最近張磊的《價值》刷屏。恰巧邱國鷺的《投資中最簡單的事》（以下簡稱“《簡單》”）也出了更新版。對比這兩本投資屆大佬的作品，從中可以發現很有意思的點。
在博主看來，雖然都推崇長期主義、篤信價值投資，但兩本書傳達的投資理念還是有所不同：
第一，《簡單》淡化人，《價值》凸顯人。《簡單》提及投資的標準之一是“如果我都能當這家企業的CEO”。這個延續了巴菲特“傻子都能管”的公司就是好公司的理念。而《價值》稱，“對於投資人來說，看人是在做最大的風控，……只要把人選對了，風險自然就小了。……實踐證明，很多一流的人才做三流的生意，有可能把三流做成一流；相反，三流的人才做一流的生意，則可能把一手好牌打得稀爛”。
第二，《簡單》強調“門檻”，《價值》關注“成長”。《簡單》認為，投資寧要有門檻的低增長，不要沒門檻的高增長。原因在於，高門檻行業，新進入者難存活，因此行業供給受限，競爭有序，有利於企業盈利增長。而低門檻行業，行業供給增長快，無序競爭，誰也賺不到錢。於《價值》而言，企業現有的任何優勢都可能被顛覆，而技術創新也是有周期的。世界上只有一條護城河，就是企業家們不斷創新，不斷地瘋狂創造長期價值。
第三，《簡單》是觀戰的“弱勢思維”，《價值》是參戰的“強勢思維”。
《簡單》認為，成長是未來的，難預測。因此投資要“勝而後求戰，不要戰而後求勝”。百舸爭流的行業，增長再快也很難找投資標的，不妨等待行業“內戰”結束，贏家產生後再做投資。如此，投資只是在“月朗星稀”的夜空數月亮，簡單而“無趣”。
於《價值》而言，預測既不易，那就把它創造出來好了。“一家公司的價值成長曲線可能是每股股價從100元到120元，再到150元。發現價值就是在股價50元的時候，就去發現它、購買它。但更好的做法可能是在某個階段切入，然後與創業者一起，改變它的生長空間和增長曲線，讓它的價值能夠從新的角度來衡量，從100元增長到200元、500元……”因此，投資中與擁有偉大格局觀的創業者、企業家肝膽相照、甘苦偕行更令人激動和期待。
總結來看，《簡單》推崇的投資邏輯是：知道自己的能力邊界，發揮自己的優勢，買便宜的好公司，注意安全邊際，注重定價權，人棄我取，在勝負已分的行業裡找贏家；《價值》推崇的投資邏輯是：think big think long，在企業擁抱創新和變化的時候加入並全程陪伴，在此過程中不僅發現價值，而且創造價值。
這是一二級市場投資的邏輯差異，也是兩人投資理念的差異。
投資的世界就像是盲人摸象。摸到了什麼，很大程度上取決於我們站的位置（負債屬性），身高、臂長等自身稟賦（一個急脾氣的人，“延遲滿足”式的價值投資顯然不適合。畢竟很強調選時的林奇的平均持股時間也超過4年）及象的發育狀況（正如《簡單》裡說的，選騎師、選馬還是選賽道，要看公司處於哪個發展階段）。
所以投資理念無所謂好壞，關鍵看是否適合及長期堅持。世界上每個成功的投資家都是長期堅持一種方法，而那些不斷變幻投資方法的人最終大多一事無成。
後面陸續對比分析下國內外知名大佬的（股、債）投資理念異同。如果大家特別有興趣看誰跟誰PK，歡迎後臺留言，我們一起學習精進。
