伴随着中国居民财富跨境配置的发展趋势，资产配置涉及的货币品种范围不断扩大，汇率风险管理成为一个不可忽视的重要环节。以持有美元或港币资产为例，2019年年初以来美元兑离岸人民币上涨1.95%，港币兑人民币上涨2.58%,汇率风险切实影响居民境外资产配置的收益。如果个人财富希望配置海外资产,但又不想面临汇率波动风险,有什么汇率风险管理工具可以使用呢？
01 远期外汇交易
远期外汇交易，是指外汇买卖双方成交后并不立即办理交割，而是在未来约定日期按照成交日约定的期限、币种、数量、汇率等要素办理交割的外汇交易。远期外汇交易的期限有1个月、2个月、3个月、6个月、1年，常见的是3个月。远期是一种很常见的汇率风险管理工具，但一般多是场外品种，适合机构使用，不太适合个人投资。
02 外汇期货
当前境外人民币期货最活跃的交易场所主要为香港交易所和新加坡交易所。境外人民币期货合约是交易所标准化产品,属于场内交易的一种。相对远期来说，境外人民币期货合约价格透明度高、交易对方风险低、集合全球参与者。
从交易成本上来看，以港交所期货为例，1手的佣金为12元人民币，占比约0.2bps。初始保证金比例为2%，根据一般交易经验，转仓的spread在5bps左右，如果每3个月展仓一次（一年4次），一年的机会成本约为20bps。
港交所和新交所期货合约对比
03 无本金交割远期外汇交易
NDF（Non-deliverable Forwards）,即无本金交割远期外汇交易，属于远期外汇交易模式的一种。NDF通常应用于实行外汇管制国家和地区的货币，一般通过离岸场外市场进行交易。交易双方首先确定交易的名义金额、远期汇率和到期日。在到期日，交易双方根据确定的即期汇率和交易初期的远期汇率的差额计算出汇兑损益，由亏损方以可兑换货币（如美元）交付给收益方。
04 外汇期权
外汇期权,通常指双方在交易日约定交易合约的买方以支付期权费的方式，拥有在未来某一时间，按约定的执行价格和交易金额向合约的卖方买卖外汇货币权利的合约。人民币外汇期权的交易品种包括人民币与美元、日元、欧元、英镑、港币等不同外汇。期权费币种境内一般为人民币。人民币外汇期权分为外汇看涨期权和外汇看跌期权，境内外汇期权类型为普通欧式期权。结合期权交易方向，人民币外汇期权的交易类型分为买入欧式看涨期权、买入欧式看跌期权、卖出欧式看涨期权、卖出欧式看跌期权以及由上述四种交易类型组合而成的期权组合交易。
05 风险和机遇并存
汇率风险管理工具的使用有利有弊。以前文所说的持有美元和港币资产，如果做了汇率风险管理，对冲掉美元或港币风险，但也损失了美元和港币上涨带来的收益。风险和机遇并存，是否对冲掉汇率风险，要看个人对于未来外汇走势的判断。
