本週最熱的話題就是“水比油貴” 了，而原油價格的劇烈波動，也導致此前通過賬戶原油產品抄底，並持有至今的投資者遭受重創。
今日早間，中國銀行披露了合約結算價格，多頭以-37.63美元/桶結算，一時間，投資者炸鍋了。繼昨日暫停交易、今日暫停新開倉交易後，中國銀行原油寶成了眾矢之的，被推上了微博熱搜。
投資者不滿的是中行未進行及時移倉，導致賬戶直接清零。有投資者擔心，負結算價格，可能會被銀行起訴補繳價款，而且如果不繳納，還可能會在徵信系統留下痕跡。
投資者：200萬本金賠光 倒欠銀行400萬
3月以來國際原油價格的暴跌，不少國內的投資者認為“抄底”的機會來了，由於開戶方便、不帶槓桿等優勢，去銀行開通賬戶原油（也稱為“紙原油”）的投資者多了起來。
家住福建廈門的張曉風（化名）就是其中一個。“之前我投了33萬買了2460桶原油，現在不僅33萬元本金虧完了，還要找我要97萬多元保證金。”張曉風告訴中新經緯（微信號：jwview），像他一樣虧錢的投資者還有很多，他們的微信維權群裡人數已經超過200人。
一位投資200多萬的投資者說連同本金在內，他虧損了600多萬元，欠銀行近400萬元的債務。
投資者虧損是誰的責任呢？
首先，原油暴跌是什麼原因？水太淺，中行的持倉太大是重要的誘因。“投資者在國內的頭寸不平倉，中行的海外套保盤就不能平，自然也就成了別人案板上的肉。”期貨專家表示。
從公開的信息可以看出，參與原油寶的投資者普遍不具有期貨交易的經驗，對WTI原油的交割制度更是知之甚少。據投資者反映，銀行的理財經理也沒有給投資者講明白。不懂行的投資者，聽不懂行的客戶經理介紹，參與了不懂行的原油交易……
“期貨市場很專業，要將套期保值和交割制度講明白也不容易。這算是給市場上的一堂風險教育課吧！要敬畏市場，不要盲目參與自己不熟悉的東西，特別是複雜的衍生工具！”期貨專家表示。
原油寶需提交100%保證金，不允許槓桿交易，按道理說是風險比較低的交易工具，但千算萬算，投資者沒有算到芝商所會調整規則修改IT系統吧？人家允許原油價格跌成負數，這下徹底完蛋了。
整個事件的根源是芝商所破天荒允許低於0的價格申報，為什麼他們要突然修改規則？有什麼合理性非改不可？是不是針對中國銀行的套保頭寸？這些需要調查，投資者在發洩對中國銀行不滿的時候，不妨也委託律師問問這個始作俑者！
調整規則的依據何在？負油價的合理性何在？芝商所請出來“走兩步”，別躲在後面，裝著事不關己！
中行與投資者的糾紛會如何收場？
按照產品規則來講，中行依法擁有向投資者追償的權利，而投資者有補足款項的義務。
如果中行最終要求投資人補足欠款，可以凍結投資人簽約賬戶，若投資者逾期，則中行可以直接從賬戶中扣取投資者相應的本幣及外幣，若賬戶資金不足，則會收取逾期利息。
▲中國銀行關於原油寶產品的協議（圖/網絡）
但是不排除中行與投資者有和解的可能。因為“原油寶”本質類似一支原油基金，中行只是為了賺取交易點差（即佣金），並不作為投資者的對手方。產品內部多空倉位抵消之外，如果出現淨多方或者淨空方，中行會在交易所進行對沖。
此次事件明顯多頭較多，因擠兌出現踩踏，那麼空頭一定是大幅盈利。如果中行的空單有所盈利，是可以部分對沖這次投資者的虧損。
不過即便如此，中行也並非沒有問題。
“原油寶”底層資產為原油期貨，那麼就應該按照期貨的風險水平來定性產品，雖然原油寶不能進行槓桿交易，但是資金投向決定了產品的高風險屬性，而按照理財產品來宣傳，以及打出抄底的噱頭去吸引投資者，這是對投資者最大的誤導。
產品規則設計完全傾向於金融機構，而缺乏對投資者最基本的保護。雖然說投資本就是一項有風險的活動，但是金融機構有必要將風險控制在合理的範圍內，在CME修改報價系統之後，中行是否將“負油價”的風險及時告知客戶？
產品設計的缺陷，沒有考慮到極端黑天鵝的情況。海外市場尚在交易，而國內卻已經停止交易，這在無形之中放大的我們的風險敞口，是真正的人為刀俎，我為魚肉。
如果您想了解更多關於化塑行業的資訊和行情，請私信回覆“PC PA PP ABS PVC POM PMMA PE PS 塑料”獲取幫助！或直接關注公眾號今日塑價，瞭解更多行業內行情！
