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眼下黄金价格不断创下新高，我国黄金产业巨头紫金矿业（601899.SH）的海外最大金矿却面临停产危机。4月26日晚间紫金矿业公告称，公司位于巴布亚新几内亚的“波格拉金矿”采矿权续约被当地政府拒绝。
该金矿是紫金矿业黄金主要来源之一，2019年为公司贡献了8.83吨矿产黄金，占公司矿产黄金总额的21%。突如其来的黑天鹅事件给了紫金矿业当头一棒，4月27日紫金矿业股价差点跌停，截至下午收盘跌9.22%，总市值已跌破千亿大关。
波格拉金矿，图据紫金矿业官网
停产或导致每年减产8吨黄金
波格拉金矿位于巴布亚新几内亚西部恩加省的波格拉山谷。2015年之前，世界黄金巨头巴理克（Barrick Gold）持有波格拉金矿95%权益。2015年，紫金矿业从巴理克手中以2.98亿美元获得了波格拉金矿47.5%的权益。双方成立了合资公司巴理克（新几内亚）有限公司（简称“BNL”）持有波格拉金矿95%权益。
据紫金矿业公告，波格拉金矿的采矿权已于2019年8月到期。根据巴新国家法院判决，波格拉金矿仍可以继续生产，直到巴新政府作出采矿权延期的决策时为止。巴新政府于2020年4月24日决定，不批准波格拉金矿特别采矿权延期申请。巴新政府表示将组成国家谈判团队，就后续事宜进行协商。
BNL认为，巴新政府的决定没有经过正当程序，违反了巴新政府对BNL的法律义务，而且矿山所在区域的绝大多数民众和土地主支持采矿权证延期。BNL表示，愿意与巴新政府和土地主就矿权延期事宜进行谈判，争取形成新的合作方案。如谈判不成，BNL将会利用一切法律手段维护权利，并要求政府对合资公司因此造成的损失进行赔偿。
根据波格拉项目的矿山开发合同，BNL仍拥有波格拉金矿矿山设备和设施的所有权。作为BNL股东方，巴理克黄金已公告声明不接受巴新政府以收购资产为目的的谈判。
紫金矿业海外最大金矿面临停产危机
截至目前，紫金矿业已收回该项目的全部投资成本，但波格拉金矿的停产对公司黄金产量将产生较大影响。该金矿是紫金矿业黄金主要来源之一，2019年为公司贡献了8.83吨矿产黄金，占公司矿产黄金总额的21%。公司将加快其他在产黄金矿山的技改建设力度，争取2020年矿产金产量与2019年持平。同时，公司将适时开展对在产黄金矿山的并购。
黑天鹅致股价暴跌
紫金矿业官网介绍，波格拉金矿为巴布亚新几内亚第二大矿山，是世界十大黄金矿山之一，开采方式包括露天和井下，日处理矿石量1.7万吨，已稳定生产多年，年产黄金15-16吨。
波格拉金矿不但是紫金矿业海外最大的矿山，还是中国公司在巴的第二大投资项目，仅次央企中冶瑞木镍钴矿项目。
波格拉金矿还有大量资源等待开采。红星资本局查阅紫金矿业2019年年报发现，波格拉金矿剩余开采年限为9年露采、11年地采，保有金属量为314.3吨，品位为4.22克/吨；可采储量为153吨，品位为4.81克/吨。而且深边部增储前景好，周边整合潜力大。
紫金矿业是近年来中国公司走出海外的典型，旗下海外矿山还有：澳大利亚帕丁顿金矿，2019年产金5.75吨；塔吉克斯坦吉劳/塔罗金矿，2019年矿产金5.72吨；吉尔吉斯左岸金矿，2019年矿产金3.78吨；哥伦比亚武里蒂卡金矿，尚未达产，预计年产黄金约7.8吨。
紫金矿业是我国黄金产业龙头之一。黄金是公司主要收入和利润来源，2019年公司黄金板块（矿产金+加工金）的营收占比达66%。此外，公司还有铜、锌板块。公司2019年财报显示，全年实现销售收入1360.98亿元，同比增长28.4%；实现净利润42.84亿元，同比增长4.65%。
受海外金矿可能停产的黑天鹅影响，4月27日紫金矿业股价大幅跳空低开，盘中触及跌停，下午收盘跌幅超过9%，总市值已跌破千亿大关。同样在港股上市的紫金矿业（02899.HK）跌幅为4.89%。
紫金矿业股价大跌
红星资本局 李伟铭
