“幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。”
列夫·托尔斯泰的这句名言，也可以用在定投上。
坚持定投的人，是相似的
他们拥有的特质，是相通且缺一不可的。
这里就不详述这些特质了。
总之，能坚持下去的都是有信仰，意志坚强的人。
详见《坚持定投的人，我敬你是条汉纸》
放弃定投的人，各掉各的链子
如果说坚持定投的人，是集毅力、佛系、远见等等各种特质于一身。
那么放弃定投的人，则各掉各的“链子”。这些“链子”并不需要有交集，只要有其中一条，就可能前功尽弃。
01 忍受不了亏损
这是“掉链子”的人最多的地方。
定投是一项短则3、5年，长则10、20年的纪律性投资。这么长的投资期间难免碰到下跌，而且有时候，可能跌幅很大、时间很长。
以标普500指数为例。
从1927年12月30日（指数基日）开始定投，截至2019年5月底。近92年里，任意定投20年，依然可能亏损。
而且定投时间越短的话，亏损的可能性或越高。因此，很多小伙伴吃不了定投亏损的苦，放弃了。
标普500指数任意定投年限的盈利概率和平均收益率 19271230-20190531
数据来源：Wind、小基快跑
小通有话说
投资中谁都不愿意看到亏损，都希望一路长虹。
事实却是，跌跌撞撞更频繁。不经历风雨，何来彩虹？
特别是对定投来讲，不经历前期的下跌，或将失去积累便宜份额、摊薄成本的机会。
不妨给定投更多点时间和耐心。毕竟定投时间越长，盈利概率越高。
还是以定投标普500为例。1954年10月1日至1974年10月3日，标普500指数20年的定投收益率仅为-8.06%。但如果再坚持3天，可扭亏；再坚持半年，可盈利22.1%（定投年化收益0.98%）。
02 小赚之后“早退”
和第一种亏钱放弃的小伙伴不同，这类放弃的小伙伴是因为赚钱了，立马“落袋为安”。
某论坛定投投资者的截图
小通有话说
定投需不需要赎回呢？
需要，会卖的才是师傅。
但我们做定投的初衷，是满足养老、子女教育等长期且资金用量较大的目标。
如果只定投了几期，每期投资1000元。即使翻倍，市值可能也不到10000元。这笔钱买个手机是够了，但对养老和子女教育，则是杯水车薪。
其实这种“放弃”或者“早退”，多半是对定投目的认识不深。
定投的目标不是短期的，很难一蹴而就。在定投前，就应该规划好这笔资金的使用范围。
详见《定投赚钱了，考验我的时候到了…》
03 嫌定投赚得少
不少定投小伙伴，对收益率有不切实际的幻想。
然而，想通过定投走向人生巅峰，可能不太现实。
以定投创业板指数为例。
从创业板指数基日以来（2010年5月31日），一直定投至今（2020年4月23日），近十年时间里，定投收益率为58.17%，定投年化收益率为4.8%。
也就是说，如果你在上述统计区间里，每月定投1000元创业板指数，目前总投入12万元，市值18.98万元。
这个盈利率战胜了同期通胀，但离“富翁”差距很大。
小通有话说
因为“定投赚钱少”放弃的根源，还是对定投收益率认识有偏差。
首先，定投的收益率目标不是成为富翁，而是战胜通胀，至少不要让钱贬值。
在此基础上，争取能助力养老、子女教育等家庭理财目标。
另外，考虑到货币的时间价值，定投的收益率可能比通常所见的有一些变化。
还是以定投创业板指数为例。
在上个例子中，定投收益率﹦(18.98－12)÷12﹦58.17%。
但是，这个收益率并没有考虑货币的时间价值。
上面例子中12万元是按月分批投入的，只有2010年5月投入那笔1000元用了120个月，而2020年4月投入的1000元只用了1个月。
也就是说，虽然每笔投入的1000元都赚了58.17%，但是投入的时间长度是不同的：120个月赚58.17%和1个月赚58.17%，能一样么？
考虑到货币的时间价值，就需要用内部收益率(IRR)来计算。
① 打开EXCEL
② 输入数据，每月扣款1000元，输入“-1000”/期，期末市值189800，输入“189800”
③ 计算每期收益利率(IRR)，输入公式“=IRR（数据范围）”，数据范围即上一步输入的全部数据
④ 把每期收益率(IRR)转化为实际收益率“=（IRR＋1）^120－1”
按照上述方法，算上时间价值的定投收益率为230.04%，定投年化收益率为12.81%。
要留意的是，当用传统方法计算出的定投收益率为正时（盈利时），考虑时间价值的定投收益率会更高些；当用传统方法计算出的定投收益率为负时（亏损时），考虑时间价值的定投收益率会更低些。
详见《利率幻象｜从趣店到定投》
04 嫌定投赚钱慢
并不只有熊市才有放弃定投的人，牛市亦然。
因为牛市中很多股票涨势惊人，相比股票一把梭的“快感”，定投显然太平和了。
不少小伙伴会沉不住气、被高收益吸引，放弃定投。
小通有话说
不同的钱做不同的事。这是理财的一个基本常识。
同样是投资买基金，定投与一次性投资用的钱不一样，理财目标当然也不一样。
基金定投用的是未来的钱（每月工资结余），是积少成多，是长期的财务规划，更适宜于养老、子女教育等长期的理财目标。
所以，有一种说法叫做“幸福家庭至少需要两份定投”：一份定投，为了孩子；一份定投，给自己和伴侣。
而一次性投资用的是手上已经有的钱，目标就要简单粗暴许多，那就是：尽可能不要错过任何一个牛市；尽可能地在牛市里博取高收益；尽可能不要亏；尽可能少亏。
05 投资金额过大
有小伙伴用一次性投资的思维做定投，每月定投额度很大，并不是用每月的闲钱投资、余钱投资。
一旦下跌，或者当月急需用钱，心理压力大，或者真没钱了，被迫“断供”。殊不知，定投不是一把梭，细水长流才是真。
小通有话说
这种“掉链子”跟第四点有相似之处，也是出在“定投的钱”上，是没认清定投钱的来源。
定投的钱是：
小钱。每个月节余的闲钱最多也终归是一笔小钱。
长钱。能够五年、十年轻易不用的。
将有的钱、未来的钱。下个月定投的钱，还得靠下个月的工资。
与之相反，当我们一把梭时，这笔钱往往是：
一笔大钱。也许是奖金，也许是N年的存款…
短钱。设定的投资期限很短，愿意拿个两、三年的，就算长的了。
现有的钱。
06 心理压力大
定投之后，各种看盘、天天关注净值涨跌，跌时恐惧、涨时又各种犹豫要不要赎，最后忍不住了，与其如此纠结，还不如不定投。
小通有话说
很简单，“手上有定投，心中无净值”。
定投前期，或者没达到目标收益时，请“佛系”。
到了定投后期，或者达到目标收益时，别贪婪，请注意落袋为安。
愚弟啊，此去西天十万八千里，山遥路远，日久年深。
切莫惧怕沿途荒凉、切莫贪图一时繁华、切莫半途而废终悔一生。唯有恪守宏愿一路向西，方可取得真经。
——某定投网友改编自《西游记》
祝各位定投的小伙伴，不掉链子，早日取得真经。
