擁有125年曆史的美國老牌健身品牌銳步或將再次易主，老東家阿迪達斯欲甩“包袱”求減負。剛牽頭斥巨資收購亞瑪芬的安踏，還有餘力大規模收購嗎？
文｜劉煒祺
編輯｜周春林
頭圖攝影｜王超
擁有125年曆史的老牌美國健身品牌銳步或將再次易主，老東家阿迪達斯欲甩“包袱”求減負。
據德國商業雜誌ManagerMagazine消息稱，阿迪達斯首席執行官卡斯珀·羅斯特德（Kasper Rorsted）計劃在2021年3月之前完成對銳步的出售，但該雜誌沒有援引這一消息來源。報道同時還稱，羅斯特德希望通過出售銳步得到20億歐元，但現在，即使成交金額少於這個數目他也會接受。
市場傳言目前有意收購銳步的企業有兩家，一家是擁有Timberland、The North Face等知名品牌的威富公司，另一家則是中國運動品牌安踏集團。
針對這一消息，《中國企業家》向安踏方面求證，相關負責人表示對此消息不予置評。
2006年，阿迪達斯38億美元收購銳步，想強強聯合更好地對抗競爭者耐克。沒想到短短几年過去，銳步一直在走下坡路，甚至一度拖累阿迪的業績。而阿迪出售銳步的消息從2012年起就不斷傳出，在2014年達到了一個小高潮，但都被阿迪方面堅決否認。
38億美元（約合人民幣255億元）收購，20億歐元（約合人民幣158億元）售出，阿迪割肉97億元出手也是被逼無奈。
受疫情影響，2020年第一季度阿迪達斯淨利潤下滑96%，全世界70%以上的門店被迫關閉。由此也帶來較大的庫存壓力，庫存增加32%至43.34億歐元，可謂損失慘重。為了“活下去”，砍掉銳步這個負擔，或許是擺在阿迪達斯面前最好的選擇。
衰敗始於阿迪收購？
早在1895年成立的銳步，其創始人曾創造出世界上第一雙釘鞋，在20世紀八九十年代是全球運動品牌領軍企業。2006年被阿迪收購前，銳步也還是全球第三大運動品牌。
彼時，阿迪收購銳步，希望兩者強強聯合能夠超越耐克，擴大美國市場佔有率。但事與願違，不僅沒能實現一加一大於二的美好願景，反而讓曾經輝煌的銳步掉出運動品牌第一梯隊，淪落至無人問津的地步。
這不禁讓人疑惑，被收購後的銳步經歷了什麼？
1979年是銳步轉折點，這一年銳步取得北美經營權，市場重心逐漸從英國轉向美國，並取得較大反響。1982年，銳步推出旗下第一雙女子健康舞運動鞋，成為當時最暢銷的鞋子，並引領了太空健美鞋的全線發展。這一年，銳步銷售額從1981年的150萬美元上漲至1.5億美元，並藉此上市。1987年，銳步銷售額攀升至14億美元，一躍成為全球運動鞋品牌第一名。
到90年代，銳步開始多元發展，從健身服飾擴展至橄欖球、棒球、足球、田徑等領域。並先後與北美四大職業體育聯盟NFL、NBA、NHL、MLB展開合作。
接下來的幾年，銳步將目光鎖定在籃球行業，通過簽約籃球明星一步步擴大籃球鞋市場份額。1992年，耐克拒絕NBA球星奧尼爾要簽名鞋和增加代言費的要求，銳步趁機簽下奧尼爾，順利打入籃球界。在1996年NBA扣籃大賽，銳步簽約的球星迪布朗穿著銳步籃球鞋擊敗當時穿耐克AJ的喬丹而聲名大噪，使得銳步籃球鞋席捲整個北美市場。同年，銳步簽約艾弗森。2002年，銳步簽約姚明。
這樣的順風順水最終折戟於2003年。這一年銳步想要1000萬美元簽約小皇帝詹姆斯，但詹姆斯對耐克情有獨鍾最終選擇了婉拒。失去詹姆斯的銳步逐漸被耐克搶走了品牌勢能，而這也為後來銳步的衰落埋下了伏筆。
而更大的衰敗則在銳步被阿迪達斯收購後。被收購後，銳步的NBA贊助合約和聯盟簽了長達11年4億美元的合同被阿迪收入囊中。此後，阿迪達斯代替銳步在籃球市場繼續發力，而銳步卻逐漸失去了自己的焦點。
2010年隨著市場份額的縮小和下滑，銳步喪失了NFL合同，後者轉而與耐克續約。彼時，據花旗銀行統計，來自NFL的收益可觀，甚至一度佔銳步總收入的三分之二。
2020年6月8日，銳步贊助的CROSSFIT因為牽涉種族歧視等問題引發美國本土強烈抗議，銳步不得不與之解約，可謂雪上加霜。
據財報顯示，今年二季度，阿迪達斯整體銷售額下降34%，其中，阿迪達斯品牌銷售下降33%，銳步品牌銷售下降42%。
有市場人士曾分析稱，銳步和阿迪達斯之間的產品線和定位相似，缺乏互補性，是銳步走向沒落的原因之一。在與阿迪合併後，銳步品牌特性越來越模糊，且阿迪產品線豐富，沒有留給銳步太多空間。
安踏會接盤嗎？
目前傳聞中的買方，安踏的呼聲最高，畢竟在買買買方面，安踏的實戰經驗堪稱一流。
安踏收購瀕臨破產的FILA，並一步步將之發展成安踏營收主要來源，成為業界最為稱讚的收購案例。有珠玉在前，銳步這個“爛攤子”彷彿非安踏莫屬了。
根據安踏2020年上半年財報顯示，安踏主品牌營收佔總營收46.2%，FILA佔比達48.8%。
FILA也曾因為業績不佳，瀕臨破產多次易主，還曾因為經營不善，在短短兩年間虧損近4000萬元。安踏將其收購後，對品牌做出調整，改變原有策略，將目標放在年輕人身上，全力打造時尚運動系列而起死回生，併成為安踏的第二條增長曲線。
收購FILA後取得的巨大成功，讓安踏更加堅定自己的品牌收購策略。2019年3月，安踏聯合方源資本、騰訊等組成的投資者財團以371億元的價格收購亞瑪芬體育公司，意欲佈局戶外體育用品市場。
從安踏的佈局來看，安踏將旗下品牌劃分為三大類——以安踏、安踏兒童、Sprandi和AntapluS為主的專業運動品牌群，以FILA、FILAFUSION、FILAKIDS和Kingkow為主的時尚運動品牌群，以亞瑪芬體育、DESCENTE、KOLONSPORT為代表的戶外運動品牌群。
安踏收購品牌一直是以集團的業務互補為前提，銳步作為健身運動品牌，與安踏現有品類存在互補。
同時從市場角度來看，安踏收購銳步也有一定的必要性。目前在國內體育用品市場，安踏排名第一，而在世界範圍內，安踏排名第三。為了能夠保持領先地位並向最高峰衝擊，安踏將海外佈局當作目前的業務發展重點，而亞瑪芬則是當之無愧的排頭兵。
而銳步作為歷史悠久的知名品牌，在歐洲和北美一直擁有良好的聲譽和品牌形象，這對安踏拓展海外市場、加強品牌國際化有極大的推動作用。而FILA的成功運營經驗，也能給銳步以啟迪，或能幫助銳步提升市場業務。
但剛收購亞瑪芬不久的安踏，是否還有精力和資金在短時間內再收購一個銳步，仍然存疑。在最新發布的財報中，亞瑪芬業績情況並未對外展示，安踏對亞瑪芬的業務佈局仍需時間去攻克。
鉅額的併購在讓安踏規模快速提升的同時，也給安踏帶來一定的資金流壓力。
據財報顯示，安踏體育存貨50.04億元，較去年同期增加49.1%；營收賬款35.39億元，增加14.1%；平均存貨週轉天數、平均營收貿易賬款週轉天數均出現增加；經營淨現金流23.95億元，同比減少30.4%。
此前，懶熊體育曾就是否收購銳步詢問安踏相關部門，安踏表示目前並沒有意向。懶熊體育稱，安踏剛牽頭斥巨資收購亞瑪芬，在現金和管理上都很緊張，“現階段看來並沒有大規模收購動力。”
參考資料：
《阿迪達斯確認亞太區換帥，或將銳步賣給安踏》，界面新聞
《阿迪業績暴跌96%、耐克市值蒸發1600億！正瘋狂打折“自救”》，全景財經
《昔日美國第一大運動品牌淪為業績“拖油瓶”》，環球生活資訊
