SMM 4月14日訊：自3月底滬鉛持續反彈後延續震盪行情。今日滬鉛2005合約高開後上破震盪區間上沿大幅拉昇，一度漲至14235元/噸，截至今日午間收盤報14180元/噸，漲幅為2.35%。
受原油減產、黃金價格走高等宏觀事件的影響，市場悲觀情緒有所修復，加之受倫鉛帶動，有利於提振滬鉛走勢。
而基本面來看，庫存方面，據SMM調研，截至4月10，SMM五地鉛錠庫存總量至1萬噸，較上週五下降1300餘噸，且自2月底起，連續七週呈下降趨勢。在庫存處於低位的情況下，存在軟逼倉的風險。
供應端，目前再生鉛供應量持續增加，但冶煉原料仍然有限，短期供應端依然處於緊張狀態，需關注冶煉廢料供應情況的變化。而電解鉛市場流通貨源較為緊張，且據SMM調研，再生精鉛對SMM1#電解鉛均價貼水150-100元/噸，再生表現出價格優勢，部分需求流向再生鉛。
消費端，鉛蓄電池迎來消費淡季，開學季採購也不及預期，疊加海外疫情影響，出口訂單受阻，鉛蓄電池企業成品庫存壓力較大，市場維持促銷氛圍，同時小部分企業開始下調產量計劃。若後續消費無明顯改善，關注蓄企是否減產行為。
SMM認為短期鉛價仍存壓力，供應預期增量大於消費增量，一定程度上存在消費環比走弱的可能，但由於市場做空一致性很強，在低庫存下就存在被逼倉的風險，所以可看到空頭持倉不夠堅定，價格整體處於偏震盪的行情，操作上建議等待去庫拐點出現。
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