立足价值，做多中国，大家好，我是孙文胜！
（一）
今天调整的原因是什么？
这一周，大盘陷入调整之中，对于这周的调整，我总结有三个原因：
一是，外围影响。
二是，A股的结构高估。
三是，管理层对于违规炒作强有力的打击。
在本次的调整过程中，咱们市场整体比外围股市平稳一些，表现仍然属于健康。
但就今天盘面来看，最终有所下跌，主要有两个原因：
（1）是半导体跌幅不小。
在整个大盘止跌企稳的情况下，半导体板块跌幅1.5%，很多相关股票都大幅走弱，这完全属于我之前讲的：“公司前景虽然很好，但估值太高了，有调整的压力”。
（2）与恒大重组深深房相关的传闻，引发市场对房地产相关行业的担忧。
今天房地产板块，以及和房地产相关的建材、家居、装饰等板块的下跌，与恒大的事情有很大关系。
恒大事件是怎么回事呢？
其实就是恒大准备借壳深深房，引入战投约定的时间快到了，如果到期不能够借壳上市重组成功，按照当时的约定，那些战略战略投资伙伴可以把1300亿的资金撤出来，撤出来就会造成恒大资金链断裂和负债率高企。
这件事情引起了市场的恐慌。
其实关于这次事件，我认为归根结底是因为它引入的资金是明股实债，所以才造成今天被动局面。
也就是说，恒大引入的1300亿，如果是股权，就是不能撤销的，但现在是，如果到期重组不能够达成，人家会撤出资金。
这就是假股权真债权。
但对于恒大的这个事情，我们要清楚，这是他们本身操作不规范造成的，并不是整个行业的普遍现象。
（二）
房地产行业的新变化，你知道多少？
今天我想专门跟大家聊聊房地产行业。
主要讲讲房地产行业的优点和面临的问题。
● 房地产的主要优点就在于①容易赚钱；②市盈率很低。
现在我们的一线城市，以及这些城市周边都市圈的房子，从未来10年来看，其实不存在太大的房价下跌的风险。
因为我们城镇化还进行在中间位置上，整个行业赚钱比较容易，大家知道，房地产企业动辄都是挣几百亿，从估值上来看，也比较便宜。
● 现在房地产面临的主要问题就是：国家要求去杠杆。
因为过去房价上涨之后，一些地产企业放大杠杆，在土地市场的招拍挂过程中，竞争非常激烈，地价因此炒起来，地价一炒就变相推高房价。
那么，现在国家要求去杠杆的目的是什么呢？
就是要让地产企业没有那么多钱去拿地，土地市场降温，房价就会平稳，相当于是为房价釜底抽薪的做法，也避免房地产企业拿着银行的钱去冒险。
所以，这其实是一个非常好的政策。
国家趁房地产市场还很火爆的情况下，主动替房地产降杠杆，降风险，这实际上对房地产企业是一个保护，让这个行业处于平稳健康的发展态势。
长期来看，房地产企业会是低杠杆的，虽然赚钱没有那么火爆，业绩增速会比较平稳，但是负债率低了之后，企业稳定性会提高，估值也会得以回升。
其中的一些优质房地产公司由此也迎来利好。
本文观点由孙文胜（执业编号：A0600611010005）编辑整理，内容仅代表个人观点，不构成投资意见！股市有风险，入市需谨慎！
