名创优品要上市了,“10元店”模式还能玩得下去吗?

名创优品要上市了,“10元店”模式还能玩得下去吗?

近日,有媒体报道名创优品正在准备冲刺IPO,消息称名创优品正在策划首次公开募股(IPO),或筹资大约10亿美元。该公司正在邀请银行竞揽该拟议交易中的业务,本次IPO可能在香港或者美国进行,不过时间尚未确定。

7月1日,名创优品方面表示,公司于2018年1月15日启动的IPO正在稳步推进中,公司内部正在为上市做全方位的准备。目前,具体的上市地点和募资金额尚未确定,如果确定下来将及时对外公布。

公开资料显示,名创优品成立于2013年,由叶国富和日本设计师三宅顺也共同创办。据媒体报道,叶国富曾把产品作为了名创优品的第一战略,他理解的以产品为中心,可以粗暴地理解为“极高的性价比”,这在名创优品被总结为“三高三低”,三高即高颜值、高品质、高效率,三低即低成本、低毛利、低价格。

名创优品官网显示,2015年,名创优品全国开店达1300家。2017年,名创优品全国开店2000家,营收达120亿元。2018年,名创优品在全球79个国家和地区开设3500家门店,营收达170亿元,员工总数超过30000人。

公开资料显示,在2018年的名创优品集团年会上,叶国富强调,名创优品将以2022年前实现“百国千亿万店”的指导方针作为公司的规划,计划到2022年,在100个国家开设1万家门店,其中包括7000家海外门店,年营收达到人民币1000亿元(约合145.2亿美元)。

为了给扩张提供更充足的资金,名创优品在广东省广州市启动了首次公开募股的筹备工作。2018年9月,名创优品宣布与腾讯、高瓴资本签署10亿元战略投资协议,这是该公司首次引入外部资本。

原创业邦消费连锁负责人,现壹道资本FA负责人陈炫宇认为,一旦名创优品成功IPO,就需要面对名创优品毛利率所带来的利润空间十分有限,未来利润提高主要还是要靠下沉或海外市场的门店增长的问题。

这在之前,还有两个问题需要解决,第一,从反向订制流程来讲,爆款流行的事物来得快去得快,举例来说,要想在平均30天的产品周期里抓住商机,名创优品们需要至少在前10天完成向工厂下订单、上架的整个流程。越来越频繁的一次性、瞬时、海量订单,工厂能一直吃得消吗?第二,当门店数量到达边界时怎样处理,在消费者审美不断提高的过程中,名创优品会选择开创高度业务吗?

在此之前,名创优品一直被冠以“十元店”之称,其商业模式的可持续性也面临争议。香颂资本执行董事沈萌表示,类似名创优品这样的企业采取的是“薄利多销、跑马圈地、融资烧钱摊大饼”的方式,或许总体业绩能快速增长,但也难掩单店利润率较低、管理较粗放等隐患。快速催肥、尽早上市套现是这类企业的必由之路。

专家认为,随着上市脚步的临近,零售趋势和格局的改变,名创优品难免会遇到企业成长的S曲线。无论是否上市,对于公司而言,薄利多销之外,如何找到新的盈利点,才是关键。


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