汽模转2
- 出身背景 汽车模具 民营企业
- 规模 发行规模4.71亿，规模较小。
- 评级 AA转债目前中等评级
- 下修条款无优化，利率条款无优化。下修条款（15/30;80%）；累进利率：第一年0.3%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。，到期赎回价格为110元；转股价：4.19元）
- 股性 波动率较小 股价低位
转债印象：两星半
申购建议：可以申购。
天汽模
公司自设立以来一直从事汽车车身覆盖件模具及其配套产品的研发、设计、生产与销售等。主要产品包括汽车车身覆盖件模具、汽车车身冲压件、检具及装焊夹具，所属行业为汽车制造业中的汽车模具子行业。
行业集传统产业与高科技于一身，公司是汽车模具民企之中的龙头。不过这个也难以解救公司遭遇的主营业务毛利持续下滑的困境。
公司客户覆盖了国内绝大多数知名汽车厂商和众多国际知名汽车企业。公司也和新能源汽车的新秀们有着良好的合作，譬如：特斯拉、蔚来等。这个除了和公司的硬实力有关以外，大股东应该也在其中起到很重要的作用。
数据来源:wind终端
从前十大股东来看，公司的持股比较分散。第一大股东是宁波益到投资管理中心，是一家投资公司既然是投资公司那就向上看一下实际控制人呗！然后股东依旧是"投资公司们"，向上继续还是会发现很多投资公司的嵌套。
数据来源:wind终端
今天时间有限，就不细细的去捋了。
宁波益到投资管理中心是17年入驻公司的。立竿见影，长期股权投资马上搞起来！
数据来源:wind终端
公司的长期股权投资从18年开始就有了大幅的增加。其中18年4月发生的收购"时空能源"，就属于关联交易。对手方之一有就是上图中的"上海趵虎"，而且交易是全额现金支付。不讨论交易定价的公允，既然能够获审批自然是有缘故的。
如果仅从这个操作来看，天汽模可能就是大股东以及背后的投资公司们的一个上市公司平台。这个平台可以投资他们手里已有的大量资产，手里的资产也可以变现。
毕竟上市公司投资之后缺钱，可以再融资的渠道还是比较通畅的。从资产负债表可以看的到公司近几年负债持续攀升。
公司的投资收益现在已经对公司业绩有着很大的影响了。
整体建议：利润主要靠投资收益优化，促转股动机较强，可以持有。
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