“上市一个月涨了20%”，“累计成交超170.5亿”，相比不温不火的A股市场，科技ETF可以说是相当火爆！科技ETF到底是啥？为什么这么火爆？投资者如何参与？逻辑哥就来说道说道。
1. 什么是ETF？
ETF是Exchange Traded Fund的缩写，直译过来就是“交易所交易基金”，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。由于ETF大多数会挂钩某个指数，所以也常常称为“交易型开放式指数基金”。
那么“指数基金”又是什么？顾名思义就是以特定指数为标的，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。指数基金通常以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。
也就是说，投资ETF基本可以获得和直接投资于挂钩指数十分接近的收益效果。举个例子，如果投资者十分看好上证50指数，想获得和该指数几乎一致的收益表现，一般来说需要按上证50的编制规则及权重比例，同时购入50只成分股才行。但因为有了上证50ETF，投资者可以直接投资ETF，而把“追踪”指数的工作留给基金经理去完成。
2. 科技ETF有什么特别之处？
这次火爆发行的华宝科技ETF（交易所代码515000），挂钩的是中证科技龙头指数（指数代码931087）。查阅一下中证指数有限公司官网对于该指数的说明：中证科技龙头指数由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市科技领域内龙头公司股票的整体表现，为指数化产品提供新的标的。
那么如何保证选出来的50只股票确实是“龙头”呢？我们再看看成分股选取方法的几个关键地方：
- 样本空间为中证全指指数样本股 - 在所有大A股的股票里选，不会有漏掉的
- 将样本空间中归属于电子、计算机、通信、生物科技等科技领域的股票纳入待选空间 - 用行业分类锁定了“科技”属性
- 剔除最新市盈率小于 0，或处于待选样本中最高的前10%区间的股票 - 不盈利的和估值过高的公司被排除
- 剔除过去三年研发投入复合增长率为负的股票 - 不持续进行研发投入的公司被排除
- 营业收入(TTM)处于细分行业内前10%的股票，全部纳入备选空间 - 只选营收靠前的“龙头”
- 过去一年日均总市值与营业收入(TTM)两个指标分别排名，将两项排名的算数平均作为综合排名，在细分行业内根据综合排名选取排名靠前的股票，共同构成 100 只股票 - 按规模筛选一遍
- 按照最近报告期的营业收入增速与净利润增速排名的算数平均排名与最近年报研发支出总额占营业收入比例排名的算数平均作为综合排名。在细分行业内根据综合排名选取排名靠前的股票，共同构成 50 只最终的成分股 - 按过去的成长性（收入和利润增速）和未来的成长性（研发投入）再筛一遍
不难看出，经过这一系列的筛选条件，在A股上市的“科技龙头”几乎都会被囊括进来。我们来看看现在选出的成分股：
5G概念火爆？立讯精密、信维通信、深南电路、沪电股份、鹏鼎控股等已在阵中；人工智能热门？海康威视、科大讯飞赫然在列；制药有恒瑞、复星；金融科技有恒生电子。怎么样？是不是豪华阵容？科技龙头指数名副其实！
如果能买入这样一个指数，几乎可以说是投资了A股上市的最优质的科技公司。在通过组合投资分散风险的同时，更有精选行业龙头个股以获取超额收益的优势。难怪这么火爆啊！
3. 怎么买？
既然是“交易所交易基金”，那自然可以在交易所直接交易。可以说和交易普通的股票没有什么区别，只要在任何炒股软件中搜索代码515000，就可以对科技ETF进行买卖交易了，非常方便。
另外值得一提的是，这个科技ETF在发行期内有“个股换购”机制，即在发行期内，可以用ETF指数的一个或多个成份股股份去换购ETF的份额。对于持有个别表现不太好的科技概念个股的投资者，可以用这个方式把亏损个股换成ETF份额，也就是一篮子科技龙头。虽然现在已经过了发行期，但大家可以对后续可能不断发行的各种科技概念ETF保持关注。
说了这么多，这个ETF这么好，交易这么方便，那么真的值得投资吗？从成分股质量和组合分散度来说，这个ETF肯定是相当不错的。长期来看，如果看好中国科技企业的发展前景，恐怕没有比这个ETF更加易于投资的方式了。当然，今年以来大部分科技概念股已经累积了不小的涨幅，科技龙头整体的估值也不低了，短期内投资者也可以选择等待调整，把握更好的买入的机会。
