本文來自 The Block，原文作者：Frank Chaparro
Odaily 星球日報譯者 | 念銀思唐
週四，資產管理公司 Grayscale（灰度）公佈了歷史上最高的季度資金流入，這一跡象可能表明，在市場動盪時期，至少有部分投資界人士一直在關注加密貨幣。
資產管理規模達 22 億美元的 Grayscale 擁有一系列投資產品，以此提供加密貨幣資產的間接敞口。根據該公司的季度報告，在 2020 年第一季度，Grayscale 整個產品系列共募資 5.037 億美元，幾乎是上一季度 2.548 億美元的兩倍。此外，該公司預計 2020 年的資金流入量可能會超過前一年。
Grayscale 的比特幣信託基金（GBTC）以 3.889 億美元的資金流入位居榜首，大約是 2019 年上一季度高點的兩倍（即 2019 年第三季度籌集的 2.548 億美元）。
考慮到目前更廣泛的宏觀背景，Grayscale 的季度資金流入表現頗為矚目。2 月底，新冠病毒引發的市場暴跌開啟，幾乎沒有資產倖免，同樣也包括加密貨幣市場，到 3 月中旬，比特幣的跌幅高達 30%。不過，在截至 3 月的一週之後，以太坊的資金流入量開始超過比特幣，表明投資者的偏好發生了轉變。
報告還顯示，公司成立後首次在 12 個月內資金流入超過 10 億美元，其中機構投資佔本季度總投資的 88％。Grayscale 表示，這些機構客戶中絕大多數是對沖基金。
與此同時，在 3 月 20 日之前，Grayscale 的資本流入一直保持穩定。該公司所有產品的周資金流入細目表明，3 月底的增長勢頭正在放緩。
不過，Grayscale 的 Michael Sonnenshein 表示，該公司將 "尋求繼續增強這種勢頭"。
Sonnenshein 稱，該公司的業績表明，機構投資者對數字資產領域的興趣有所增加。
“資金流入主要來自機構，” 他在一次採訪中表示。Grayscale 的報告顯示，自成立以來，大約 90% 的資金流入來自它所歸類的機構，這些機構包括對沖基金、加密行業原生投資者、家族理財室和其他類型的客戶。
報告指出，客戶已抓住本季度波動性上升的機會，以增加對其產品的敞口，特別是在加密價格大幅下跌的情況下。報告稱，有證據表明，即使在避險的環境下，投資者 “仍在以目前的水平增加其數字資產敞口”。
其他主要面向機構群體的公司也顯示出類似的興趣水平。Bitwise 首席運營官 Teddy Fusaro 表示，該公司的資金流和投資興趣有所上升。
Fusaro 表示，在此期間，獨立財務顧問與公司的關係更加密切。Fusaro 在接受 The Block 電話採訪時說，前所未有的金融狀況，包括美聯儲史無前例的印鈔規模，以及美國政府積極的經濟刺激計劃，正迫使人們重新考慮目前的投資組合構成。
“RIA 在一般情況下會進入社區，與富有的律師和醫生交談，以此來增加收入。但現在，資金開始發生轉移，”Fusaro 繼續說道，“人們希望改變現狀。”
某些市場觀察人士可能會對投資者對加密產品的興趣感到意外。從某種意義上說，比特幣沒有達到一些吸引某些市場參與者的特徵，包括與更廣泛的市場缺乏相關性。而根據 The Block 的研究，比特幣與標準普爾 500 指數（S&P 500）近期相關性很高。
當下危機期間，以 Coinbase 上 SPX500USD（S&P 500 期貨）與 BTC/USD 每小時回報率之間的相關性來計算，比特幣與標普 500 指數的相關性在 3 月份達到了年度高點。
至於Grayscale，Sonnenshein 表示，2020 年第一季度的一個明顯標誌是各種客戶類型都在增長。到目前為止，超過 46.5% 的資金流入來自於多元化的投資者。該報告稱，特定加密投資者僅佔資金流入的 11.2%。
一位家族理財室的高管在接受 The Block 採訪時表示，其公司在最近一次加密拋售之際增加了敞口。
“我們顯然生活在一個前所未有的不確定性時期，我們讚賞比特幣提供的固定供應量和明確、不可改變的貨幣政策，” 這名高管表示，“我認為，現在評論它與傳統資產未來的相關性還為時過早，但隨著比特幣越來越被人們接受為一種資產類別，我認為它的相關性將會增強。”
