本期熱點
1、中國港口商業原油庫存大幅增長8.62%
2、華北LNG接收站庫存大幅下降59.72%
3、丙烯大漲帶動 丙烷意外上漲
全球疫情肆虐引發原油需求減少，OPEC+會議減產協議未能給市場帶來持續性的利好提振，國際原油頹勢難改。供應壓力增大、需求復甦緩慢，供需矛盾加重，在這樣的市場環境下，能源市場舉步維艱。
一、價格
來源：隆眾資訊
隆眾資訊監測的31個能源產品中，本週有18個品種出現上漲，佔比58%；下跌的產品有10個，佔比32%，持平的品種有3個，佔比10%。
在大幅上漲的幾個產品中，丙烷的上漲出乎意料，主要因聚丙烯價格快速上漲，間接帶動丙烷需求，而此次意外大漲的週期並不長，目前市場已呈現出轉弱的趨勢；減壓渣油上漲明顯，一方面是主營煉廠集中推高，另一方面則由於地煉焦化料品質資源供應較少，支撐行情走勢堅挺。
表1 漲幅TOP榜
單位：元/噸
來源：隆眾資訊
表2 跌幅TOP榜
單位：元/噸
表3 其他產品價格變化
單位：元/噸
來源：隆眾資訊
二、供應
山東獨立煉廠開工率
來源：隆眾資訊
隆眾資訊數據顯示，在截至4月16日的一週中，山東獨立煉廠開工率繼續增長，較上週提升0.12%。本週仍無開停工煉廠，開工率增長主要由部分廠家小幅提升開工負荷所致。目前廠家加工利潤尚可，加工負荷仍有提升空間。
表4 能源產品產量變化
單位：萬噸
來源：隆眾資訊
隆眾資訊監測數據顯示，本週，部分產品產量依然呈現增長趨勢，尤其是LPG增幅明顯，主要因部分地區裝置負荷提高帶動產量增長；而在產量縮減明顯的幾個產品中，減壓渣油主營自用量加大，外放量繼續縮減；MTBE則是由於萬華裝置停車，導致產量大幅下降。
三、需求
表5 能源產品產銷率變化
單位：萬噸
來源：隆眾資訊
終端需求復甦緩慢，下游採購能力不足。隆眾資訊監測樣本企業數據顯示，本週減壓渣油、煅燒煤增碳劑以及油漿銷售良好，而其他產品則受制於需求不足影響，銷售情況欠佳，個別產品產銷率不足80%；煅燒煤增碳劑價格再度下行刺激下游入市，銷售順暢，而減壓渣油則是由於上游外放量少，下游剛需補入，產銷率較高。
四、庫存
表6 全國港口原油商業庫存（萬噸）
來源：隆眾資訊
隆眾資訊監測數據顯示，本週全國港口原油商業庫存為3150.5萬噸，較上週的2900.37萬噸增長250.13萬噸，增幅8.62%。本週中國港口商業原油庫存大幅增長，主要因前期採購的低價原油已陸續到港。分區域來看，除山東外，多省市港口庫存呈上漲態勢，整體仍處高位，東北地區增長最為顯著。
表7 LNG（華北）接收站庫存（萬噸）
來源：隆眾資訊
隆眾資訊監測數據顯示，截至2020年4月16日，華北LNG接收站庫存量為9.65萬噸，環比下降14.31萬噸，降幅高達59.72%。近期市場需求欠佳，上游企業為刺激銷售降價促銷，效果顯著，庫存下降明顯。
國內碼頭進口LPG庫存
來源：隆眾資訊
我們針對華東、華南地區具有代表性、活躍度高的碼頭企業樣本統計數據顯示，本週華東碼頭、華南碼頭庫存再度下降，分別為43%和42%，其中華南碼頭降量明顯，主要因近期碼頭到貨量少，價格上漲刺激下，業者入市積極，庫存出現一定程度下降。
表8 能源產品庫存變化
單位：萬噸
來源：隆眾資訊
隆眾資訊監測的10個產品數據顯示，本週汽油、柴油、LPG以及LNG庫存均有所增長，而其他產品庫存降量亦不明顯。成品油方面，受原油下跌拖累，下游看空心態增強，缺乏購進計劃，市場整體出貨氛圍平淡；而LPG庫存增長明顯則由於價格大幅推高引發下游牴觸情緒，庫存變化由周初期的下降轉為周後期的明顯增長。
五、趨勢
根據隆眾資訊對市場參與者如生產、貿易、終端各個環節的心態以及趨勢調查數據顯示，下週各能源產品中，仍有近半數的產品看跌，看穩的企業佔比44%，僅有兩個產品看漲，主要因市場剛需支撐，五一節前存一定備貨需求。國際原油作為能源行業的風向標，其走勢仍是市場關注的重點。
表9 未來一週市場趨勢調查
來源：隆眾資訊
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