用户1432078393971
5178点普遍被认为是资金催生出来的杠杆牛，高点的形成是因为去杠杆导致的，我们来回顾5178那一波牛市的历程。
2014年下半年先后经历了银行和证券的改革，带动了股市的上涨，这一波上涨被认为是改革的动力；然后是两会的维稳行情，基本就是震荡中度过；三月份，两会结束以后，大量的配资在两会利好的驱动下流入了股市，截至2015年6月份，场内外配资规模达到了最高峰的4.8万亿元，股价也被推到了最高点。这时证监会全面叫停场外配资数据端口服务，直接切断杠杆资金接口，对股市的影响不仅限于风险偏好，而直接冲击流动性，使A股牛市泡沫刺破，5178点的大点由此形成。
总结来看，5178点上涨是因为改革驱动加上放宽融资限度，再加上做空制度不完善等方面原因造成的，而5178点的形成是高层发现风险后，以雷霆手段去杠杆造成的。
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淡淡禅风
试着回答。我觉得你问这个问题应该有两层意思，一是指数为何上涨至5178点。二是为什么当时指数能上涨至5178点？即背后原因。
第一层意思，指数能上涨至5178点，主要还是资金推动，股市水涨船高，惯性趋势使然。当时股市估值过高，市场做多热情高涨，情形与上轮高点6000点很相似。时隔多年，记忆犹新，当时参与者都觉得可以上摸6000点的。
第二层意思，为什么当时形成了上冲5178点的大牛市呢？对那次牛市有个名词，叫“杠杠牛”。当时券商开通的融资功能，信托公司搞的伞型基金，民间资金放的场外配资，从1：1到1：2.5再到1：4，杠杆比例一个比一个大，赚钱效益极其显著，一致看多的集体意识下，将上证指数推升到5178点。
谢谢阅读。
白马理财谈
一句话全民炒股抬上去的，现在如果能够有办法让全民炒股1万点也上的去。
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