股票：
（1）本週創業板領漲國內市場主流寬基指數，單週上漲1.86%，大幅跑贏滬深300的0.05%漲幅。
創業板指2020年以來漲幅22.73%，進入技術性牛市；同時，恆生中國企業指數受美國市場週四暴跌影響遭受重挫，單週下跌2.32%。美國市場雖然受疫情影響，標普500指數年初以來下跌5.86%，但是以科技股為首的納斯達克100指數卻在本週創出歷史新高，點位超過1萬點，2020年至今漲幅超過10%。
（2）行業指數方面，本週休閒服務板塊漲幅近7%，排名申萬一級行業指數第一名，今年以來漲幅15.68%，也排在行業榜的第三位。除此以外，傳媒和醫藥生物周漲幅也超過3%。
休閒服務行業的龍頭公司是中國國旅，頂著免稅的紅利優勢，即使受疫情影響下一季度營收遭重創，依然在本週創出新高，且週五時漲停，價格逼近120元。
受復工復產的回暖以及下半年對基建開工的預期影響，預計鋼鐵板塊下半年或有不錯表現。本週鋼鐵板塊上漲0.49%，也跑贏滬深300指數。鋼鐵行業目前庫存不斷去化中，5月鋼鐵PMI庫存指數從38.8降至29.2；同時，新訂單從39.9躍升至52.9，表明下游需求旺盛。
此外，螺紋鋼期貨價格屢創新高，推薦適當關注週期行業的表現。
（3）本週，北上資金除最後一個交易日出現一定淨流出外，其餘4個工作日全部淨流入，單週資金流入額接近50億元；同時，本月僅週五一天出現-8億的淨流出，其餘9個工作日，全部淨流入，本月合計北上資金淨流入額達289.67億。
近7天，外資北上淨流入最多個股：中國平安、京東方A、美的集團、上海機場、三一重工、東方雨虹、寧德時代、伊利股份、東方財富和立訊精密。
（4）輪動組合收益：組合2020年以來投資收益26.44%，同期滬深300指數-2.28%，超額收益28.73%。
目前組合持倉推薦創業板指數。輪動策略建議通過場內渠道持有創業板ETF，降低買賣手續費率。
宏觀數據：
（1）本週國家統計局公佈CPI和PPI數據：5月CPI同比2.4%，環比較4月3.3%下降0.8%，下行因素主要由食品CPI（5月10.6%，4月14.8%）引起；非食品CPI同比0.4%，環比無變化；核心CPI同比1.1%，環比無變化。
5月PPI同比-3.7%，環比也出現下降。這與月初公佈的5月PMI數據價格指數走勢背離，主要由生產資料價格下跌引起導致（核心影響因素是採掘工業），而生活資料整體平穩。
（2）本週央行公佈了M1M2和社融數據：5月M2同比11.1%，為連續第三個月同比超過10%，M2總體量超過210萬億。
當月社融規模達3.19萬億，去年同期僅1.7萬億，激增來源主要是5月政府債券發行量1.14萬億創天量，去年同期3856億元。地方專項債9980億，亦創歷史新高。高額政府債券發行加大了債券端投放和供給，對債券市場造成負面壓制。
表外融資全面收縮，新增委託貸款、新增信託貸款當月均為負值，顯示受委貸新規和房地產信託限制下的資金貸款收縮。
（3）本週央行公佈了人民幣貸款數據：5月信貸1.48萬億，同比去年5月新增3000億；其中，居民新增信貸7043億，實體信貸8459億，非銀金融機構-660億。
行業數據：
（1）電力：復工復產帶動電力需求猛增。5月，6大發電集團耗煤量日均值62.95萬噸，同比7.55%，已經恢復至正常水平。高頻數據顯示近一週耗煤量整體維持在高位，電力需求旺盛也體現了復工復產的需求旺盛。
（2）鋼鐵：本週高爐開工率70,27，維持生產高位，開工數據已經達2020年以來最高水平。
（3）快遞：本週郵政局公佈5月快遞業務收入。受疫情影響推動線上消費，帶動郵政業務持續爆發：5月規模以上快遞業務收入771.9億元，同比24.9%；快遞業務量73.8萬件，同比41.1%。
（4）挖掘機：5月挖掘機銷量31744輛，同比68%。銷量大增主要來自國內市場需求激增，國內銷量29521臺，去年同期16744臺。挖掘機市場維持高景氣。
（5）汽車：5月國內全市場汽車銷量219.4萬輛，同比14.5%。其中，商用車銷量52萬輛，乘用車銷量167.4萬輛；新能源車銷量8.2萬輛，去年同期10.4萬輛。
（6）手機：5月國內智能手機出貨量3266萬臺，同比-10.4%；其中，5G手機出貨量1564萬臺，佔比已接近50%。
基金：
（1）近一週成立產品規模數據：近一週，市場共計29只產品成立，合計募集規模370.68億元；其中，共計12只產品募集成立規模超過5億元。中融中債1-5年國開行A募集規模達到80億元，託管行：興業銀行。
（2）本週ETF業績漲跌幅榜
（3）本週ETF份額流入流出榜
債券：
（1）逆回購：本週，央行開展連續5天逆回購（7D），合計投放4200億；同時，本週2200億7天逆回購到期，因此本週逆回購淨投放量達2000億。
（2）本週，國債收益率下行。長端利率下行幅度超過短端，10年期國債收益率一週下行幅度達7bp，顯示經過5月的債券市場調整後，長端的走勢更加貼合基本面；而短端市場受近期資金空轉影響，銀行間隔夜利率居高不下，短端下行幅度有限。
不過，整體上看，經過逆回購的淨投放，銀行間的資金成本也大幅下降，隔夜資金成本從週一的1.9269下降至1.5598。
（3）信用債市場，本週信用債市場經歷了過山車的先跌後漲行情。週一在緊張的資金環境下，信用債走勢和利率出現背離，隨後資金寬鬆後迎來下行的上漲行情。週四，週五兩天，3A評級中票各期限出現普漲，而3年期和5年期漲幅最大，基本接近8bp。
（4）匯率市場：截止6月12日，最新美元兌人民幣中間價7.0865，較一週前保持持平水平；另外，5月最新公佈的外匯儲備數據看，外匯儲備額達到3.1016萬億，較4月的3.0914萬億環比有所增長。中期來看，外匯儲備穩定，人民幣匯率將保持在7.05-7.15之間波動，對債市影響在逐步降低。央行大概率將重心迴歸至基於對經濟基本面走勢下合理運用各項貨幣工具。
