4月23日早盤，現貨黃金短線快速上漲，逼近1720美元/盎司關口。近期，原油市場動盪，美油5月合約首次跌至負值，最低報-40.32美元/桶，市場避險飆升。美國總統特朗普週三的推文引發外界對中東局勢的擔憂情緒。多重事件疊加，從而刺激隔夜金價大漲近30美元。
中東緊張局勢黃金獲益
特朗普週三在推特上表示，他已經指示美國海軍，如果受到伊朗炮艇騷擾，就擊落並摧毀所有伊朗炮艇。這令中東局勢再度緊張，從而為黃金帶來了避險買盤。在特朗普發推文之後，週三美市盤中金價加速上漲。現貨黃金刷新日高至1718美元/盎司上方，較日低高出40美元。現貨黃金週三收於1714.48美元/盎司，上漲28.58美元或1.7%。
地緣政治緊張局勢加劇往往會促使投資者購買黃金作為避險工具。雖然，本週二因市場普遍拋售引發了對現金的搶購，並促使投資者賣出貴金屬以彌補損失，金價曾跌至近兩週低點1659.68美元/盎司。但是，投資者面對金價下跌不必過於驚慌，在地緣政治緊張局勢加劇的背景下，黃金具有較高的配置價值。分析師稱，其他扶助金價的因素包括股市走強、美元走軟，以及金價在週二下跌後從支撐位反彈的能力。
Murenbeeld & Co.的研究主管Chantelle Schieven表示，各國央行和政府正向金融市場注入大量流動性，這將推高通脹壓力和金價。該研究公司更新了今年的預測，稱到今年第四季度，金價可能突破1800美元/盎司。長期來看，金價可能在明年年底突破2000美元/盎司。
低油價對黃金影響幾何？
國際油價在臨近交割跌入了負油價的狀態，原因是當前全球經濟受到疫情衝擊而陷入衰退，原油需求也大幅萎縮。
對於黃金來說，低油價有兩個重要的影響。其一，從總需求的角度，低油價反饋的是當前全球經濟依然疲弱、難以復甦的現實，以及全球信用繼續收縮的最大基本面，這對於中期黃金配置而言無疑是有利的。其二，低油價尤其是持續的低油價形成的通縮風險，對於黃金價格產生了一定的負面影響，從另一個角度可以為黃金的配置提供更合適的價格空間。
近期，國際黃金市場出現了逼倉式的上漲。這些因素使得黃金雖然處在邏輯上值得配置的位置，但是多頭的相對一致性持倉，使得黃金上漲的賠率下降，未來如果油價持續低位，通脹預期繼續往下，短期仍將拖累黃金價格。儘管短期黃金價格顯示出回調的需要，但是在流動性危機解除之下，調整幅度不大。
總體來看，在疫情衝擊下，全球經濟增長中樞進一步回落，且回落速度更快。日本央行、歐央行持續量化寬鬆和美聯儲本次無法退出量化寬鬆，顯示央行想通過貨幣政策寬鬆達到“時間換空間”的可行性大減。而且美聯儲的資產負債表在2008年次貸危機中納入了MBS等信用資產之後，在2020年這一波衝擊中再大量吸入了這一類垃圾級的債券資產，使得美元的發行和之前相比，其實承擔了更多的信用風險。未來黃金相對於信用貨幣美元的價值將逐漸體現，而且從美聯儲本次的操作來看，未來縮表的概率會更低。不過，目前可能並不是一個十分理想的配置時間點，尤其是對於有槓桿的策略而言，更應當注意擇時，逢低買入較為穩妥。投資者可關注芝商所的COMEX黃金期貨（交易代碼：GC）遠期合約的低多機會。
