻璃需求同比降幅較大，中下游對原片採購均較為謹慎，生產企業為加速出庫不得不多次降價。當前主要地區廠家庫存雖較國慶前明顯回落，但隨著區域價差的收窄，外銷壓力增加後，預計出庫也將放緩，特別是沙河地區，缺乏供給收縮的利好，11月庫存累計節奏或將加快。
純鹼及天然氣價格的持續上漲，使生產企業成本不斷提升，伴隨著原片價格下跌，玻璃生產利潤也大幅壓縮。但在需求回落的情況下，成本轉移難度較大，行業利潤收窄已是必然。而作為重資產行業，近年復產成本因環保大幅增加，生產線主動停產意願不強，因此短時間的利潤回落或虧損很難引發供給的明顯減少。當前看，若房地產端無新的刺激出現，同時環保限產對行業整體供給不能造成顯著影響的情況，玻璃行業供需矛盾的持續時間尚難斷定，但主動去庫仍將持續，價格仍未到底。
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