市场焦点可能重回“新基建”，但在传统基建中弹性较好且收益性非常明确的水泥行业，也仍值得关注。
水泥行业短、中期催化剂明确。
水泥作为基建核心品种，对“稳增长”、地方债等相关政策较为敏感。短期来看，无论是浙江交通强省动员大会，还是政治局会议继续强调加强投资，对于水泥板块短期均构成一定提振作用；中期来看，4月随着下游全面的复工复产，水泥需求在快速攀升。
中期来看，市场对于水泥板块关注程度始终较高、且对于基本面的预期非常透明，因此水泥板块与券商相比，更适合作为蓝筹指数上攻时的流动性溢价板块来做，但在震荡市过程中，追高水泥容易遭遇反手博弈。
除了水泥板块本身外，近期C3产业链受到下游口罩需求暴增影响，出现整体涨价，其中环氧丙烷短期反弹、但中期受油价下跌压制持续回调，短期的价格波动对于水泥减水剂行业提价有一定提振作用，相关事件驱动值得投资者持续跟踪。
水泥行业短、中期催化剂清晰
水泥行业短期催化剂主要是政策面驱动，且诸多盘面迹象表明，市场活跃资金短期对于老基建整体较为认可。
水泥作为基建核心品种，对“稳增长”、地方债等相关政策较为敏感。周五有消息：
4月17日ZZJ会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作，会议强调加大“六稳”力度并提出“六保”，以更大的宏观政策力度对冲疫情影响，加强传统基础设施和新型基础设施投资。
4月17日，浙江举行全面推进高水平交通强省建设动员大会，会上明确浙江将推进沿海高铁、杭州萧山机场综合枢纽、沪杭甬超级磁浮等千亿元“超级交通工程”建设，以重大交通项目投资推动交通强省建设。
可以观察到，市场对于老基建“稳增长”关注度较高，且出现了市场活跃资金共振布局的局面。17日午盘，浙江千亿工程、超级磁浮高铁概念消息放出后，一点半之前，游资青睐的磁浮高铁之稀土永磁概念出现快速拉抬，而且从水泥，到中国中铁、中国铁建等核心蓝筹基建类标的均出现快速放量上攻。
这表明市场活跃资金短期对于基建行业整体是认可的，水泥作为其中重要维度，显然值得持续跟踪。
基本面来看，一季度以来，水泥价格受疫情影响，下游需求不足，今年以来价格虽然维持高位，但与去年相比，仍然有部分下滑。
但是，进入4月，随着下游全面的复工复产，我们观察到需求在快速攀升，全国水泥平均出货率回升至80%，不同地区企业出货率环比提升10%-30%；华东区域出货已经完全恢复至旺季水平。受此带动华东熟料价格上周已经开始提涨20元/吨，正式拉开了疫情后水泥涨价的大幕。
同时，可以观察到，工程机械挖机3月卖断货，螺纹钢库存快速下降，共同印证了下游需求正在从恢复至赶工需求爆发。因此整体来看，二季度水泥行业整体回暖是大概率事件。
水泥减水剂行业具备独特逻辑
根据百度百科，混凝土外加剂是在搅拌混凝土过程中掺入，占水泥质量5%以下的，能显著改善混凝土性能的化学物质。混凝土外加剂的特点是品种多、掺量小，对混凝土的性能影响较大具有投资少、见效快、技术经济效益显著的特点。
减水剂是外加剂的主流，2017年已占到混凝土外加剂总产量的66.61%，减水剂技术分支较多，聚羧酸减水剂目前已成为减水剂主流产品，2017占比高达77.6%。聚羧酸减水剂行业呈现出小行业、双强立、集中度低的特点。
减水剂行业两个驱动因素比较清晰。
长期来看，行业集中度快速提升。东兴证券强调：
2016-2018年3年间，聚羧酸减水剂行业CR3由8.99%提升至12.50%，提升了3.51个百分点，且CR3的提升速度快于CR10，集中度提升由3因素所驱动：退城入园的环保和安全要求、下游地产和基建客户集中度提升以及产品定价模式的改变。集中度的升高带来产业链地位的增强，具体体现在面对下游需求端的定价能力提升，回款能力增强，经营净现金改善。
短期来看，环氧丙烷受丙烯产业链口罩需求影响，出现短期涨价，但中期受制于油价大跌，环氧乙烷、环氧丙烷价格均持续回调。这样的短期涨价+中期下行趋势不改的组合，对于二者下游——减水剂行业中期降成本、短期拼炒作较为有利。
根据东兴证券总结，行业双强苏博特和垒知集团有如下产能规划项目：
