作者丨朴正浩
编辑丨张宇喆
这场突如其来的新冠肺炎疫情要了福特”老爷子“的“半条命”。
4月29日，福特汽车发布了2020年一季度财报数据。根据数据显示，福特汽车一季度营收为343亿美元（约合人民币2426亿元），同比下降15%，净亏损约20亿美元。作为对比，2019年同期，福特还能盈利11亿美元。
制表人/亿欧汽车商业分析员 朴正浩
福特汽车表示，一季度因疫情带来的损失估计超20亿美元，也是造成一季度亏损的主要原因。2020年初，新冠疫情在全球爆发，汽车行业被迫踩下了急刹车，各大汽车制造商纷纷调整年度营收预期。
日前，调查机构Canalys发表报告称，新冠疫情已为汽车行业带来显著的负面影响，预计今年全球汽车销售将同比下降14%。
与销量一起下滑的还有股价。今年一季度，福特汽车股价从9.27美元/股跌至4.83美元/股，市值损失近半。
“中药”难治本
颤颤悠悠的“百岁老人”福特汽车正经历“病痛”折磨，而其在华业务并不能从根本上解决“病症”。
自新冠肺炎疫情2月爆发，福特汽车先后关停了位于全球的多家工厂。3月中旬，福特汽车决定关闭北美工厂。而在随后的一周，福特汽车陆续关闭了欧洲、南美、印度、泰国和越南等地的工厂。至此，福特汽车几乎关停了中国外的全部工厂。
（图片来源：123RF）
虽然，各地工厂停产时间预计一周至数周不等，但没有一家工厂如期重启。不得不说，当时的福特汽车对疫情产生的影响的预估过于乐观。
福特汽车位于中国的工厂虽然早早关停，但在全球关厂潮到来时，却成了福特汽车少数能够正常运转的工厂。2月10日，长安福特已经完成复工，并在9天后迎来年内首款车型的下线。受益于中国对疫情的有效防控防治，长安福特经销商的复工率在3月底也达到了100%。
但中国工厂的正常运转并不能解决福特汽车产销的根本问题。根据财报数据显示，福特汽车一季度批发销量为112.6万辆，同比减少21%；而其在华批发销售量为8.1万辆，仅占整体销量的7.2%。
亿欧汽车认为，福特汽车目前在供需两端都将面临长期的压力。在供给端，长安福特作为福特汽车全球少数恢复运营的工厂，但其产能也很难弥补福特汽车因工厂停滞导致的产能不足的问题。在需求端，全球疫情爆发的背景下，汽车消费需求被抑制，短时间内很难恢复至疫情前的状态。
在供需两端的问题将导致福特汽车未来持续承受现金流的压力。3月23日，国际评级机构惠誉将福特汽车公司及其旗下的福特汽车信贷公司信用评级下调至BBB-，前景展望为负面。
筹钱“续命”
福特汽车一方面积极和各方谈判希望重启全球工厂，另一方面在积极筹钱为自己“续命”。
福特汽车近日与美国汽车工人联合会（UAW）就美国工厂复工事宜展开谈判，双方决定将复产日期暂定为5月18日。此外，福特汽车位于欧洲的工厂也计划在5月4日分阶段重启。
截止4月30日，美国新冠肺炎感染人数已达到106万人，并且日均新增上万人。在如此严峻的情况下，福特汽车美国工厂复工之路或将遇到更大的阻力，是否能够如期推进工厂复工存疑。
（图片来源：123RF）
吸取了此前全球工厂未能如期复工的经验教训，福特汽车也早早为当下严峻的情况做了准备。日前，福特汽车CFO蒂姆·斯通表示，截止4月24日，公司储备了350亿美元（约合人民币2473亿元）以应对新冠肺炎疫情的影响，即使美国工厂没有复工也足以维持公司运营到年底。
3月下旬，福特汽车动用了旗下福特汽车信贷额度下的134亿美元以及福特汽车信贷公司信用额度下的20亿美元，总计154亿美元。紧接着在4月初，福特汽车宣布发行80亿美元无担保债券以充实资金储备。
由于标普3月底将福特汽车信用评级从BBB-下调至BB+，即所谓的“垃圾级”之后，福特汽车的发债成本暴涨。福特汽车80亿美元债券票面利率为8.5%-9.6%，相比其在2月发行的五年期债券票面利率3.5%，其发债成本已经达到原来的2.5倍。
除此之外，福特汽车还采取了推迟高管薪资发放、暂停股息分红和反稀释性股票回购计划等措施，最大程度减少支出，以保证公司的现金储备。
对于福特汽车来说，在供需两端情况未能改善之前，储备足量的现金，“节衣缩食”是其唯一能做的事情。
“降本”还不够
财报数据显示，福特的汽车业务在2020年一季度出现1.77亿美元（约合人民币12.5亿元）的亏损。其中，北美市场3.46亿美元的收益被其他区域市场的亏损所抵消。这也意味着，福特汽车的北美市场正在支撑其全球业务的亏损。
而这样的局面已经维持多年。多年来，福特汽车在亚太地区和欧洲地区的业务持续亏损，而北美市场不得不长期承担盈利的压力。
为减轻压力，福特汽车先后在中国和欧洲采取裁员、关厂的措施。2019年末，福特汽车在华的合资公司长安福特被曝出裁员的消息。同年，福特汽车先后关闭了三家位于俄罗斯的工厂以及一家法国、一家威尔士工厂，并减少西拔牙瓦伦西亚及德国萨尔路易斯工厂的班次。
2015年至今，福特汽车的营收从1495亿美元上升至1559亿美元，而净利润却从73.3亿美元跌至2019年的4700万美元。
制表人/亿欧汽车商业分析员 朴正浩
谈到2019年盈利下跌，福特汽车在财报中表示，由于去年推出的全新探险者销量不理想且保修成本过高，公司付出了高昂的代价。
福特汽车似乎很清楚自己问题的所在，多年来其产品竞争力的下降导致销量走低，运营成本持续加重，盈利变得异常困难。
福特汽车COO吉姆·法利表示，福特需要削减50亿美元的保修成本，同时在未来两年内成功推出10款关键的全球车型，并大幅削减材料和物流成本。
短期来看，福特汽车应该把重心放在工厂复工以及储备现金上，以保证公司度过因新冠肺炎疫情导致的车市寒冬。长期来看，福特汽车应该加速其全球业务的重组以及新四化相关技术的商业落地，以保证未来车市恢复后的业务增长。
如今，其应对短期困境的方式已经开始展现出效果，但其在新能源、自动驾驶等长期方面的布局仍未展现出足够的吸引力。
疫情，不该只被看做一次灾难，也该被看做自我修炼内功的一次机会，福特还需抓紧。
