說回盤面，今日銀行保險力挽狂瀾，讓節前的指數看起來不至於太醜。一方面兩會將近確有護盤作用；但是更主要的邏輯還是估值修復，詳細解讀我們在上週文章《中央政治局會議定調了！關注三大投資主線！》中有提前講，沒看過的童鞋可以回顧一下。
兩會時間確定（5/22），市場炒作方向大概率還是會側重於新基建。
最近科技大牛中的績優股真不少，不僅業績高速成長，這一波調整過後也率先反彈。不過我們此階段配合一季報業績和相對估值的篩選，大家根據自己的具體策略再做決定，切勿看到就買，尤其有部分強勢或估值偏高的，更要找到合理入場位置。
①江豐電子
（1）公司要點
當前全球濺射靶材市場主要由海外四家巨頭所掌控（全球80%），江豐電子已成為臺積電、中芯國際、海力士、聯華電子等客戶主要供應商，技術也進入國際靶材領先行列，有實力在全球範圍內積極參與與美國、日本跨國公司的市場競爭。
（2）一季報業績預告
2019年年報，實現營業收入8.25億元，同比增加26.98%，實現歸母淨利潤0.64億元，同比增加9.14%。公司同時發佈一季報，實現歸母淨利潤0.17億元，同比增長55.65%。
（3）投資邏輯
電子行業Q1基金持倉總體上呈下降趨勢，而江豐電子一季度基金持倉1112.62萬股（佔流通股比例高達8.92%），相較年末的357.89萬股（佔比2.87%）有大幅提升。
江豐電子超高純濺射靶材已在7納米技術節點實現批量供貨，看好公司在半導體靶材國家戰略地位的深化佈局和核心材料國產化的替代進程。
大基金二期更關注集成電路產業鏈聯動發展，將重點投向上游設備與材料等領域，國內晶圓廠建設資本支出持續推進，也為江豐電子這類半導體材料領域頭部公司帶來巨大發展機遇。
②雅克科技
（1）公司要點
公司以磷系阻燃劑起家，近年來積極轉型，在成功併購華飛電子、江蘇先科和成都科美特以後，已發展成為以電子材料為核心，以LNG保溫絕熱板材為補充，以阻燃劑業務為輔助的戰略新興材料平臺型公司。
2月26日雅克科技發佈公告，子公司斯洋國際與LG化學簽署《業務轉讓協議》，擬以3.35億元收購LG化學下屬的彩色光刻膠事業部的部分經營性資產，之後在韓國投資建設彩色光刻膠生產工廠，進軍光刻膠領域。
（2）一季報業績預告
發佈2020年一季報，報告期內，實現營業收入4.39億元，同比+5.57%，環比-7.06%；實現歸母淨利潤1.16億元，同比+181.2%，環比+8.41%。公司預計2020年1-6月實現歸母淨利潤2-2.3億元，同比增長99.3%-129.2%。
（3）投資邏輯
雅克科技一季報維持高增長的主要驅動因素在於國內晶圓廠陸續投產及下游集成電路製造商產能擴大，半導體材料各項業務多點開花：
①UPChemical方面：實現對鎧俠、Intel、臺積電的批量產品供應，中芯國際、華虹宏力、長江存儲、合肥長鑫等客戶取得積極進展，宜興國產化生產基地開始供應國內客戶；
②科美特方面：新開發了大量客戶，已為臺積電、三星電子、Intel、中芯國際、長江存儲、合肥長鑫、海力士以及中電熊貓、京東方批量供應產品；
③華飛電子方面：原有生產線滿產滿銷，產能已增加200%。
雅克科技業績快速增長，技術實力充分顯現，將受益下游泛半導體行業發展。
③生益科技
（1）公司要點
由於資金和技術壁壘，覆銅板行業集中度高，2017年全球前十企業產值佔比74%，前三強就佔據37%，生益科技屬於全球第二、國內第一的龍頭企業。
隨著我國正式發放5G牌照，5G基站建設將帶動高頻高速覆銅板及PCB需求的提升，同時中美貿易戰升級使得華為、中興等通信設備廠商加速尋求具備高頻高速覆銅板生產能力的國產廠商進行國產替代，生益科技是當之無愧的高頻覆銅板國產替代的核心受益廠商。
（2）一季報業績預告
2020Q1，公司實現營業收入30.72億元，同比增長12.30%；實現歸母淨利潤3.39億元，同比增長36.09%。；實現扣非後歸母淨利潤3.43億元，同比增長53.22%。
（3）投資邏輯
公司抓住國產化機會，以及5G大發展的趨勢，在高頻高速以及服務器領域取得了實質性的訂單落地，公司整體產品結構提升，毛利率提升驅動淨利潤高增長。
2020年國內新基建興起，高端覆銅板材料國產化成為趨勢，生意科技產品具有高性價比和競爭力，產能釋放將加速成長。
旗下子公司生益電子擬獨立分拆上市，增厚生意科技業績提升母公司的估值中樞。
科創板標的聯瑞新材是生益科技的聯營公司，公司在硬質覆銅板銷售額全球排名中位列第二。
生益科技未來增長點在高端、高毛利率的覆銅板和高端、複雜的PCB板，與我國新基建、國產化替代共成長。
④兆易創新
（1）公司要點
兆易創新主要產品為閃存芯片、微控制器芯片和傳感器芯片（2019年新增業務），廣泛應用於手機、平板電腦等手持移動終端、消費類電子產品、物聯網終端、個人電腦及周邊，以及通信設備、醫療設備、辦公設備、汽車電子及工業控制設備等領域。
閃存芯片和微控制器兩大業務近幾年營收均保持正增長，閃存芯片是兆易創新的業務重心；傳感器為2019年新增業務，2019年通過收購思立微的指紋識別芯片產品，進入指紋傳感器芯片領域，完成第三大業務佈局。
（2）一季報業績預告
一季報收入同比增長76.5%至8.05億元，歸母淨利潤同比增長323%至1.68億元，扣非歸母淨利潤同比增長369%至1.49億元，繼續實現穩健高增長。
（3）投資邏輯
1）交付緊張，主業仍然景氣
19Q1收入端同比增長76.5%、環比下降19%，考慮疫情影響，這個增速仍然體現了公司主業高景氣。
市場對於下游需求較為擔心，跟蹤來看，4-5月公司產品交付仍處在緊張狀態，且存在結構性漲價現象，預計Q2環比能夠實現收入和毛利率端的環比增長。
2）核心指標毛利率有提升空間
Q1單季度毛利率為41%，環比19Q4有所下滑，主要由於代工廠費用提升所致。
以中芯國際為代表的代工廠Q1產能持續緊張、代工費用有一定程度提升，預計後續隨著向下遊客戶漲價傳導，公司NOR Flash 毛利率仍有提升空間。
3）製程方面升級，值得期待
目前公司工藝節點主要是65nm，2020年公司將在現有基礎上著力推進55nm先進工藝節點系列產品。
公司此前與合肥長鑫三重合作正式公告，近期搭載合肥長心顆粒的內存條已經正式面世，預計Q2起將迅速放量，公司作為產業運營方有望深度受益。
今天的科技龍頭一季報掘進就總結到這裡，大家還有哪些想看的龍頭股最新解讀可以留言板告訴我。
最後歡迎大家加入大師兄的圈子，為大家分享更多的乾貨！
