各位小伙伴们五一劳动节快乐吗？我是不太开心 ，明天侄子过12天，宴请宾客。我们这边的习俗是做大锅饭，然后摆上桌子庆祝。所以今天被拉回去充当了一天的苦力，借桌子&凳子&大锅、装车&卸货&清洗，外加拉了一回土。平时地都不怎么扫的人今天快散架啦！不过嘛，大家一起忙忙糟糟有时候还是蛮有趣的，牢骚也就发到这为止吧，再说可能人都走光了~
2014年左右的时候，“国内上市公司超过2500家，每家公司发布的年报不少于10万字，总计超过2.5亿字，就算你一年365天都在读财报，每天阅读字数也要相当于一套《三国演义》”。而当前这一数量已经攀升至3466家（中证全指样本空间），并且数量还在不断增加，想要深入了解每一个公司就和想要全面了解身边所有的潜在交往对象一样不现实，那么肯定要对感兴趣的公司进行一个初筛，情投意合的可以深入，不合格的直接分手。
图1 你不可能深入了解所有的潜在对象，诚哥也不成！
究竟如何判断公司是否值得共度良好春宵呢？《股市真规则》和《怎样选择成长股》两本书中都对此问题提出了建议，笔者这里主要是将两者进行汇总分类，从而形成体系，以后不仅可以随用随取，还能根据自己的能力变化增加或者减少筛选条件。
如图2思维导图所示，快速筛选可以从可信度、财务、其它三方面来看，其中财务部分又根据三表进行了划分。
图2 十分钟筛选思维导图
可信度筛选
首先，不要和骗子做交易，拿到一份年报首先的问题肯定是这份年报真实不？也就是会计工作者有没有发现造假现象，有就直接PASS掉。全国会计师事务所拥有证券牌照，有资质做上市公司业务的公司本来就凤毛麟角，一般没有必要为了公司拿拍照冒险，“凡是会计师不愿意发表‘标准无保留意见’的，我们就完全可以理解为会计师认为账目有问题”，这里附上会计师意见和真实意思对照图。
图3 会计师出具意见与其真实意思对照【注】
其次，上市时间一般至少3年，像我比较保守就可以安排5年。一个重要的原因是新上市公司年报数据较少，没什么可信度；另外，也可以算是A股的一大特色啦，新股首发必定受追捧导致估值过高，所以中新股一直是激动人心的一件事，同样引发了中签率极低的现象，互为因果恶性循环。
其三，会计政策的变更是要特别关注的一点，因为变更口径之后，可能难以与历史数据进行对比，从而为造假提供了空间。重点要弄明白为什么变更，是国家要求的，整个行业都调了，还是企业自己变的，公司对调整的说明是什么，调整对财报有什么影响？如果这些原因无法另自己信服或者努力之后还是看不懂直接就可以直接下一个啦，犯不着和自己的钱过不去~
最后，盈余重述，是指原来已经过注册会计师审计的财务报表，因之后又被发现错误而进行的相应调整。姑且先放在这里吧，目前还不是很了解。
财务状况筛选
如果公司通过以上分析就可以进入到下一步财务状况的简单勘查了，先来看看资产负债表，看一下无形资产比重，重点关注企业商誉大小，防止公司通过商誉减值给净利润洗澡，再看无形资产占总资产比重是否过高；杠杆倍数也是要重点关注的地方，不过相对来讲有息负债率（有息负债/总资产）可能更具价值，有息负债比同行高大概率不是什么好事；最后观察总股本的变化，相信大家也都不喜欢总是增发的公司吧，总股本的增加对原有股东来说就相像本来是自己的蛋糕被切出一块一样，而如果公司总这么搞谁爱和它在一起。
利润表也可以从三方面来看，第一看经营能否产生利润，不能产生利润的公司也可能是在成长期，前途无量，但是因为笔者无法判断是否前途无量所以PASS；第二观察盈利是否在增长，可以计算5年营收增长率和净利润增长率，增速如何，增长是否稳定？周期性除证券行业外，没把握还是不碰了；
第三计算营业外收入和营业外支出占比，一般而言占比都很小，如果比例相对同行显著不正常那就要分析下为什么；还需要计算一下净资产收益率，等于净利润比净资产，代表企业用一元钱净资产能够赚取多少净利润，一般选择连续3年或者5年在10％以上的公司，金融类可以提高到12％，高杠杆企业可以提高到18％。总算到最后一张表了，现金流是一家公司的命脉，可以看作人身体里的血液。现金流量表主要看经营活动产生现金流是否为正，是否能够覆盖投资活动的现金流支出，如果企业经营收不到真金白银，收到的都是应收，付出去的都是现金，经营还要借钱，那真的有投资的价值吗？如果觉得这样条件太松的话，可以加看一下自由现金流，由经营活动现金流减去资本开支指（购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金）。
其他筛选条件
这里主要是整理了一些自己不知道分到那里的指标，包括未决诉讼和股票薪酬支付比例。未决诉讼 主要目的是明确是否会对主营业务产生致命打击的有恶性的诉讼事件；股票薪酬支付的比例与总股本变化相似，当企业用股份来支付薪资的时候，公司辛苦经营挣得的钱都流入到管理者的口袋中去了，对股东算不上什么好事。
那么，十分钟筛选的整理说明就到这里，当然大家可以根据自己的情况和分析加减指标，就像《手把手教你读财报》中老唐所言，财报是用来排除企业的，不必担心错过，人这一辈子只要大胆抓住几个好机会就很厉害啦~
以上只是个人思考，不作为荐股或什么建议，只是把想法说出来一起讨论提高，如果有什么不正确的地方，欢迎批评指正，拖稿了抱歉！
注：来自《手把手教你读财报》，超赞强推！
