水泥成为先锋 基建行情开启
本周伊始，A股基建相关板块大涨。水泥板块率先大涨逾6%，四川金顶、福建水泥、冀东水泥、华新水泥等多只个股涨停。
而基建板块的大涨，主要是10日起将有更多企业加入复工行列。为减少疫情对经济的持续影响，相关部门要求各地要推动重大项目、重大工程和具备条件的企业复工复产。
根据工信部原材料工业司最新发布的数据显示，2019年全年，全国水泥产量23.3亿吨，同比增长6.1%；水泥主营业务收入1.01万亿元，同比增长12.5%，利润1867亿元，同比增长19.6%。
显然，在政策推动以及行业复苏下，以水泥为代表的基建行业，或将迎来阶段性的向好提振。
基建投资增速在2019年呈现低位反弹趋势，分析机构普遍看好2020年基建回暖。回顾上一轮基建发力期间（2015年-2016年），股市和大宗商品市场相关板块走势出现背离，股市（基建、钢铁板块）先涨后跌，大宗商品（黑色系）走势则相反。
股市中，基建标的为什么和大宗商品走势相反呢？此次基建回暖驱使下，会有多大表现？基建板块的投资机会又在哪里呢？
2015到2016期间，供给侧改革和渐进式调结之下，稳经济成为主要目标。而政策发力以及PPP推进之下，基建投资升级，提振之下，股市中基建投资板块受益首当其冲。而对于大宗商品来说，一方面它是直接原料，和下游需求更加密切，而基建投资转化为下游需求存在一定的时间差。所以我们看到，基建刺激下股市先行启动，而之后大宗商品才开始发力。另一方面，大宗商品后期发力，还和和供需错配有一定的关系，尤其是2016年钢材以及煤炭焦紧缺的情况下。
基建投资增速已出现回暖趋势，2020年基建投资增速将有何表现？基建新一轮发力时间点何时出现？
2019年以来，基建投资增速逐步加快。而进入2020年，专项债提前下发而且加快速度，也扩大了使用范围。在逆周期发力下，基建投资众望所归。此外，基建资源来源更加广泛，资金增量也有望提升，在项目已经开工的当下，多方认为今年基建投资增速有望逼近两位数。此外，推动基建建设之外，伴随着今年疫情对经济的影响，未来或选择拉动投资项，未对冲消费项和出口项的下滑，拉动投资已经是迫在眉睫，接下来更多的逆周期调节政策组合或将出台，基建发力时间或将在二季度开始显现。
投资者应如何把握基建题材的投资机遇？
随着各地基建项目的陆续开工，基建类行业投资和建设也将进入高峰期，将对基建、周期性行业形成潜力利好。在专项债1月份提前下发下，各地大基建建设将提速。因此，看好铁路、公路、水利等领域以及钢铁、水泥建材等行业阶段性投资机会；
而除了股市之外，上一阶段商品也有不错的表现。所以就商品而言也许关注。下半年的机会或许更稳健一些，尤其是全球经济增长依旧低迷以及国内经济存在短期受阻之下，或将导致需求的疲软。而下半年经济有望企稳的预期以及基建投资转化为下游需求之下，商品的价格或迎来上行。