5月22日发审会尚未开始，5家待审核企业中已经有两家折戟，这也给今天发审会蒙上了一层阴影。但是从上会的三家企业看，今天的发审委也还算仁慈，3家企业过会2家通过。看来周六证监会回应市场传言已久的3000万、5000万、8000万IPO净利润门槛是假的，看来也是落到了实处。
1、郑州银行股份有限公司（首发）获通过。
发审委关注点：财务指标持续上升、房地产贷款的情况、现金净流量问题、股权问题
2、中创物流股份有限公司（首发）取消审核
3、福建省闽华电源股份有限公司（首发）未通过。
发审委关注点：关联方问题、环保问题、产品毛利率异常、持续盈利能力存疑、存货余额变化
4、浙江泰坦股份有限公司（首发）取消审核
5、上海汇得科技股份有限公司（首发）获通过。
发审委关注点：关联交易、主要产品毛利率、应收账款、产品竞争力
但是从本来安排的5家上会企业看，出现四种悲喜剧！
最先出现事故的是浙江泰坦股份有限公司，在上会的前夕撤回申报材料，这是资本市场相当罕见的一种操作，史上第二家。上一家是来自江苏的金太阳纺织科技股份有限公司。
紧接着，出现意外的是山东中创物流，它被取消审核了。虽然被取消审核并不是世界的末日，但胡汉三什么时候能够回来却是个未知数。中创物流被取消审核，真的是万万没想到。
被否的企业是福建省闽华电源股份有限公司，利润够了，但然并卵。北京今日大风，委员们的发型在大风中凌乱，心情也随发型一起凌乱。于是这家福建企业的IPO命运也随风凌乱。
过会的两家幸运者是郑州银行股份有限公司和上海汇得科技股份有限公司。银行系企业过会是可以预见的，没有什么能够阻挡它过会的结果。
郑州银行股份有限公司 通过
1、报告期各期末不良贷款总额、不良贷款率、核销各类贷款总额、逾期贷款总额及占比、已逾期而未划分为不良贷款金额均呈持续上升趋势。请发行人代表说明：（1）报告期上述各项财务指标持续上升的原因及其合理性，与同行业可比公司相关财务指标的波动趋势不一致的原因及其合理性；（2）贷款发放、贷款核销及不良资产处置相关内控制度是否有效执行，是否建立了责任追究制度及执行情况；（3）报告期拨备覆盖率逐年降低，且变动趋势与同行业可比公司不一致的原因及合理性；（4）减值准备计提政策和方法是否和同行业可比公司一致，是否存在通过展期、续作、将不良资产证券化等变相降低信贷资产不良率的情况；（5）目前正在进行尚未了结的诉讼、仲裁案件的具体情况，对其涉及贷款五级分类的准确性。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
2、报告期内，发行人发放贷款及垫款总额逐年上升，且向房地产业发放的贷款各期占比均超过10%。请发行人代表说明：（1）2017年对房地产行业发放贷款余额持续增长的原因及合理性，是否符合国家相关政策；（2）五级贷款分类标准及“定期分类，随时调整”机制，贷款分类是否与其客户经营情况相符；（3）是否存在逾期和不良房地产相关产品情形，与房地产相关交易、风控等内控制度的建立标准，是否有效执行。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
3、报告期各期经营活动产生的现金净流量为77.2亿元，540.36亿元和-19.81亿元，存贷款比例和流动性覆盖率各期呈逐期下降趋势，请发行人代表说明：（1）各期净利润和经营活动产生的现金净流量差异的原因及其合理性；（2）经营性净现金流量由正转负，各项流动性指标下降的原因及其合理性；（3）是否面临较大的流动性风险，未来拟采取的措施，相关风险是否充分披露。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
4、发行人设立后，至申报期内，发生多次减资、增资、债转股、股权转让等股权、股本变动，同时存在部分未确权的不适格股东。请发行人代表说明：（1）历次增资、减资和股权转让等变动事项是否存在瑕疵、是否需要并获得有权主管审批部门的批准；（2）股权核销是否履行股东大会审议等内部决策和审批程序，未履行相关减资程序是否存在潜在法律纠纷；（3）债转股产生的不适格股东和原始股东中的未确权股东的具体情形，是否会对本次发行上市产生不利影响；（4）是否存在信托、委托代持等名义股东与实际股东不一致的情形，是否存在股权权属不清等潜在法律纠纷的情形。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
5、自2017年以来，银监会陆续发布各项监管规定，请发行人代表说明：（1）报告期应收款项投资、理财产品、表外业务、证券类金融资产余额快速增长且余额较大的原因；（2）现有业务中是否存在较大可能被认定为违法违规并且面临整改的情形。请保荐代表人说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。
福建省闽华电源股份有限公司，被否
1、报告期内发行人关联方众多，直接或间接持股5%以上股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员或其关系密切的家庭成员控制、实施重大影响的其他企业达几十家，另外还有30家关联方被注销，2家关联方处于吊销状态。 请发行人代表说明：（1）报告期内前述关联方与发行人在人员、资产、技术、业务、财务上是否完全独立；（2）报告期内前述关联方与发行人主要客户、供应商等之间是否存在资金、业务往来，是否存在为发行人分担成本、费用或利益转移的情形。请保荐代表人说明核查方法、过程，并发表明确核查意见。
2、发行人产品大量使用重金属铅，生产过程中存在铅污染的风险。请发行人代表说明：（1）生产经营中主要排放污染物的排放量是否达标，环保设施实际运行是否正常，有关环保投入、环保设施及日常治污费用是否与生产经营所产生的污染处理量相匹配；（2）是否发生过环保事故，是否存在环保违法违规行为，是否存在需要淘汰的落后产能，2017年将铅酸蓄电池生产项目卫生防护距离确定为涉铅车间外300米范围的原因及合理性；（3）是否存在任何涉及环保的投诉、举报、争议及潜在争议、行政处罚，与周边居民是否存在纠纷及解决情况：（4）2015年极板与电池的产量均高于2017年，但产生铅渣铅粉数量和含铅污泥数量均低于2017年，该等数据不匹配的原因及合理性以及相关信息披露的真实性和准确性。请保荐代表人说明核查方法、过程，并发表明确核查意见。
3、报告期发行人主营业务收入持续增长，电池毛利率逐年上升且与同行业趋势不一致。请发行人代表说明：（1）电池业务毛利率变化趋势的合理性，综合毛利率逐年提高、2017年综合毛利率变化趋势与同行业可比公司不一致的原因及合理性；（2）工艺改良从初始的决策、试验、实施到最终成熟后测试检验及量产等的过程；该项工艺改良具体技术突破点，是否独有技术，与相关知识产权是否存在对应的关系，改良前后蓄电池极板消耗对比；（3）工艺改良是否获得主要客户的认同，产品品质是否符合客户的相关要求；（4）2016年、2017年的单台备用电源电池极板耗用量高于2015年度的原因和合理性以及相关信息披露的真实性和准确性。请保荐代表人说明核查方法、过程，并发表明确核查意见。
4、请发行人代表根据目前电池制造行业中铅酸蓄电池和锂离子电池等新材料电池的发展趋势，说明发行人行业地位及所处行业经营环境是否已经或者将发生重大变化，并对持续盈利能力构成重大不利影响。请保荐代表人说明核查方法、过程，并发表明确核查意见。
5、报告期各期末，发行人存货账面价值分别为15,702.88万元、18,009.77万元、15,836.90万元。请发行人代表说明：（1）报告期末存货余额变化的原因及合理性，并结合生产周期等情况说明存货结构是否合理；（2）铅价波动与存货余额的波动是否存在必要联系，原材料存货波动与销售规模变动的匹配性，是否符合行业特点；（3）报告期存货盘点的情况，相关内控制度是否有效执行，存货跌价准备计提是否充分。请保荐代表人说明核查方法、过程，并发表明确核查意见。
上海汇得科技股份有限公司（首发） 通过
1、请发行人代表说明：（1）常州万桦、汇益国贸的股东及实际控制人等与发行人是否存在关联关系或潜在利益安排；（2）常州万桦、汇益国贸原股东转让其股权的原因及合理性，是否存在关联交易非关联化的情形；（3）发行人与常州万桦和汇益国贸继续进行交易的必要性及合理性，是否存在为发行人代垫费用、支付成本或其他利益输送等情形。请保荐代表人发表明确核查意见。
2、请发行人代表说明：（1）发行人与上海亨斯迈及其关联公司既存在销售又存在采购，且交易金额较大的原因及合理性，是否符合行业经营特点；（2）发行人与上海亨斯迈及其关联公司的交易定价是否公允，会计核算是否符合企业会计准则的规定；（3）发行人与上海亨斯迈及其关联公司是否存在关联关系，是否存在利益输送和其他利益安排。请保荐代表人发表明确核查意见。
3、请发行人代表：（1）说明报告期毛利率波动，尤其是2017年度毛利率下降的原因及合理性；（2）说明主要产品毛利率高于同行业可比上市公司的原因及合理性；（3）说明主要产品和原材料价格波动是否与市场价格变动趋势一致，主要产品品种结构的变化对毛利率的具体影响；（4）结合市场、自身发展，对比同行业可比上市公司，说明营业收入和净利润变动不一致的原因和合理性。 请保荐代表人发表明确核查意见。
4、请发行人代表：（1）说明应收账款余额较大、应收账款周转率低于同行业上市公司的原因及合理性；（2）说明2017年发行人销售收入增长而期末应收账款余额减少的原因及合理性；（3）说明对上海亨斯迈、浙江康成的应收账款余额逐年增长且占销售收入的比例较高的原因及其合理性，是否存在放宽信用政策促进销售情形；（4）说明1年以上应收账款余额逐年增长的原因及合理性；（5）结合应收账款期后回款及同行业可比上市公司情况，说明坏账准备计提是否充分。请保荐代表人发表明确核查意见。
5、请发行人代表：（1）结合下游行业景气度、新产品替代情况、主要客户销售变化情况，说明2017年革用聚氨酯、聚氨酯弹性体原液销量减少，聚酯多元醇销量大幅增加的原因及合理性；（2）说明行业技术变化、产品更新是否会导致下游客户对于革用聚氨酯、聚氨酯弹性体原液需求减少，进而对发行人持续盈利能力带来不利影响；（3）结合产供销情况，说明2017年是否存在产品滞销或库存积压的情况，产品竞争力是否已经有所下降。 请保荐代表人发表明确核查意见。
郑州银行第一大股东是郑州财政局，占总股本9.22%。
截止到2017年6月30日，共计31户本行股东所持本行股权进行了质押，涉及到股份占本行股份总数28.46%。
中创物流IPO:报告期内遭24笔行政处罚
招股书还显示，报告期内，中创物流及其控股子公司曾受到24笔行政处罚，其中有20笔来自海关的行政处罚，4笔为税务处罚；另外，还有一笔公司作为被告的尚未了解的标的金额在100万元以上的重大诉讼和仲裁案件。
闽华电源IPO前夕分红1.4亿 负债率超50%提示偿债风险
闽华电源还在招股书中提示了偿债风险。2014-2016年末及2017年6月末，公司的资产负债率分别为49.9%、45.26%、57.83%和57.07%，而同行业可比上市公司的算术平均值为42.1%、42.54%、32.56%和35.81%。
对股东的回报方面，2014-2016年末，闽华电源的未分配利润分别为1.31亿元、1.78亿元和0.92亿元，当期分红金额为0元、0元和1.42亿元。
泰坦股份巨额应收账款回收堪忧--应收账款较高占营收超5成逾期应收账款超净利
根据招股书披露，报告期内，泰坦股份应收账款常居高位。
2015年 至 2017年，公司应收账款余额分别为29774.93万元、31797.33万元、37147.56万元，占同期营业收入比例分别为83.04%、73.17%、55.41%。
针对此，泰坦股份表示，应收账款较大的原因主要系公司根据下游客户的资金规模及与其长期合作的需求，给予其一定时间的信用期。
不仅如此，泰坦股份应收账款未按信用期约定付款的情形较为严重。2015年 至 2017年，公司应收账款逾期余额分别为13102.57万元、10963.74万元、8436.85万元，占比高达44.01%、34.48%、22.71%。而期间，泰坦股份的净利润仅为 1711.16 万元、3689.75 万元、7189.82 万元。
汇得科技IPO：资产负债率超行业平均 有诉讼悬而未决
2014-2016年，汇得科技分别实现营业收入14.86亿元、11.31亿元和11.74亿元，同期净利润为4727.45万元、5387.12万元和9875.75万元；同期资产负债率为65.57%、61.37%和56.51%，同行业上市公司的平均值为32.47%、37.16%和34.31%。
据招股书披露，汇得科技公司及子公司存在一则未决诉讼。2017年2月3日，汇得科技向上海市金山区人民法院提起诉讼，要求浙江华都合成革有限公司支付拖欠的货款161.03万元，以及逾期付款违约金2.79万元，截至目前，本案尚在审理中。截至2016年12月31日，公司已经计提了与上述事项相关的应收账款坏账准备153.3万元。
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