本文来自 The Block，原文作者：Frank Chaparro
Odaily 星球日报译者 | 念银思唐
周四，资产管理公司 Grayscale（灰度）公布了历史上最高的季度资金流入，这一迹象可能表明，在市场动荡时期，至少有部分投资界人士一直在关注加密货币。
资产管理规模达 22 亿美元的 Grayscale 拥有一系列投资产品，以此提供加密货币资产的间接敞口。根据该公司的季度报告，在 2020 年第一季度，Grayscale 整个产品系列共募资 5.037 亿美元，几乎是上一季度 2.548 亿美元的两倍。此外，该公司预计 2020 年的资金流入量可能会超过前一年。
Grayscale 的比特币信托基金（GBTC）以 3.889 亿美元的资金流入位居榜首，大约是 2019 年上一季度高点的两倍（即 2019 年第三季度筹集的 2.548 亿美元）。
考虑到目前更广泛的宏观背景，Grayscale 的季度资金流入表现颇为瞩目。2 月底，新冠病毒引发的市场暴跌开启，几乎没有资产幸免，同样也包括加密货币市场，到 3 月中旬，比特币的跌幅高达 30%。不过，在截至 3 月的一周之后，以太坊的资金流入量开始超过比特币，表明投资者的偏好发生了转变。
报告还显示，公司成立后首次在 12 个月内资金流入超过 10 亿美元，其中机构投资占本季度总投资的 88％。Grayscale 表示，这些机构客户中绝大多数是对冲基金。
与此同时，在 3 月 20 日之前，Grayscale 的资本流入一直保持稳定。该公司所有产品的周资金流入细目表明，3 月底的增长势头正在放缓。
不过，Grayscale 的 Michael Sonnenshein 表示，该公司将 "寻求继续增强这种势头"。
Sonnenshein 称，该公司的业绩表明，机构投资者对数字资产领域的兴趣有所增加。
“资金流入主要来自机构，” 他在一次采访中表示。Grayscale 的报告显示，自成立以来，大约 90% 的资金流入来自它所归类的机构，这些机构包括对冲基金、加密行业原生投资者、家族理财室和其他类型的客户。
报告指出，客户已抓住本季度波动性上升的机会，以增加对其产品的敞口，特别是在加密价格大幅下跌的情况下。报告称，有证据表明，即使在避险的环境下，投资者 “仍在以目前的水平增加其数字资产敞口”。
其他主要面向机构群体的公司也显示出类似的兴趣水平。Bitwise 首席运营官 Teddy Fusaro 表示，该公司的资金流和投资兴趣有所上升。
Fusaro 表示，在此期间，独立财务顾问与公司的关系更加密切。Fusaro 在接受 The Block 电话采访时说，前所未有的金融状况，包括美联储史无前例的印钞规模，以及美国政府积极的经济刺激计划，正迫使人们重新考虑目前的投资组合构成。
“RIA 在一般情况下会进入社区，与富有的律师和医生交谈，以此来增加收入。但现在，资金开始发生转移，”Fusaro 继续说道，“人们希望改变现状。”
某些市场观察人士可能会对投资者对加密产品的兴趣感到意外。从某种意义上说，比特币没有达到一些吸引某些市场参与者的特征，包括与更广泛的市场缺乏相关性。而根据 The Block 的研究，比特币与标准普尔 500 指数（S&P 500）近期相关性很高。
当下危机期间，以 Coinbase 上 SPX500USD（S&P 500 期货）与 BTC/USD 每小时回报率之间的相关性来计算，比特币与标普 500 指数的相关性在 3 月份达到了年度高点。
至于Grayscale，Sonnenshein 表示，2020 年第一季度的一个明显标志是各种客户类型都在增长。到目前为止，超过 46.5% 的资金流入来自于多元化的投资者。该报告称，特定加密投资者仅占资金流入的 11.2%。
一位家族理财室的高管在接受 The Block 采访时表示，其公司在最近一次加密抛售之际增加了敞口。
“我们显然生活在一个前所未有的不确定性时期，我们赞赏比特币提供的固定供应量和明确、不可改变的货币政策，” 这名高管表示，“我认为，现在评论它与传统资产未来的相关性还为时过早，但随着比特币越来越被人们接受为一种资产类别，我认为它的相关性将会增强。”
