3月1日，證監會正式發佈《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法(試行)》和《科創板上市公司持續監管辦法(試行)》。《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法(試行)》也成為易會滿簽發的第一份主席令。緊隨證監會之後，3月1日，上海證券交易所也正式發佈設立科創板並試點註冊制相關業務規則和配套指引。
不過，科創板對投資人、上市企業的要求挺高的，普通的投資人可能沒資格參與，具體來說個人投資者參與科創板股票交易應當符合下列條件：
申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券)；參與證券交易24個月以上。因此有部分機構和投資者認為50萬元資金門檻偏高,同時對這一制度安排是否會影響科創板流動性表示關切。
對此我們需要了解這樣的門檻設置主要是基於“專業度”和“風險承受力”的考慮。適當的“專業度”和“風險承受力”首先可應對不確定性。科創企業商業模式較新、技術迭代較快、業績波動可能較大、經營風險較高,且科創板允許尚未盈利的企業上市,上述因素都意味著科創企業投資不確定性較大。
其次,可優化決策和判斷能力。科創板實行註冊制試點,企業優劣由市場判斷,需要投資者具備相應的投資經驗、資金實力、風險承受能力和價值判斷能力。與此同時,市場總體專業度和風險承受力提高,有利於改革創新措施大膽試驗,提高改革效率。
科創板開閘，新一輪科技浪潮襲來，投資者該如何參與這波紅利？
一般來說散戶參與科創板有三種方式，直接購買科創板打新股、買科創板相關基金以及購買打新基金。直接買的話對投資者資產門檻要求較高，如果滿足上述“5+2”投資門檻要求就可以直接入場，自己打新或者在上市首日直接購買，不過監管適當的放寬漲跌幅限制，將科創板股票的漲跌幅限制放寬至20%，新股上市後的前5個交易日不設漲跌幅限制，投資者直接參與科創板投資風險係數也比較高。
如果資產門檻限制了中小投資者的投資機會，但這並不意味著小散戶無法參與。現在市場上已經有公募基金在發科創板基金產品了，另外，存量的基金也可以參與科創板打新，這樣的話，中小散戶可以買投資科創板的基金產品間接參與科創板。近期，科創板標的選擇這塊，機構選擇的更多一些，機構也更擅長一些，散戶通過公募來買風險也會相對較小些。
投資者參與科創板的第三種方式就是購買打新基金，打新基金首先和機制有關係，它的定價是市場化定價，所以定價起點相對來說會比較高，再加上科創板前五個交易日沒有漲跌幅限制，可能不會有傳統IPO收益穩定，這樣的話收益不確定性比較高，打新基金如何打、制定怎樣的策略？還是比較考驗公募基金的能力的。
總的來說，允許具備一定專業知識、具有客觀投資條件的投資者直接進入某個市場,實際上是對各類投資者的最好保護。對於尚未步入高度成熟期，仍處加速發展階段的國內資本市場而言，波動率高、投機性強仍然可能成為市場的一個真實寫照，而作為頗具新鮮、交易規則更為靈活的科創板市場，初期獲得資金追捧的概率較高，甚至可能出現短期炒作透支企業未來盈利預期的可能。因此，對於未來科創板的炒作，投資者仍需要充分衡量自身的風險承受能力，在樂觀中時刻保持理性。
