华正新材2019年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
1、外部与行业经营环境 2019年电子材料行业在宏观经济变动的影响下，结构性调整持续演进。国际贸易摩擦加速了行业内关键材料的国产化进程；以5G基建及应用、工业互联网、人工智能、云计算大数据中心等为代表的大规模数据终端应用市场正拉动行业向高阶材料升级。 2、公司经营回顾 公司紧跟终端市场需求和技术发展的长期趋势，围绕“成为高端电子基础材料和特种复合材料等新材料应用领域系统解决方案的优秀供应商”的企业愿景，继续坚持“H1（成熟产品线）+H2（成长产品线）+H3（种子产品线）”三级产品的经营战略，优化供应链、制造和销售的协同效应，升级管理水平，不断提升客户响应和服务能力，取得阶段性的经营成果。 （一）集聚资源，做强核心产业 报告期内，覆铜板产业四大产品线持续围绕技术路线图推动产品的开发升级和市场开拓，H2和H3类产品销售比重逐步提高，进一步提升战略客户的响应能力和服务能力。 基础材料产品线打造产品应用的深度和广度，组建工艺研发小组，对产品从技术层面进行环保升级和性能升级，拓宽产品在汽车、医疗、工控领域的应用。同时针对高多层PCB市场，加强无卤无铅半固化片的市场推广和出货量，有力提升了基础材料产品线的整体盈利能力。 高频高速材料产品线围绕5G基建及应用、云计算大数据中心等细分市场开发及推广相关产品；与终端客户形成强联系，同步开发要求和评价方法，强化内部分析与评价能力；深入基础研究，加强对产品机理的分析以及产品上游供应链体系的把控；跟进PCB客户端的产品加工、认证等衔接工作，强化产品认证后转批量供货过程，缩短转化周期；成立产品认证验收小组和跨部门专案小组。高频高速多个细分产品的客户认证工作取得相应进展，同时已认证产品实现了一定批量出货。 导热材料产品线继续瞄准汽车照明、电源电控等领域，加大产品开发和市场推广力度，进一步提升市场占有率，同时加大对可应用于MiniLED显示、功率半导体封装领域的新产品的研发力度。 报告期内，交通物流用复合材料产业在新能源汽车补贴退坡政策的影响下，积极打造产业链协同效应。产业链向终端延伸，强化公司在交通物流用复合材料领域的品牌和市场地位。 功能复合材料产业抓住电子消费品、医疗器械等市场的机遇，利润贡献稳定。铝塑膜产业实现批量生产和出货，在体系管理和产品技术层面实现一定的竞争优势。 （二）精细管理，提升供应链效能 报告期内，公司青山湖制造基地项目全面投产，设计产能全部释放。青山湖制造基地以标杆工厂为建设目标，完善了制造系统管理模式，实施“自动化+信息化”，生产管理全部转换成在SAP系统下运行，在效率面、质量面、效益面均实现了明显提升，有力支撑了公司高等级覆铜板的产能有效增长。覆铜板产业以青山湖制造基地为抓手，优化产品线的制造分配管理，对各制造工厂进行定位，实现产品的专线连续生产，提升整体订单处理效率和制造稳定性。 加强供应商开发和维护，更注重供应商的技术开发能力和品质保证能力，与多家优质供应商建立了战略合作伙伴关系，进一步加强了原材料的品质稳定性和交期可控性。随着新兴终端市场 的快速发展，重点着力于高端原材料的供应渠道拓展与稳固，开拓与培育国内有能力、有潜力的 供应商，以期尽快打造形成稳定的专项供应链。 （三）夯实内功，升级管理水平 公司坚持贯彻“五年一制定、三年一调整、一年一滚动”战略制定方针，基于BLM模型的战略管理模式，研讨确定未来5年战略规划，各事业部以产品线分解战略目标，更新业务设计，设定关键任务，落实经营管理责任。 绩效管理体系往纵向及横向深入，全面覆盖一线员工以及收购合并的公司。制定各类专项激励政策，切实保障业务工作开展的高效性，实现价值分配向奋斗者倾斜。逐步建立内外部人才储 备机制，以内部培养为主，外部人才引进为辅，构建全方位人才储备活水池。 启动基于数字化的精益运营管理项目，对供应链进行全流程梳理，对各工厂按照标杆工厂目标进行诊断，明确各工序改善项目，逐步构建高效的供应链和精益生产体系。进一步完善内控建 设，全方位梳理现有制度流程，更新管理制度57项；同时结合现有的信息化建设，固化流程节点，为完善基础管理及风险控制方面打下良好的基础。 完成IPD集成产品开发模式的筹备工作，从异步开发与共用基础模块、跨部门团队协作、项目和管道管理、结构化流程、客户需求分析、优化投资组合和衡量标准等七个方面着手，提升公司的研发管理水平。 深入推进体系和质量建设，公司通过了IATF16949最新版质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、OHSAS18001职业健康安全管理体系认证，以及终端客户、战略客户的体系和现场审核。公司将质量体系建设和质量提升作为优先项目，分别实施了文控体系平台建设、基板尺寸安定性改善和标签列印自动化等多项专案。 （四）稳步推进非公开发行股票工作 报告期内，公司稳步推进非公开发行股票工作，基于产业发展战略目标详细论证非公开发行的募投项目（650万平米高频高速覆铜板青山湖制造基地二期项目），落实项目用地，完成项目环境影响评价和立项等工作，稳步推进本次非公开发行股票的相关工作，并于2020年1月获得中国证监会核准发行的批文。二、报告期内主要经营情况 2019年公司实现主营业务收入199,774.54万元，比上年增长18.41%，其中： 1、覆铜板： 2019年公司生产覆铜板1,422.84万张，比上年增加40.23%；销售覆铜板1,417.49万张，比上年增加44.42%；营业收入140,723.81万元，比上年增加27.28%。 2、导热材料： 2019年公司生产导热材料134.82万平方米，比上年增加4.75%；销售导热材料140.42万平方米，比上年增加2.73%；营业收入15,827.32万元，比上年增加2.82%。 3、功能性复合材料： 2019年公司生产功能性复合材料1,640.23吨，外购38.90吨，合计1,679.13吨，比上年减少56.89%；销售功能性复合材料1,904.97吨，比上年减少50.46%；营业收入13,454.09万元，比上年减少25.25%。 4、交通物流用复合材料： 2019年公司生产交通物流用复合材料163.86万平方米，比上年增加7.89%；销售交通物流用复合材料170.11万平方米，比上年增加19.24%；营业收入25,596.25万元，比上年增加21.29%。 5、其他材料： 2019年公司其他材料实现营业收入4,173.05万元，比上年增加16.00%。三、公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 1.行业国产化趋势加剧 全球PCB行业市场和制造的国产化趋势加快。Prismark数据显示，2019年全球PCB市场产值突破660亿美元，中国PCB产值占全球53.8%。中国PCB产业继续保持全球产值、产量双第一的地位。国内，长三角和珠三角两地的PCB产值约占中国大陆总产值的90%左右，湖北、江西、安徽等地也有所分布。大陆地区PCB厂商在规模扩大的同时，技术水平也在同步提升，逐步实现在高端产品领域进口替代。 2.5G商用拉动行业发展 2019年5G通信以基站建设和局部商用为主，2020年有望迎来5G通信的规模商用。消费类电子产业链已提前展开布局，5G换机潮将在2020年开启。手机天线、射频前端、手机主板、被动元件将迎来更新换代，将促进HDI、挠性PCB、刚挠结合PCB市场应用。大数据、AI、云计算等应用需求会逐渐增多，包括服务器、存储设备、网络设备、安全设备、光模块/光纤/网线等在内的IDC市场将会推动PCB需求的增长。尽管L4以上的自动驾驶尚未普及，但多种智能驾驶的组件的逐渐渗透将给高端高频PCB在汽车上应用带来快速的发展。 3、各行业对新型功能性复合材料有着巨大需求 各类功能性复合材料在高铁、风电、医疗、手机结构件、电子设备等领域的应用汇越来越广泛，开发和生产符合客户需求的各类功能性复合材料将有广阔的市场前景。 汽车动力市场已成为锂电池最大市场，已正式实施的《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》即双积分制，成为保障新能源汽车发展的强约束。新能源汽车的增长将显著拉动锂电池以及上游铝塑复合膜的增长，未来实现规模化的进口替代可期。轻量化是未来汽车行业发展方向，特别是对于新能源汽车而言，重量的减轻直接意味着续航里程的增加。铝镁合金、碳纤维、复合材料等正在汽车领域得到应用，复合材料相比金属材料通常具有更低的密度和更高的比强度，特别是功能化的复合材料在冷链运输等市场能提供除了轻量化以外的作用，未来市场潜力将持续增长。 (二)公司发展战略 1、公司整体发展战略 公司的发展战略是在电子基础材料和复合材料领域深耕，根据市场需求，提升研发和设计新材料新产品的能力，并在各细分领域成为总体解决方案的最佳提供商。 公司秉承“追求客户满意，促进价值提升；共享发展成果，增进社会福祉”的宗旨，力求通过自身的努力，满足顾客需求，实现公司与员工的共同发展，促进公司与合作伙伴、股东共同分享企业发展的成果，在自身成长的同时，积极承担社会责任，回馈社会。 2、公司的经营目标 秉承“科技引领、平台铸就”的经营宗旨，加大在5G基建及应用、工业互联网、云计算大数据中心及汽车轻量化、智能化领域的研发和投入，通过以各事业部为经营主体，服务平台为支撑的强矩阵式经营管理模式，打造技术领先的科技型生产制造企业。 (三)经营计划 1、集聚资源，推动核心产业升级发展 在研讨确定未来5年战略规划的基础上，各事业部各产品线明确战略意图，分析业绩与机会差距，导出市场洞察和创新聚焦点，汇总形成业务设计。在BLM战略模型（业务领先模型）的基础上，分解年度目标和关键任务，确保战略落地执行。 覆铜板产业以高频高速高导热的先进材料为重要突破口，继续推动数支新产品完成客户认证工作。加强订单转换速度，进一步提升H1、H2产品的出货量。强化高频高速高导热三大先进材料的协同效应，在产品开发、客户建立与响应等方面形成平台优势，突出提升先进材料在内部资源的集聚度和外部市场的行业地位。 覆铜板产业继续以技术为先，加强材料性能的机理研究，识别关键性能的影响因子，推动交叉学科的协同研究，进一步积累和完善数据库。同时，继续开发新产品，强化产品的先期布局，逐步完善产品序列化。 覆铜板产业推动产能的有序增长，青山湖二期项目按时开工建设，并研讨和逐步推动在贴近客户的华南、华中建立制造基地，全面提升客户响应能力和产能保障能力。 以产业链视角出发打造交通物流用复合材料产业的协同效应，开拓泡沫冷藏复合板在冷链市场的应用。逐步发挥铝塑膜产品的产能，深化客户认证和开发工作。扩大功能性复合材料在医疗领域的应用，形成行业地位。 2、以管理创新项目牵引管理效率提升 深入推进IPD集成产品开发模式的导入工作，采用基于平台的异步开发模式、矩阵式跨部门协同运作、集成式互联思维，实现板块技术共通，结合供应链与客户端整体需求，进行系统性的产品研发。 在2019年精益运营管理咨询项目启动的基础上，结合诊断报告，继续推进项目的导入和运行，将落地的流程及方案结合信息化的建设作进一步的固化提升，在子公司层面推广供应链管理优化经验。 以青山湖工厂为载体，落实生产体系培养体系，培养及储备生产管理团队。完善岗位层级、宽带薪酬体系，建立任职资格体系。不断完善绩效评价体系，优化机制分配制度，升级绩效激励体制，赋能产业发展。 3、双轮驱动，完成非公开发行股票发行工作 积极储备与公司战略目标强关联的投资项目，稳妥推进非公开发行股票的相关工作，完成相应的直接融资目标，通过“资本+产业”双轮驱动公司的长期可持续发展。 (四)可能面对的风险 1、市场波动风险 受上下游供需状况及行业政策等因素的影响，产业链年度内具有一定的波动性，公司必须时刻把握行业变化节奏，及时灵活应对，充分做好前期各项应对策略，同时加快提升其余产品的销售份额，熨平市场波动带来的经营风险。 2020年受新冠肺炎疫情影响，上下游企业复工出现延迟，短期内对工厂生产经营造成一定影响。若未来疫情持续发展，将进一步影响公司正常的生产经营。 2、市场竞争风险 随着客户集中度和对产品需求个性化程度越来越高，市场竞争越来越激烈的影响，公司必须深入了解终端客户的需求，提前做好研发与技术储备，才能更快、更好地提供产品与服务，增强客户紧密度，避免被竞争激励的市场淘汰。 3、原材料价格波动风险 公司几大主要原材料受期货价格、产能发挥、供需状况、环保政策等因素影响，价格波动较大，公司必须时刻关注行业政策及主力供应商的经营状况，在确保公司正常生产运转的前提下，规避材料价格波动风险提高盈利水平。 4、汇率波动风险 公司海外业务占比较大，汇率波动对公司经营业绩有一定的影响，公司必须时刻关注宏观环境和汇率的变化，在保有、开拓海外市场份额的前提下，灵活运用公司海外产品的价格策略，积极和相关涉外业务机构沟通、合作，在确保货款安全的前提下，规避汇率市场波动风险。 5、研发投入与产出之间的风险 公司每年会投入较大资源跟踪、开发客户所需产品和市场，储备后续发展产品、项目，但也面临5G商用不及预期、经营计划不达预期的风险。公司必须综合权衡投入产出比，平衡好短期支出与长期收益的资源安排，在负债可控的前提下，确保合理的效益贡献，以回报股东、回报员工，保障公司长期稳定的健康发展。四、报告期内核心竞争力分析 （一）研发优势 公司始终追求成为技术领先的新材料企业，对研发中心实施高投入策略，以研发能力打造作为公司发展的核心推动力。公司研发团队及经营团队历来重视市场前沿技术发展趋势，积极捕捉 材料行业新的市场机遇，并结合公司产品、制造工艺、细分市场、战略等实际情况，综合评判材 料领域的市场发展，以自主研发为主，内外结合，依托多项发明专利和实用新型专利的保障，为 终端客户提供个性化、定制化的产品与服务。公司已建立高频高速高导热覆铜板、铝塑复合膜、热塑性蜂窝材料等产品的技术优势，为产品线发展打下坚实基础。 （二）资源整合优势 在市场需求层面，公司始终以终端客户需求为导向，将公司产品线发展战略与未来需求趋势进行整合。在营销层面，发挥市场开拓的协同效用，挖掘细分市场对各品种复合材料的需求，为 客户提供更多的产品选择和解决方案，增强了与客户的紧密度。在技术层面，公司利用层压制品 上工艺、技术、设备、制造、原料等方面存在的共性，充分发挥部分产能柔性生产的优势，联合 高校研究资源，推动共性技术的融合和专有技术的突破。 （三）市场优势 公司战略产品通过终端客户认证带动销售，具备批量产品供货能力，在中高端产品中具有一定的市场先发优势，部分产品性能内部测试指标高于行业标准，在后续的客户开拓、产品营销等 方面走在了市场前沿。在客户开拓上，公司已与PCB行业前100强企业中的50%以上客户建立了业务关系，战略客户比重稳步提升。公司约30%销售收入来自海外，能有效对冲国内市场波动等外部不确定风险。 （四）团队优势 公司高管及技术团队在行业内工作多年，从业经验丰富，对行业的发展趋势和竞争格局有深入的了解，且均在公司服务多年，管理团队相对比较稳定，为公司后续的稳健经营、良性发展打 下了基础。中层骨干干部年龄结构合理，梯队建设良好，在市场、生产、研发等各重要岗位都具 有兼具经验和事业热情的专业领军人物。
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