《老二非死不可》,标题很惊悚,副标题是“关于投资、商业、互联网的碎片化思考”,其作者则是大名鼎鼎股票类资讯站“雪球”的创始人方三文。
这不是一本最新前沿的书,里面大多数文章写自2010 - 2011年。
距今将近十年,怎么都算是一个年代门坎了,但有些部分,瞧起来还是很有趣。
——投资的理念不会过时
此书由六七十篇作者曾经在论坛发表的文章构成,前半部分内容集中于如何投资,何以辩识价值,对A股的观点。
有关投资的理念,不涉及技术层面,往往不会过时;不涉及宏观经济层面,也往往不会因过于主观而影响判断(涉及到宏观层面,一是个人难以看清,难以分析;二是到了这一个面上,总难免脱不了体制论,以致主观影响客观)。因此这部分内容是相当有价值的。
经常被作者提溜出来的当然是巴菲特了。不但介绍 了投资好公司的要求,还特别提到了巴菲特两次隐型的卖出重仓股可口可乐的案例,老巴的入场和出场都让人惊羡。
文章写于2010,老巴抄底高盛的事儿发生了但还没有出显著的效果——他在那一年,以50亿美元注资高盛,从而获得了高盛市值50亿美元的优先股,股息10%/年,同时获得了以115美元购50亿当时价格120美元普通股的优先权。
——保存资金
对于一名投资(机)者来说,保存资金是第一要务,几乎所有的投资书籍里都有关于资金的重头一章,但也是几乎所有书藉都写得混昧不清。
但有一点我认为是,保存资金,绝对不是盲目止损。
在这本书里第27篇“你有多少肉可以割”,提到一个观点,即10%亏损卖出谬论,笔者非常赞同。
在很多很多股市投资书籍或者视频节目里,专家们都热衷于不遗余力的告诉你,亏损下限10%,达到这条死线,必须出场,以便保留本金,保持冲击力。
亏损10%出场的观念,也不是绝对不可行,什么时候可以用呢?就是快进快出的短线技术交易者。
比如彼得·林奇,他就不会容许自己的亏损额度承担过大。而象对于巴菲特这样的价值投资者来说,即使有时购买股票跌破发行价,他都不在乎。
而我们的专家,常常在技术分析和基本分析之内混淆不清,草率制订10%亏损线是不负责任的行为。
真正的价值投资者,看基本面,看公司估值,长期发展愿景,不会考虑10%死线的。当然你要是看走眼,中间无数次机会不离场,硬生生在山顶入场跌到谷底,那也不是不按死线及时止损的锅是不是?
而作为纯技术分析者,其实也不应该仅考虑某个数字规定的硬指标,在乎的是应何时入场、何时出场?怎么在技术指标里找到这个点?一旦找到这个点,果断入场或出场,亏损多少?1%还是10%?这不应该成为操作上的困扰。
还有一个非常重要的点,减少操作次数,尽量采取大的时间框架进行操作。相信很多人都非常理解这个要务。
——看潮起潮落
由于这本书是将近十年前写就,书中所提很多实例,让人感到了无尽的感叹。人世沧桑,就在一本非虚构的小册之中,而时间,才不过只过去了不到十年而已。
书中所举实例,盛大、搜狐,曾经是国内数一数二风光的互联网公司,百度也还高高在上,到今天来看,固然前者已经颓靡,后者也有些拔剑四顾心茫然的表象出来了。
类似这样的例子其实是很多的,国际上不乏其例,比如日本的电子工业,美国也有很多IT企业步其后尘。
但凡一个企业,我们说一般都有一个生命周期。但有些企业的生命周期长达百年乃至更久,有些却只是昙花一现。尤其是现在以资金流为导向的“独角兽”们,今去明来,潮生潮灭,见得多了。其实大多数都不配称是“独角兽”。
究其原因,在于没有实质性的核心价值,那么,随着时代千变万化,只要人的思想一步跟不上,就永远跟不上了。
企业如此,人亦如是,足以为戒。
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