世界經濟復甦，2018年鋼鐵行業運行趨好
鋼鐵行業是以從事黑色金屬礦物採選和黑色金屬冶煉加工等工業生產活動為主的工業行業，包括金屬鐵、鉻、錳等的礦物採選業、鍊鐵業、鍊鋼業、鋼加工業、鐵合金冶煉業、鋼絲及其製品業等細分行業，是國家重要的原材料工業之一。此外，由於鋼鐵生產還涉及非金屬礦物採選和製品等其他一些工業門類，如焦化、耐火材料、炭素製品等，因此通常將這些工業門類也納入鋼鐵工業範圍中。
一、經濟環境良好，政策保障鋼鐵行業發展
2018年1季度，世界經濟延續復甦勢頭，全球主要經濟體中，美國經濟增速高於預期，保持復甦態勢；歐洲經濟增速放緩，復甦勢頭有所減弱；日本經濟出現萎縮，但復甦基礎依然存在；新興市場經濟體復甦形勢繼續向好。我國經濟延續穩中向好發展態勢，轉型升級穩步推進，質量效益不斷提升，經濟運行開局良好。綜合影響下，2018年1季度鋼鐵企業景氣指數120.4點，較上年年末和上年同期分別上升3.3點和0.3點。
2018年1季度，鋼鐵行業具體政策主要體現在以下三方面：一是，為有效指導鋼鐵企業產能置換工作，《鋼鐵行業產能置換實施辦法》正式印發；二是，為有效遏制特重大事故發生，2018年將深入開展鋼鐵企業重大生產安全事故隱患排查治理專項行動；三是，環保政策環境不斷收緊，鋼鐵行業環保壓力持續加大。
二、鋼鐵行業運行良好
2018年1季度，鋼鐵行業運行呈現以下特點：一是，鋼鐵行業固定資產投資自2016年9月以來持續了5個季度的下滑之後，終於迎來了止跌回升。二是，鋼鐵行業增加值累計增速有所加快，粗鋼和鋼材累計產量保持穩定增長，但生鐵產量累計增速轉負。三是，我國鋼材累計表觀消費量繼續負增長，反映出國內市場終端需求走弱趨勢明顯。四是，國內鋼材社會庫存持續攀升，達到了近年來的新高。五是，市場供需壓力加大，國內鋼材綜合價格震盪下降，國內市場八大品種鋼材價格指數季度環比呈現普降態勢。六是，鋼材累計出口量繼續大幅下滑，但降幅季度環比收窄；鋼材累計進口量結束了自2016年3季度以來的正增長，累計增速再次跌入負區間。
中國產業信息研究網發佈的《2018-2023年中國鋼鐵行業發展前景分析與投資戰略規劃報告》數據顯示：2018年4月份，全國粗鋼產量7670萬噸，同比增長4.8%，增速同比回落0.1個百分點；鋼材產量增長8.5%，提高8個百分點。焦炭產量下降3.6%，去年同期為增長5.9%。鐵合金產量增長4.1%，提高2.7個百分點。鋼材出口648萬噸，比上月增加83萬噸；進口105萬噸，比上月減少18萬噸。焦炭出口81萬噸，比上月減少13萬噸。
2018年1-4月，全國粗鋼產量28897萬噸，同比增長5%，增速同比提高0.4個百分點；鋼材產量33734萬噸，增長5%，提高3.3個百分點。焦炭產量13935萬噸，下降3.5%，去年同期為增長5.1%。鐵合金產量1079萬噸，增長8.3%，提高5.5個百分點。鋼材出口2162萬噸，下降20.1%；進口450萬噸，下降1.3%。鐵礦砂進口35340萬噸，增長0.2%。焦炭出口309萬噸，增長12.3%。
中國產業信息研究網發佈的《2018-2023年中國鋼鐵行業發展前景分析與投資戰略規劃報告》數據顯示：我國華北地區（34.8%）和華東地區（32.9%）名列前茅，兩大區域約佔中國總產量的三分之二，河北作為主產區位居榜首，河北產量比江蘇（產量第二大省）和山東產量（產量第三大省）之和還大，天津雖然是直轄市，卻是鋼材主產區位居第四，其他地區依次為華中地區（9.3%）、華南地區（7.1%）、東北地區（7.0%）、西南地區（5.5%）、西北地區（3.4%）。
圖表：2018年我國鋼材產量分佈
數據來源：國家統計局、三勝諮詢
從2012年以來的統計數據來看，儘管價格波動比較大，我國鋼材進口量比較穩定，月均110萬噸左右，2018年4月我國鋼材進口為104.5萬噸，環比下降15.3%，同比下降2.85%，2018年1-4月我國鋼材進口量為449.65萬噸，較2017年同期減少6.02萬噸（同比下降1.32%）目前我國主要從亞洲國家進口鋼材，日本（41.7%）是我國鋼材最大進口國，韓國（31.3%）其次，再依次為中國臺灣（11.4%）、德國（4.8%）、印尼（1.6%），我國從這5個國家進口量佔總進口量的91%。
圖表：2018年我國鋼材進口分佈
數據來源：國家統計局、三勝諮詢
2018年1-4月，我國鋼材出口量為2162萬噸，較2017年同期減少554萬噸（同比下降20.4%），我國鋼材出口量約有72%左右的比重流向以韓國（佔比15%）、東南亞地區（佔比31%，其中越南10.2%，菲律賓5.5%，泰國4.2%，印尼3.8%）為主的亞洲國家。
三、行業基本面健康，行業運行趨好
2018年1季度，鋼鐵行業經濟效益指標呈現以下特點：一是，受高基數影響，主營業務收入和利潤總額累計增速同比均出現下降，但銷售毛利率保持穩定、銷售利潤率持續提升，反映鋼鐵行業盈利能力整體穩定。二是，資產負債率有所抬升、利息保障倍數小幅下降，反映鋼鐵行業長期償債能力有所下降。三是，應收賬款佔收入比重保持穩定、流動資產週轉率有所下降，反映鋼鐵行業營運能力有所下降。四是，鋼鐵行業所有者權益累計增速由正轉負，反映鋼鐵行業受政策收緊影響較大，成長能力有所下降。
三勝諮詢研究員張祥光認為，世界經濟增長繼續加強，我國經濟在結構優化、新舊動能轉換、發展質量等方面加快推進，穩中向好的態勢仍將延續，將為鋼鐵行業發展提供良好的經濟基本面。展望政策環境，一是，鋼鐵產能置換工作將加快推進；二是，鋼鐵行業安全生產監管持續高壓；三是，"地條鋼"防範工作將繼續強化；四是，鋼鐵行業環保節能政策繼續收緊。展望運行指標，預計鋼鐵行業景氣度繼續高位運行、行業固定資產投資低速增長、鋼材價格止跌回升、鋼材出口累計降幅繼續收窄。
