周末有时间，浙江美大的财报数据看了一下，得出一些较为需要关注的要点，自己总结了一下，也分析给大家，其实之前很多人问我怎么看一家公司的年报，因为每个公司都不一样，就比
我简单介绍一下，浙江美大，国内为集成灶龙头，目前市场占有率大概是12.6%,（这是我自己算的，18年集成灶销量大概是100亿，公司的集成灶销量12.6亿），集成灶就是把油烟机、燃气灶、消毒柜等等集成在一起。
下面就看一组重要数据：
1、2018年共开发一级经销商近200家，终端门店400多个
2、2018年12月底已拥有一级经销商1300多家，营销终端近2500个
3、2018年与
4、年新增110万台集成灶及高端厨房电器产品项目，已进入基建扫尾阶段，预计2019年上半年可进行试生
5、2018年实现营业收入14亿元，同比增长36.49%。
6、归母净利润3.78亿元，同比增长23.70%，扣非归母净利润3.69亿元，同比增长33.30%
7、现金分红率79.57%，对应股息率3.56%。但是之前基本普通股股东的净利润的比率98%以上，今年应该是投产之后分少一点。
8、四季度收入略有放缓，净利增速放缓较多
9、2018年全年完成住宅精装工程10多个，工程渠道的拓展
10、
11、2018年厨电零售额规模为678亿元，同比下降2.7%，集成灶零售规模突破百亿元，同比增长43.9%
另外我把一些重要的数据，我截图出来，大家重点关注这些
销量和生产量、库存的情况
前面公司提到年新增110万台集成灶的项目，19年上半年试生产。这非常重要，我们看到公司销量同比增加的速度超过生产量同比增长的速度。这就带来库存的减少，新产能投放之后，这问题就会迎刃而解，而且将会充分收益，因为加大渠道推广，你的货要先发到渠道商，有新产能就会带来更好的效果。
公司毛利润情况
这个是公司毛利情况，这样要普及一下，集成灶很大的一个成本就是钢铁。18年原材料成本上涨带动单台成本上升6.3%，毛利率同比下滑2.4个pcts至51.5%，但是这个我们拆分了全年的数据，单就下半年而言毛利率环比企稳回升，仍然保持50%以上
集成灶是主要营收的来源，占比超90%的收入
目前公司的销售费用提升比较快，这个跟公司加大高铁，高炮，微信新媒体的投入宣传有用，因为广告费用对公司知名度推广很重要。这块影响目前看不大。
投资活动产生的现金流量净额同比较少较多，主要投资年新增110万台集成灶及高端厨房电器产品项目。
筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加52.03%，主要分配现金股利比上期增加。
总结一下：浙江美大具有发展前景，特别在目前厨电销量同比负增长的情况，集成灶销量同比增长超过40，另外集成灶也是符合消费升级，目前年报数据健康，新产能投放之后，公司将会受益集中度的提升。整体的基本面分析就到这里，欢迎大家一起交流，多探讨。
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