由於通脹仍然難以捉摸，圍繞剛剛創下單季度增長紀錄的經濟的一系列問題，美聯儲面臨著一個選擇，是等待條件進一步顯現，還是現在就採取行動提供一些額外的幫助。
大多數市場參與者預計，聯邦公開市場委員會(FOMC)將在週三和週四舉行政策會議時袖手旁觀。
然而，官員們預計將在此時討論向他們開放的政策選擇，鑑於當前局勢的如此多的不確定性，看到他們採取某種行動並不奇怪。
傑富瑞(Jefferies)首席金融經濟學家阿內塔·馬爾科夫斯卡(Aneta Markowska)表示，“我看不出等到12月份會有什麼好處。過去兩週發生了很多變化。他們在9月提出的幾乎所有擔憂都已成為現實，或正在成為現實。所以他們再也沒有時間了。”
這種緊迫感聽起來與美國經濟格格不入。美國經濟第三季度剛剛錄得摺合成年率的GDP增長33.1%，自5月份以來已恢復了1,140萬個就業崗位，而且正處於房地產熱潮之中。
不過，美聯儲和其他機構的分析師擔心，隨著政府刺激資金的主要推動力已經枯竭，美國股市的最佳漲幅已經過去。冠狀病毒病例的增加引發了人們對新一輪經濟壓力的擔憂，因為社區面臨著重新對企業實施限制的壓力。
此外，美聯儲還面臨著另一個問題：市場不一定相信美聯儲最近採取的推高通脹的措施，也不一定相信美聯儲承諾在實現這一目標之前不會加息。
從市場指標來看，自美聯儲批准了一項政策以來，通脹預期實際上已經有所下降。美聯儲將允許通脹在低於2%這一目標的時期(比如過去10年的大部分時間)之後持續保持在2%以上。過去，美聯儲曾將失業率下降作為提高利率以抑制通脹的先發制人信號，但現在不會再這樣做了。
美國商務部上週五的一份報告顯示，9月份整體通貨膨脹率(按照美聯儲傾向的衡量標準)小幅升至1.4%，仍遠低於美聯儲的預期水平。
“市場只是想要更多的跟進，顯然還沒有得到。”馬爾科夫斯卡說，“9月份，也許他們覺得沒有立即採取行動的緊迫性。從那時到現在發生的變化是，形勢變得更加緊迫。”
*對主街的改變*
事實上，美聯儲已經採取了一項市場一直在關注的額外措施。
美聯儲上週五宣佈，將放寬對中小企業的主街貸款計劃的一些條件。央行將最低貸款從25萬美元大幅降至10萬美元，並放寬了對申請人的債務限制。
除此之外，政策制定者的選擇越來越少，美聯儲官員自己也表達了不同程度的懷疑。
高盛(Goldman Sachs)經濟學家大衛·梅里克(David Mericle)在一份報告中表示，“如果嚴重的冬季病毒死灰復燃對經濟的損害超過我們的預期，而FOMC想要做出回應，它的選擇將是有限的。”
“最有可能的反應是調整資產購買的構成或速度，但美聯儲官員對這一舉措只表示了不冷不熱的支持，因為他們認為這不太可能特別有效。”
事實上，市場參與者普遍預計，美聯儲的下一步舉措將是改變其資產購買計劃。美聯儲每月至少購買1200億美元的美國國債和抵押貸款支持證券，並可能改變這些購買的構成，以實現各種目的。
首先，它可以簡單地擴大購買規模。這也可能延長債券期限，進一步影響收益率曲線。最後，美聯儲可以繼續改變其制定購買目標的措辭，從促進市場運行到更廣泛的經濟支持。
加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的經濟學家在一份報告中表示，“目前，我們認為美聯儲不會再做什麼了，但(主席傑羅姆·鮑威爾)可能會重申，它願意採取必要措施為經濟背景提供支持。”
他們補充說：“雖然我們不指望委員會在本次會議上做出任何改變，但如果病毒的早期跡象有所顯示，我們確實預計，如果病例數量上升到州政府開始關閉經濟部門的程度，美聯儲將毫不猶豫地迅速採取行動。”
美聯儲將在未來幾天密切關注金融狀況，會議將在總統選舉後結束，選舉結果可能為財政刺激措施的力度提供方向。
近期的股市下跌是官員們將關注的一個問題，同樣要關注的還有收緊貸款標準，以及潛在的病毒引發的經濟放緩對消費者造成的壓力。
儘管委員會可能選擇在會後聲明中不特別提及這些問題，但鮑威爾將在隨後的新聞發佈會上獲得機會。
