贾跃亭申请破产，债主名单里为何没有乐视网？

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贾跃亭在美国申请个人破产重组将解决乐视所有债务，那么乐视网自然没有理由找贾跃亭要钱了，个人认为这次破产重组已经达成，就等公布结果了，债权人已经变成法拉第股东，法拉第明年将量产并IPO上市 ，那么作为行业领先的新能源汽车品牌，市值可能突破200亿美元，

黄建丁

没有在名单里，不代表没有债务关系！

在乐视网实际控制人、大股东贾跃亭申请个人破产重组的消息持续发酵后，10月22日晚，乐视网（300104，SZ）发布了一则澄清公告，直指贾跃亭并未像其债务处理小组所发的声明中提到的那样，已替公司偿还债务超30亿美金。

乐视网披露，自2017年爆发经营危机以来，贾跃亭多次宣称保证偿还，但未有任何担保实际行动。

未获得任何现金

在贾跃亭债务处理小组10月14日发布的《有关贾跃亭先生个人破产重组及成立债权人信托的声明》中，关于贾跃亭的还债情况为：“贾跃亭先生90%以上的债务都是替公司担保的债务，自从被某债权人超额冻结（远远大于欠债总额）所有贾跃亭和乐视的资产及银行经营帐户已直接导致公司无法正常运营，直至乐视崩塌以来，截至目前贾跃亭先生已替公司偿还债务超30亿美金，待偿还债务总额约为36亿美金，减去已冻结待处置国内资产以及可转股的担保债务，债务净额约为20亿美金。”

对此，乐视网在澄清公告中回复称，上述声明发布的所有数据均为贾跃亭债务处理小组单方统计结果，乐视网未因债务解决方案获得任何现金。

乐视网指出，2018年1月2日、8月21日乐视网分别披露了《关于关联方公司以资抵债暨关联交易的公告》《关于与非上市体系债务问题解决进展的公告》。公告显示，通过时任管理层的不懈努力，乐视网与大股东及其关联方通过以资抵债、债权转让的方式抵消上市公司债务约8.2亿元。

乐视网称，2018年8月至今，公司与大股东及其关联方已进行多次谈判，由于解决方案的落地和执行依赖大股东的处理意愿和实际执行，因此乐视网与大股东及其关联方债务处理没有任何进展。截至目前，大股东及其关联方债务处理小组未拿出可实质执行的完整处理方案，乐视网未因债务解决方案获得任何现金。

此外，乐视网指出，公司与大股东及其关联方债务的处理结果均已公开对外披露，不存在根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及相关法律、法规和规范性文件中所规定的应予以披露而未披露的事项。

贾跃亭应承担大股东责任

未因债务解决方案获得任何现金的乐视网目前面临着什么样的困境？根据其近日披露的2019年第三季度业绩预告，期内亏损高达百亿元。

而乐视网在此次发布的澄清公告也指出，正是由于2015年乐视网时任管理层在未履行《公司法》《公司章程》等法律法规规定的上市公司审批、审议、签署程序、乐视网未授权代理人签订合同背景下，作为签订合同人超越代理人

值得注意的，贾跃亭递交的破产申请文件，列出了20个无担保债权人的名单，排列顺序为无担保债务额度大小。

其中排名第一的是Shenzhen Yingda Capital Management Co., Ltd.（深圳英大资本管理有限公司），索赔理由为个人担保，索赔金额为2.797亿美元。

公开资料显示，2016年9月，贾跃亭宣布乐视超级汽车10.8亿美元首轮融资已完成，国家电网旗下英大资本、深圳市政府投资平台深创投、联想控股、民生信托等机构在其首轮融资的投资人名单中。

除了参与乐视汽车融资，2017年1月，乐视网在宣布获得融创驰援的同时，其子公司乐融致新引入了另外两名投资者华夏人寿和宁波杭州湾新区乐然投资管理合伙企业（乐然投资），其中乐然投资为乐视控股与山西临汾国资及有着央企背景的英大资本联合所有。

排在第二的是China CITIC Bank Co., Ltd. Head Office Sales Department（中信银行），索赔理由为个人担保，索赔金额为2.33亿美元。排在第三的是（Ping An Bank Co., Ltd. Beijing Branch）平安银行，索赔理由为个人担保和股权质押，索赔金额为2.3亿美元。

排在第四、第五位的分别为Zhejiang Zhongtai Chuangzhan Enterprise Management Co., Ltd

（浙江中泰创展）和（China Minsheng Trust 4Co., Ltd. ）民生信托，索赔金额分别为1.818亿美元和1.899亿美元。

另据破产申请相关文件，贾跃亭在法拉第未来（Faraday Future， 简称：FF）的权益为40.8%。

破产申请文件还称，贾跃亭的债务主要来自于对业务的个人担保，贾跃亭估计他面临的索赔额为36亿美元。

截至2019年10月9日，在30亿美元的债务中有20亿美元为有担保的债权，约23亿美元是出于担保。破产申请文件还称，贾跃亭已经偿还了超过30亿美元的债务。

文件显示，贾跃亭预估，其债权人数量为100至199之间。

稍早前，据贾跃亭债务处理小组消息，为了履行对于债权人尽责到底的承诺，更好更快地彻底解决个人债务问题，让每一位债权人可以得到平等偿债的机会，贾跃亭在美国主动申请个人破产重组（Chapter 11），根据该方案，将同时设立债权人信托，并在条件满足的时候把全部在美国资产转让给债权人。该方案完成后，贾跃亭先生将不再持有任何法拉第未来的控股母公司Smart King股权。

贾跃亭债务处理小组称，贾跃亭90%以上的债务都是替公司担保的债务，自从被某债权人超额冻结（远远大于欠债总额）所有贾跃亭和乐视的资产及银行经营帐户已直接导致公司无法正常运营，直至乐视崩塌以来，截至目前贾跃亭先生已替公司偿还债务超30亿美金，待偿还债务总额约为36亿美金，减去已冻结待处置国内资产以及可转股的担保债务，债务净额约为20亿美金。

贾跃亭债务处理小组还提及，个人破产重组方案完成后，贾跃亭把个人所持有的全部FF股权和相关收益权转让给债权人，个人担保义务和债务得以解除，从而可以回国推动和落实FF中美双主场战略。

附：澎湃新闻记者整理的贾跃亭个人破产重组申请文件中列出的20位债权人名单

1. 深圳英大资本（Shenzhen Yingda Capital Management Co., Ltd.）索赔金额：2.797亿美元

2. 中信银行 （China CITIC Bank Co., Ltd. Head Office Sales Department）索赔金额：2.33亿美元

3. 平安银行（Ping An Bank Co., Ltd. Beijing Branch）索赔金额：2.3亿美元

4. 浙江中泰创展（Zhejiang Zhongtai Chuangzhan Enterprise Management Co., Ltd. ）索赔金额：1.818亿美元

5. 民生信托（China Minsheng Trust 4Co., Ltd. ）索赔金额1.899亿美元

6. 重庆战略性新兴产业乐视云专项股权投资基金合伙企业（有限合伙）（Chongqing Strategic Emerging Industry LeEco Cloud Special Equity Investment Fund Partnership ）索赔金额：1.399亿美元

7. 临汾投资（Linfen Investment Group Co., Ltd. City Investment ）索赔金额：1.399亿美元

8. 平安证券（Ping An Securities Co., 0Ltd. ）索赔金额 1.785亿美元

9. 长江证券（上海）资产管理公司 （Changjiang Securities (Shanghai) Asset Management Ltd. ）索赔金额1.397亿美元。

10. 华融证券 （Huarong Securities Co., Ltd. ）索赔金额：1.11亿美元

11. 西藏金梅花（Xizang Jinmeihua Investment Co., Ltd. ） 索赔金额：8193.7万美元

12. 光大兴陇信托（Everbright Xinglong Trust Co., Ltd.）和吉林九台农村商业银行（Jilin Jiutai Rural Commercial Bank ） 索赔金额9790.2万美元

13. Shanghai Leyu Chuangye Investment 索赔金额：7421.1万美元

14. 招商银行上海川北分行（China Merchants Bank Co., Ltd. Shanghai Chuanbei Branch ）索赔金额7040.8万美元

15. 华福证券（Huafu Securities Co., Ltd. ）索赔金额：6993万美元

16. 西部证券（Western Securities Co., 2Ltd ） 索赔金额：6622万美元

17. 亦庄国际控股（香港）有限公司（ E-TOWN INTERNATIONAL HOLDING (HONG KONG) CO.,LTD. ）索赔金额：5000万美元

18. 江阴市海澜投资控股有限公司（Jiangyin Hailan Investment Holding Co., Ltd.）索赔金额：5000万美元

19. 韬蕴资本（TWC Group Co., Ltd. ）索赔金额：5000万美元

20： 华鑫国际信托（Huaxin International Trust ）索赔金额：5594.4万美元

乐视体育和乐视云案件，系贾跃亭主政期间，在融资过程中拉着上市公司一道与B轮融资的投资人签订的股权回购协议，目前正面临法律诉讼。

乐视网的保荐机构中德证券说，如果上市公司后期因上述案件被强制性执行，可能面临因巨额债务无法偿还，从而直接影响公司经营稳定性及可持续性。

今年上半年计提98亿元预计负债后，乐视网公告称，如公司败诉，将坚持并加紧对大股东及其关联方追讨债务偿还，要求大股东及其关联方对公司今日寸步难行局面负责、采取可实施弥补措施。

然而直至贾跃亭个人破产之际，并未见乐视网申报债权。第一财经记者拨打乐视网证券部电话，但始终未有人接听。

2019年1月，乐视网子公司乐融致新出表之后，减少了贾跃亭所控制的关联方与上市公司乐视网之间的债务近40亿元。乐融致新出表之后，不再有公开数据，但估计乐融致新可能对贾跃亭及其关联方仍有近40亿元债权，然而乐融致新也不在贾跃亭债主前20大清单中。

另外，今年1月份，乐融致新通过自筹资金方式归还民生信托9.01亿元，这等于又为贾跃亭解了近十亿元债务。

乐视网和乐融致新都准备打落牙齿往肚里吞吗？刘延锋和孙宏斌可能会答应，但乐视网股民不一定会答应。

贾跃亭还债

10月14日，微博名称为“贾跃亭债务处理小组”的账号发布了一则《有关贾跃亭先生个人破产重组及成立债权人信托的声明》，声明中确认，贾跃亭已于美国当地时间10月13日主动申请个人破产重组。

这份声明称，贾跃亭90%以上的债务都是替公司担保的债务。截至目前贾跃亭先生已替公司偿还债务超30亿美金，待偿还债务总额约为36亿美金，减去已冻结待处置国内资产以及可转股的担保债务，债务净额约为20亿美金。

根据这份声明，贾跃亭将把美国法院认可的全部个人资产，即个人持有的全部FF股权及相关收益权正式转入债权人信托；该信托由债权人委员会和信托受托人控制和管理。

贾跃亭债务处理小组称，该方案使得全体债权人从只拥有向贾跃亭要求偿债的权利，转换到能够通过债权人信托参与贾跃亭资产处置并获得相关收益上来，其偿债保障更强。这是贾跃亭先生解决个人债务问题、保障债权人利益最大化的最佳方案。

第一财经记者采访的法律人士表示，所谓债权人信托，是将某项或某些资产权益的所有权转让给该信托，该权益一旦出现收益，则为债权人信托的信托人所有。但该项信托可能还是在贾跃亭的掌控之中，首先贾跃亭仍然将是这些资产的第一受益人；其次，债权人在确权方面，如果没有贾跃亭的认可，确权很难。所以这项信托计划将仍以贾跃亭为主导。

贾跃亭个人破产案件无论是在债权金额，还是在债权债务的跨国性方面，在国内尚属首例。贾跃亭在美国和中国境内均有资产，而债权人主要在国内，但却在美国申请个人破产重组，法律界人士认为，这可以与中国境内还没有《个人破产法》有关。

据外媒报道称，2019年11月8日下午5点之前，贾跃亭的个人破产重组计划需要得到90%相关债权人的同意且最终得到法院的批准方可生效。

11月8日之前，上述债权人清单可能还会有所变化，届时乐视网和乐融致新等债权人是否会申报债权，仍未可知。

但乐视网已经走向退市边缘。截至 2019 年 6 月 30 日，乐视网总资产80.74亿元，归母净资产-130.89亿元。

老乡真“仗义”

律师界认为，乐视网所有的债权债务，以及贾跃亭的追责，仍停留在经济法的领域，没有涉及到刑法领域。由此可见，孙宏斌对老乡贾跃亭的人身保护，可谓“功不可没”。

如今看来，孙宏斌出手相救，乃真“仗义”。孙宏斌150多亿打了水漂，也就云淡风清地奉上“愿赌服输”四个字；乐融致新归融创之后，融创还慷慨帮还了10亿债务，又替贾跃亭解了燃眉之急。截至目前，贾跃亭前20大债主中也没有融创系公司的身影。

人人认为孙宏斌仗义疏财，实际上，孙宏斌的仗义，更体现在对贾跃亭的人身保护上。法律界人士表示，如果不是孙宏斌充当白衣骑士，债权人还不把贾跃亭撕个粉碎？

孙宏斌入主乐视网，对于贾跃亭来说，最大的好处是将虎视眈眈的债权人隔离在公司的账册之外，就好像老鹰护小鸡一样，鸡窝里藏污里纳垢的账册不会为外人知晓。

2014年底回国后的贾跃亭，马不停蹄地用“PPT”融资。此后乐视体育、乐视移动、乐视云、乐视影业、乐视汽车等合计融资不少于200多亿元。

如果加上从2010年以来，二级市场直接融资纪录（含发行股份、增发和发行债券）、贾跃亭个人股权质押，生态子公司在一级市场的融资以及有担保的融资合计达到千亿级别。

从疯狂融资到债务风险爆发，乐视用了一年不到的时间：一个典型的例子是，一个开价10万美元的体育赛事IP，乐视体育慷慨到花了6倍的价格去购买最后还没有播放。

融资之后的乐视系，花钱就像筛糠，从买IP、到大楼，乐视系“穷”了一个贾跃亭，富了一帮兄弟们，连孙宏斌入主后乐视网后也承认存在巨额资金挪用。

如今，随着贾跃亭个人申请破产，那些被“筛”掉的钱，没有人再提及。

路过过路过

贾跃亭虽已式微，但“创新”精神仍在——最近，在“为梦想窒息”、“生态化反”之外，贾跃亭又向国民普及了“债权信托”、“个人破产重组”等概念。

　　美国时间10月13日，贾跃亭在美申请个人破产重组。贾跃亭又以待偿债权超过250亿人民币、资产和债务跨国所有的空前案例，创下中国个人破产案首例。

　　但截至目前公布的债主中，既没有乐视网(300104.SZ)、也没有乐融致新，融创系的公司也都不在列。是贾跃亭从这些债权大户手中“金蝉脱壳”了，还是大户们有意放水？

律师界认为，乐视网所有的债权债务，以及贾跃亭的追责，仍停留在经济法的领域，没有涉及到刑法领域。由此可见，孙宏斌对老乡贾跃亭的人身保护，可谓“功不可没”。

　　如今看来，孙宏斌出手相救，乃真“仗义”。孙宏斌150多亿打了水漂，也就云淡风清地奉上“愿赌服输”四个字；乐融致新归融创之后，融创还慷慨帮还了10亿债务，又替贾跃亭解了燃眉之急。截至目前，贾跃亭前20大债主中也没有融创系公司的身影。

　　人人认为孙宏斌仗义疏财，实际上，孙宏斌的仗义，更体现在对贾跃亭的人身保护上。法律界人士表示，如果不是孙宏斌充当白衣骑士，债权人还不把贾跃亭撕个粉碎？

　　孙宏斌入主乐视网，对于贾跃亭来说，最大的好处是将虎视眈眈的债权人隔离在公司的账册之外，就好像老鹰护小鸡一样，鸡窝里藏污里纳垢的账册不会为外人知晓。

　　2014年底回国后的贾跃亭，马不停蹄地用“PPT”融资。此后乐视体育、乐视移动、乐视云、乐视影业、乐视汽车等合计融资不少于200多亿元。

　　如果加上从2010年以来，二级市场直接融资纪录(含发行股份、增发和发行债券)、贾跃亭个人股权质押，生态子公司在一级市场的融资以及有担保的融资合计达到千亿级别。

　　从疯狂融资到债务风险爆发，乐视用了一年不到的时间：一个典型的例子是，一个开价10万美元的体育赛事IP，乐视体育慷慨到花了6倍的价格去购买最后还没有播放。

　　融资之后的乐视系，花钱就像筛糠，从买IP、到大楼，乐视系“穷”了一个贾跃亭，富了一帮兄弟们，连孙宏斌入主后乐视网后也承认存在巨额资金挪用。

昕宝佳宝

贾跃亭本身是乐视网最大的股东。他所欠下的大部分债务无非是两种套路，一种是以乐视网的股权作为担保的借款，另一种就是通过乐视网介绍的钱，然后通过体外循环用其他名义实际上挪用掉。

在财产关系里面，乐视网至少有相当一部分股权是贾跃亭的资产。这决定了在债务债权的计算上会变得非常的复杂。虽然贾跃亭的实际做法确实损害到了乐视网28万股东的利益，但贾跃亭并没有以负债的形欠乐视网的钱，即使是挪用的部分，也是通过当年非常出名的乐视生态把钱弄出上市公司的。

在法律程序上，这些钱都是项目投资，相当部分都是公对公，而且很多都已经通过复杂繁琐的财务手续进行了转移，算不上贾跃亭的个人资产。

当然了，如果要深入调查，贾跃亭未必没有漏洞可以被找出来，乐视网也可能成为更大的债权人去追究贾月婷的过失。但前提是他要先回到中国，我们的公安系统才能进入侦查程序。

知势研究局

这次贾跃亭根据《美国破产法》第11章申请个人破产重组，申请这种个人破产重组之后，债务人可继续经营和拥有全部资产，同时努力拿出一份重组方案，以向债务人还清债务。为了防止恶意逃债，美国《2005年防止滥用破产与消费者保护法案》中规定了120天拿出重组方案与还债方案。根据美国法律，如果存在逃废债的事实，债权人或破产信托人一旦出示相关证据，贾跃亭的破产申请就会被拒绝。

　　贾跃亭的个人破产是依照美国法律，因此只对其在美国的行为有用，在国内欠款仍然适用中国法律，国内债权人可以继续追债。