股神巴菲特有兩條準則：第一條，不要虧損；第二條，牢記第一條。以我混跡大A股10多年的經驗，我想說：在大A股不要踩雷，你就成功了。可有一點我卻在時刻提醒自己：知道怎麼排雷不一定就不會踩雷。這不，華夏銀行這個雷差點讓我跳進去。
經濟觀察報在4.17日報道，華夏銀行2019年營收同比增長17.32%，不良率結束"六連升"，市盈率只有4.52倍。看到這，我一陣竊喜，撿錢的機會來了，活該我賺錢啊。雖然我的倉位主要集中在建設銀行、招商銀行、平安銀行裡，但對華夏銀行也一直在跟蹤。就是想著華夏銀行的資產質量要是有一天好轉了，我就開始建倉，搏個三五十個點。可這高興勁沒超過24個小時，經過我對華夏銀行的2019年度財務報表深入研究後發現根本不是那麼回事，水份很多。
2019年度不良貸款率1.83%，同比下降0.02%。只能說，很牽強。我找出了華夏銀行2019年度不良貸款按產品類型劃分圖，各位一起看看：
對公貸款項：
2019年末不良貸款餘額26317百萬高過2018年末23741百萬；不良貸款率，2019年末2.14%高於2018年末2.05%。對公貸款不良餘額和不良率雙升，更別提好轉。
個人貸款項：
不良貸款餘額，2019年末7920百萬，2018年末6068百萬；不良貸款率，2019年末1.57%，2018年末1.41%。地地道道的不良餘額和不良率雙升，哪來的好轉？
最可疑的是票據貼現這一項，2019年餘額1382.49億比2018年餘額235.18億高出將近5倍，是不是有點突兀。可能有的股友想，可能人家華夏銀行在2019年大力發展票據貼現業務，屬於正常變動。好吧，再來看看票據貼現的不良餘額和不良率，沒有？難道沒有風險。正好上週我看了建設銀行的2019年財報，看看四大行裡的優等生票據貼現業務：
上圖顯示：建設銀行2019年度票據貼現不良率0.15%。為何在風控優秀的銀行都在計提票據貼現風險的時候，華夏銀行自信到100%沒有風險呢？只能有一種可能，票據貼現的餘額突然比去年大了好幾倍是華夏銀行故意做出來的（會計操作手法，不屬於做假賬）。要是不這麼做，不良率穩妥滴再創新高，管理層面子上不好看。
營業收入同比增長17.32，利潤還能不能跟上？
長期關注我的股友肯定知道，前段時間光大銀行發佈2019年度財報後我發表了一篇文章《連續兩年營收增速超20%的光大銀行，後續將這麼演化》，文中推斷光大銀行的利潤將會加速回升。華夏銀行的情況也有點類似，最近三年華夏銀行營收增速分別為3.70%、8.80%、17.32%。營收呈加速增長，淨利潤不見起色，最近三年增速分別為0.72%、5.22%、5.04%。
查看財務報表後發現，拖累華夏銀行利潤釋放的最大一項是信用減值損失，2019年度歸屬於上市公司股東淨利潤219.05億，信用減值損失則高達304.05億。可能有的股友想，經過2019年的大筆核銷壞賬，資產質量好轉，在接下來的2020年利潤增速也會提上去，我也是這麼想的。可事實很殘酷，
第一：
現在華夏銀行的撥備覆蓋率只有141.92%，連銀監會的150%的及格線都達不到，所以2020年產生的利潤首先要拿來彌補這個監管指標；
第二：
對公貸款和個人貸款的不良餘額和不良率還在上升，接下來還得用真正的利潤去救活。綜合看來，2020年的利潤釋放是沒戲了，要是能把這個爛攤子收緊好不再惡化也算是很大的進步。
綜上所述，我們可以知道華夏銀行的資產質量惡化根本沒有打住，更別提什麼利潤的事了。
最近瑞幸咖啡財務造假被做空的事把投資者嚇得不輕，其實，每個行業都有雷等著我們去踩。就像本文的華夏銀行，要是隻看表面的幾個指標（F10）根本看不出是好轉了還是在惡化。就算我這深耕銀行股多年的老司機，要是偷點懶說不定也掉進坑去了。在此，我像各位股友建議：遇到事多問個為什麼，看看內在的東西。
每天發文分享自己對股票的所想所思，歡迎各位關注一起交流。
專欄
選股，買股，賣股。股市口訣！
98幣
48人已購
