第472期
濟安金信基金週報
2020.04.13-2020.04.17
基礎市場回顧
（一）基礎市場
圖1：指數動態（2020.04.13—2020.04.17）
數據來源：濟安金信基金評價中心
1.A股市場回顧
上週（2020.04.13-2020.04.17）周初市場延續前一週走勢低開後縮量震盪，隨後幾個交易日股指緩慢走強，整週兩市主要股指均呈現震盪反彈，其中創業板指漲幅最為明顯。從盤面看，市場熱點分散，板塊輪動迅速，申萬一級行業中，除農林牧漁外其他板塊全部收漲，其中電氣設備、電子、休閒服務等行業板塊漲幅居前。
2. 騰訊濟安指數表現
騰訊濟安指數整週上漲0.80%。騰訊濟安原名“中證騰安價值100指數”，由騰訊財經倡導，濟安金信設計，中證指數公司發佈，是國內第一家由互聯網媒體主導發佈的證券市場指數。指數基點1000點，基日為2013年5月18日，並於2013年11月18日在上交所掛牌。騰訊濟安指數具有價值投資導向特徵，旨在發掘市場中的價值低估個股組合，形成“黑馬”指數。指數成份股100只，每年6月和12月定期更新，完全透明公開，既可以作為基金指數化投資標的，又可以作為普通投資者的“股票池”。
表1：各指數當前估值情況
數據截至日期：2020年4月17日
數據來源：濟安金信基金評價中心
注：指數估值百分位計算基準日為2006年12月31日
3. 資金概況
3.1 滬深兩市融資資金
滬深兩市兩融餘額較前一週累計增加3.01億元。截至4月17日，兩市融資融券總額合計為10582.27億元，資金活躍度仍較為低迷。
圖2：近四十個交易日滬市融資資金流向
數據來源：濟安金信基金評價中心（數據截止日期：2020.04.17）
3.2 滬股通、深股通資金流向
上週二滬股通、深股通恢復交易，整週累計淨流入金額為300.22億，較前期出現大幅回升。具體來看，滬股通資金淨買入124.99億，深股通資金淨買入175.22億。
圖3：近四十個交易日滬股通、深股通資金流向
數據來源：濟安金信基金評價中心（數據截止日期：2020.04.17）
4. 債券市場回顧
央行於15日展開1000億一年期MLF操作，中標利率為2.95%，較前期下降20bp；同期MLF到期金額為2000億，整週資金淨回籠1000億。上週定向降準實施，釋放長期資金約2000億，17日召開的政治局會議指出穩健的貨幣政策要更加靈活適度，運用降準、降息、再貸款等手段，保持流動性合理充裕，引導貸款市場利率下行，因此貨幣寬鬆仍將延續。
債券市場上週收益率以下行為主，1年期國債收益率下行1bp，1年期國開債收益率下行7bp，10年期國債收益率上行2bp，10年期國開債收益率下行2bp；信用債整體收益率下行，信用利差整體走闊，AAA級企業債收益率平均下行9bp，AA級企業債收益率平均上行0.4bp，城投債收益率平均下行6bp；轉債方面，上週中證轉債指數小幅上漲0.08%，日均成交量有所回升。
5. 市場要聞
宏觀經濟：
- 國際貨幣基金組織14日發佈新一期《世界經濟展望報告》，預計今年全球經濟將萎縮3%，為上世紀30年代大蕭條以來最糟經濟衰退。同日發佈的《全球金融穩定報告》表示遏制新冠疫情的必要措施已引發經濟下滑，全球金融體系受到顯著影響，加強國際協調以應對疫情和穩定金融市場至關重要。（新華社）
- 海關總署14日公佈數據顯示，一季度我國貨物貿易進出口總值6.57萬億元，同比（下同）下降6.4%。其中，出口下降11.4%，進口下降0.7%。3月出口降幅收窄至3.5%，進口增長2.4%。貿易平衡也由前2個月的逆差轉為順差。有分析表示由於復工復產修復內需，推動了進口超預期好轉。（中國證券報）
- 中國人民銀行15日對農村金融機構和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率0.5個百分點、釋放長期資金約2000億元的同時，開展MLF操作1000億元，期限1年，中標利率2.95%，較前次下降20個基點。這是2019年11月以來MLF利率第三次下調。（新華社）
- 國家統計局新聞發言人毛盛勇17日在國新辦舉行的新聞發佈會上表示，3月份主要經濟指標呈現回升勢頭，回升態勢有望延續。從數據看，有五大突出特點：第一，3月份主要經濟指標明顯改善；第二，就業物價總體平穩；第三，產業升級持續發展；第四，脫貧攻堅紮實推進；第五，回升態勢有望延續。（中國證券報）
權益市場：
- 證監會15日消息，鑑於北京新時空科技股份有限公司尚有相關事項需要進一步核查，決定取消原定於4月16日進行的對該公司首發事項的審核。（證券時報）
- 滬深交易所17日發佈《關於通過協議轉讓方式進行股票質押式回購交易違約處置相關事項的通知》。《通知》放寬了股票質押式回購違約處置涉及的協議轉讓辦理要求，對符合條件的股票質押回購違約處置協議轉讓，適當調整最低受讓比例及轉讓價格下限，具體為單個受讓方的受讓比例下限由5%降為2%，轉讓價格下限由原來的九折調整為七折，即不低於轉讓協議簽署日前一交易日公司股票收盤價的70%。（中國證券報）
- 證監會4月17日消息，近日，證監會按法定程序核准了中泰證券股份有限公司、晶科電力科技股份有限公司、廣東豪美新材股份有限公司、深圳市新產業生物醫學工程股份有限公司四家企業的首發申請。上述企業及其承銷商將分別與交易所協商確定發行日程，並陸續刊登招股文件。（中國證券報）
（二）基金市場
1. 發行、清盤統計
上週共有26只新發基金開始認購，按基金類型來看，股票型基金3只，混合型基金11只，指數型基金6只，債券型基金5只，FOF產品1只。
上週無基金清盤。
2. 市場要聞
- 4月14日晚，中國證券投資基金業協會發布《關於進一步支持私募基金服務實體經濟的若干備案便利措施》表示，為促進私募基金在疫情防控期間更好地支持實體經濟、促進資本市場穩健發展，在《私募投資基金備案須知（2019版）》執行之際，協會推出多項私募基金備案便利措施，力爭為疫情期間私募基金管理人展業提供更多支持。主要措施包括：一、放寬基金適用《備案須知》的時點；二、對私募股權及資產配置基金的2019年度財務報告不做強制審計要求；三、精簡備案所需資料，提高辦理效率；四、持續做好服務，持續為抗疫基金、扶貧基金、紓困基金等提供綠色通道，打通投融資堵點。（中國基金業協會）
- 中國證監會17日消息，近日，證監會發布實施《公開募集證券投資基金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引》主要作出如下安排：一是明確管理人要求和可參與投資的基金類型，包括股票基金、混合基金及證監會認定的其他基金；二是嚴格防控風險，基金投資範圍僅限於精選層股票。（中國證券報）
- 證監會17日消息，為了規範證券基金投資諮詢業務，保護投資者及相關當事人的合法權益，維護資本市場秩序，證監會起草了《證券基金投資諮詢業務管理辦法（徵求意見稿）》，現向社會公開徵求意見。《管理辦法》主要內容包括：《管理辦法》主要內容包括：一是明確業務類型和內涵，將《證券法》《證券、期貨投資諮詢管理暫行辦法》規定的證券投資諮詢業務、《證券投資基金法》規定的基金投資顧問業務整合為證券基金投資諮詢業務，並具體劃分為證券投資顧問業務、基金投資顧問業務、發佈證券研究報告業務等類別；二是分類作出准入安排，明確從事證券基金投資諮詢業務應依法經中國證監會核准或者註冊，並依據上位法的規定，明確了具體准入要求和申請審批程序；三是加強合規內控要求，要求投資諮詢機構健全合規管理、內部控制和風險管理；四是建立以機構為主體提供服務的業務組織方式，全面提升服務質量；五是完善人員管理和行為規範要求，嚴格從業人員和高管人員資質管理，要求投資諮詢機構及從業人員誠實守信、勤勉盡責；六是健全退出機制，強化事後監管等。（中國證券報）
- 4月17日，證監會官網發佈的最新證券投資基金募集申請行政許可受理及審核情況公示顯示，華融雄安建設發展三年定期開放債券於4月10日獲批。該基金為首隻獲批的雄安主題基金。（中國證券報）
各類型基金整體表現
上週A股整體震盪走高，超過九成權益類基金（股票型、混合型及股票指數型）近一週收益為正；海外市場也出現反彈，美股三大指數較上月低點已反彈超過30%，八成海外市場QDII基金上週淨值收益上漲，但由於國際原油價格再次出現大幅波動，原油及相關商品主題基金收益不佳。央行15日展開的1000億MLF中標利率下降20bp，市場普遍預期LPR將跟隨下行，流動性將迎來進一步寬鬆，受此利好影響，超過九成債券型基金實現淨值增長，但隨著貨幣寬鬆的延續，貨幣市場基金整體收益持續下滑。（注：各類型基金收益統計不包括因鉅額贖回等原因造成淨值異常的基金、分級子基金及淨值收益未滿三個月的新發基金）
（一）權益類基金
滬深兩市上週震盪上行，權益類基金（包括股票型基金、混合型基金以及股票指數型基金）收益集體收漲，其中股票型基金上週平均收益為2.49%，混合型基金上週平均收益為1.80%；股票指數型基金上週平均收益為1.79%。
表2：上週各權益類基金收益表現（漲幅前5位及跌幅前5位）
數據截止日期：2020年4月17日
數據來源：濟安金信基金評價中心
注：基金收益統計剔除ETF聯接基金、因鉅額贖回等出現淨值異常的基金，不同份額分別計算。
以下為本中心近期推薦關注權益類基金精選池：
表3：近期推薦關注混合基金
混合基金數量及細分類較多，業績展示不能反映市場概況。除上述精選的權益類基金外，推薦關注的主題類混合基金名單如下。
表4：近期推薦關注混合基金（主題類）
數據來源：濟安金信基金評價中心
（二）固定收益類基金
1.貨幣市場基金
在流動性進一步寬鬆的市場預期下，貨幣市場利率持續下行，貨幣基金上週的平均七日年化收益僅為1.8120%，較前一週再次下滑0.1542%，僅三成左右貨基七日年化收益率保持在2%以上（不同份額分別計算），不足一成每萬份收益超過1元。
表5：近期重點推薦貨幣基金基本信息
數據來源：濟安金信基金評價中心
2.債券基金
債券型基金因貨幣寬鬆預期利好整體收益上漲，純債型基金上週平均淨值收益率為0.15%，一級債型基金上週平均淨值收益率為0.19%，二級債基金上週平均淨值收益率為0.42%，債券指數基金上週平均淨值收益率為0.15%。
表6：上週各固定收益類基金收益表現（漲幅前5位及跌幅前5位）
數據截止日期：2020年4月17日
數據來源：濟安金信基金評價中心
注：基金收益統計剔除ETF聯接基金、因鉅額贖回等出現淨值異常的基金，不同份額分別計算。
（三）QDII基金
上週海外市場呈現反彈，美股三大指數較上月低點已反彈超過30%，八成海外市場QDII基金上週淨值收益上漲，平均漲幅為0.94%。但由於國際原油價格再次出現大幅波動，原油及相關商品主題基金收益不佳，建議投資者警惕相關風險。
表7：上週海外基金收益表現（漲幅前5位及跌幅前5位）
數據截止日期：2020年4月17日
數據來源：濟安金信基金評價中心
注：基金收益統計剔除ETF聯接基金、因鉅額贖回等出現淨值異常的基金，不同份額分別計算。另外由於國際市場交易結算時間不同、業績披露頻率不同等原因，QDII基金在統計日無淨值披露的使用最近一期淨值披露數據。
