焦炭,又是焦炭,不是暴漲就是暴跌,這個品種我覺得有毒。
焦炭走勢來回打臉,一方面,雙焦市場屬於半透明市場,信息的傳遞以及解讀不如黑色其餘品種那般有效,另外雙焦處於黑色產業鏈上游,也屬於議價能力弱勢的一方,所以除了單純利好利空的基本面還需要看鋼廠的“臉色”來考量。
支撐焦炭價格不斷上漲的核心還是供給側邏輯,從市場上焦炭的存量來看,總庫存是非常低的,並且趨勢上肯定將繼續保持去庫存的狀態,也就是說焦炭的總庫存將創下歷年同期新低的水平,在這樣一個低庫存下是很難有比較深的跌幅。
總庫存的增量主要來自焦化廠庫存的增加,港口庫存的增減按百分比來看是相對比較穩定的,所以近期焦化廠由於環保限產繼續壓制產量,焦炭庫存下降明顯。
主導邏輯找到了,往後的持續性需要考慮目前環保檢查範圍繼續擴大,對於焦炭供應受到壓制,但下游鋼廠也基本達到高爐開工率的階段性峰值,後期環保壓力或許不會簡單的隨著上合峰會的結束就結束掉,反倒是有加碼的傳言,那對焦炭的需求將會開始減小,供應偏緊或轉向供需緊平衡。所以鋼廠貿易商對當下焦炭的價格偏謹慎,整體成交併不太好。
當然,如果看不到鋼廠限產加碼的狀況發生,就當我沒說過上面的話繼續多焦炭吧……
限產復限產,限產何其多?
5月9號開始,焦煤焦炭企業開始積極限產或相應政策限產,據說是焦企喊著虧損。隨後,螺紋開啟上漲。
5月24日,青島市推出《上合組織峰會建設系統環境質量保障工作方案》,規定峰會停工時間為2018年5月26日至7月12日,涉及石化、鋼鐵、化工、焦化、水泥等重點行業採取限產、限汙或停產措施。剛剛跌破位的螺紋又開啟上漲之路,因為時間較長,所以此次的上漲時間也是比較長的。
6月5日,唐山政府發佈通知:6月5日至7日鋼企燒結機、豎爐停產或限產50%】唐山政府發佈通知,將於6月5日20時至7日8時執行應急減排措施,值得注意的是唐山市上一波於5月26日啟動的重汙染天氣預警剛於6月3日24時結束,過渡時間不到48小時。(原本5月26開始到6月3日的限產剛解除)
6月11日,限產政策輪番上陣,環保督察回頭看也已經啟動。6月11日至6月24日,省大氣汙染督促組對常州張家港地區進行開始進行督查和暗訪,請各大氣管控單位嚴格按限產50%以上的方案實施,並做好大氣汙染管控臺帳資料,以備檢查。