个人DIY一个Smart Beta策略市场讨论很多，我来谈谈自己的一点浅见，抛砖引玉。Smart Beta基金，用中文来说应该叫“聪明指数基金”，它是指在传统指数的基础上，加入部分筛选策略构建优于指数的投资组合。
让我定制一款Smart Beta策略我会这样做，
一、选择要优化的指数：指数，原因沪深300指数有以下优势1.严格的样本选择标准，以规模和作为选样的两个根本标准，新股上市（除少数大市值公司外）不会很快进入指数，，剔除暂停上市股票、以及经营状况异常或财务报告严重亏损的股票和股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票。2.采用自由流通量为权数，3.采用分级靠档法确定成份股权重4.样本股稳定性高，调整设置缓冲区5.指数行业分布状况基本与市场行业分布比例一致，6.覆盖市值高，包含沪深2个市场，7.有股指期货对标。8.是很多基金的参考基准。
二、选择的因子是质量因子里面的扣非净资产收益率，我的标准是要大于20%，我的标准是要大于20%。因为净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标，是比较一个公司是否赚钱的重要指标，选择扣非净资产收益率是为了排除非经常损益对公司的影响，股票的平均净资产收益率约为10%，扣非净资产收益率大于20%的公司，很多就是很优秀的公司，我的想法是优秀公司能创造更高的收益。同时也不能太高，因为定太高，符合标准的公司数量会太少，导致统计样本太小。
三、指数成分股数量：50只。数量不能太少，避免过于集中，同时也不能太多（回测中看到中扣非净资产收益率大于20%的公司的数量常年多在60家左右，其实也没有那么多的优秀公司）。
四、指数调整周期：一年一调。因为扣非净资产收益率以年看会更好一些，就不跟随指数一年2调。
五、个股权重：以自由流通市值为权重。（指数采用自由流通量为权数和分级靠档法确定成份股权重更先进，但我由于用果仁网回测，比较接近的是用自由流通市值权重）
六、计算基准日期：2014年1月1日。因为2014年至今有大盘股行情也有小盘股行情，同时因为回测网站限制，无法完全跟随指数开始的2005年。
七、个股最大仓位：15%，原因：避免个股独大。
八、下面是回测结果：策略从2014年1月2日（2014年1月1日为假期）至2019年5月31日收益率168.39%，指数为56.32%，相对收益：71.69%，有相当的超额收益。见以下图片：
不过以上仅为历史回测，不能代表未来，不过我个人觉得以适当方法选择高扣非净资产收益率的公司来投资，是有较大机会战胜指数的。
以上数据来自果仁网的回测，谢谢网站提供给投资者的便利。指数的介绍引用了中证指数公司和网络的一些资料。这个策略仅为初步的设想，欢迎各位球友批评指正。
