中国恒大（HK.3333）3月31日发布2019年度业绩。数据显示，恒大2019年实现合约销售额6011亿元，同比增长9%；核心利润408.2亿元，同比下降48%；资产负债率77.9%，同比增加4.2个百分点；净负债率159.3%，同比增加7.4个百分点；现金余额2287.7亿元，同比增长12%。
在业绩发布会上，许家印宣布，恒大从2020年开始转变发展方式，全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略，通过销售高速增长、严控土地储备规模、有息负债大幅下降，进行发展模式的转变。许家印指出，从今年起恒大的有息负债每年平均下降1500亿，到2022年要把总负债降到4000亿以下。
许家印宣布恒大全面实施新战略
增：2020年销售额突破万亿
过去，在拼抢规模的赛道上，恒大销售业绩一直保持在行业前列。在此基础上，恒大今年的销售业绩还要继续实现“正增长”。
恒大集团总裁夏海钧介绍称，2020年恒大的可售货量为1.32亿平方米，全年销售目标6500亿。以此计算，恒大2020年的销售目标与2019年销售金额相比增幅为8%。
实际上，恒大的内控目标是2020年力争实现销售8000亿，2022年力争1万亿。
受疫情的影响，很多房企开始下调销售目标，而恒大之所以敢于提出高增长，是因为其拥有庞大优质的土储和创新的销售模式。
夏海钧业绩会上介绍，2019年，恒大集团新增土地153个，新增土地储备6703万平方米，其中并购3305万平方米，占比49%。
年报显示，截至2019年底，恒大土储规模达2.93亿平方米，2020年可售建筑面积1.32亿平方米，为其销售规模扩大提供源源不断的货量。
与此同时，凭借“网上卖房”创新举措，恒大一季度销售额大增23%至1465亿，销售回款大增55%至1133亿，均为行业第一，并且刷新恒大有史以来一季度销售及回款最高纪录。
恒大一季度销售及回款对照图
据许家印现场介绍，恒大2018-2019年每年销售回款约4500亿，假设今年销售8000亿，回款按7000亿计算，年销售回款将增加2500亿。
一季度业绩开门红，充分展现恒大实施新战略的巨大成效，也为恒大实现“2020年8000亿、2022年1万亿”的销售目标奠定了基础。
这不仅是业绩的开门红，同时也是新战略的开门红，因为只有确保销售高增长，恒大才能拥有充足回款，进而降低负债。
控：每年降3000万平米土储
众所周知，房企最大的支出是土地款项。如果仅仅是销售额、销售回款增多，土储不控制，同样会造成大量资金沉淀。因此，恒大决定严格控制购买土地的规模，土储要实现“负增长”。
业绩会上，对于恒大集团2020年全面实施“高增长、控规模、降负债”战略，许家印表示，恒大要实现销售高增长、土地储备控规模。
目前，恒大土地储备不算旧改在内共2.93亿平方米，未来三年计划每年减少3000万平方米，三年后稳定在2亿平米左右。
“今年减少土地储备3000万平方米，就等于减少600亿的支出。”许家印表示，要通过销售增长、土地负增长，从而达到降负债要求。
土地储备要严控，其他方面的投资恒大也要严控，许家印在会上还再一次明确宣布5年内不会再投资其他任何产业。
同时，恒大还采用强有力的成本控制，实施统一规划、统一招标、统一配送的标准化运营模式，大幅降低营销、管理、财务三大费用，成本的降低也进一步确保了负债的降低。
目标：负债三年降4500亿
放眼房地产行业，降负债不是单个企业的战略选择，而是整个行业的集体诉求。2019年，国内商品房销售额15.97万亿，增速比上年回落5.7个百分点。
短时间内，“房住不炒”这一政策基调不会发生根本性改变，未来较长一段时间内全国商品房市场容量将维持现有水平。
在此背景下，房企通过高杠杆实现扩张的道路已很难走通，唯有高质量增长，才是决胜之关键。
与此同时，经历规模冲刺之后，龙头房企开始把“安全管控”放在首位。表现在财务上，就是主动降负债。恒大无疑是最主动、最积极的代表。
许家印在现场算了笔账，“18年、19年，恒大销售回款每年维持在4500亿左右，如果今年实现销售8000亿，回款按7000亿计算，就会增加2500亿的销售回款。同时，恒大今年减少土地储备3000万平方米，就等于减少600亿的支出。这样一增一减，就一定能实现今年有息负债下降1500亿的目标。”
如今，恒大一季度业绩飘红已吹响了新战略的首个胜利号角，凭借着其在销售能力、土地储备、产品品质、管控能力和团队执行力等方面的优势，恒大的降负债目标极有可能提前完成。
