11 月 1 日，家电板块强势反弹，华帝股份封涨停，格力电器盘中大涨逾 9%，股价再创历史新高。
投资观点：
（1）双十一预售开启，行业格局生变
双十一是家电品牌下半年最重要的促销节日之一，10 月 21 日开始，各大品牌纷纷拉开预售序幕。
空调领域，美的优惠幅度较其他品牌多约5%左右，在营销推广上收到较好效果。奥克斯品牌优惠幅度较高，但依旧难以扭转线上份额缩水的趋势。当品牌、产品等综合实力更强的传统品牌价格下降时，性价比优势更为明显。
冰洗领域，海尔依然保持领先地位，美的短期市场份额稳中有升。米家洗衣机尽管价格大幅降低至行业低位，但尚未对传统龙头形成显著冲击。
其他版块，苏泊尔在厨电、生活电器板块延续了过去一年的增长趋势；摩飞电器的份额提升明显，且产品阵线的仍在持续拓展。
（2）厨电行业未来逻辑在渠道
厨电行业有显著的地产后周期属性。从更长周期看，一二线城市的城镇化率已达到一定水平，未来增速将趋缓。投资者更应关心厨电行业在未来的自然演变过程中，真正主导各个品牌市占率走势的更长远变量因素。
厨电行业销售主要有四大渠道：
1）传统的线下渠道；
2）电商线上渠道；
3）工程精装渠道；
4）创新渠道（主要指和家装公司、 橱柜公司等整装渠道合作）。
2018 年数据显示，厨电传统线下渠道占比 62.52%，线上电商渠道占比 25.15%，精装工程渠道占比10.00%，创新渠道占比仅 2.50%，但增长较快。
目前厨电行业以精装、线上零售、互联网家装为代表的新兴渠道和传统渠道呈现此消彼长的趋势。厨电行业渠道的自然演变将变相导致行业洗牌，提升龙头份额。
厨电行业未来的逻辑，不在价格，而在渠道。
线上电商的发展、工程渠道的争夺与互联网家装的崛起才是未来厨电行业的主要影响因素。
（3）三季报：龙头业绩依旧稳健
三季报披露完毕，家电行业龙头公司维持较为稳健的业绩增长：
1、 一方面，规模和渠道优势以及增值税红利支撑，白电龙头业绩利润率稳健，仍具有较高的性价比。
2、 另一方面，地产竣工数据连续两个月持续回暖，房屋交付将对家电需求产生正向的拉动，有望带来厨电板块基本面和估值修复。
相关标的：美的集团、新宝股份、海尔智家、格力电器、苏泊尔。