【20180114】2018年倒数第59篇投资笔记。
对于我来讲，这是比较平淡的一周，投资组合本周小幅回撤，借着调整的时机，仓位继续往钴上面转移，现在钴已经占了比较高的比重。
作为一个长线以业绩为导向的投资者，我总是在思考，什么样的仓位配置，才能带来更好的回报。我的操作频率整体是偏低的，在我的投资体系来讲，最重要的首先是能支撑业绩快速增长的逻辑是不是足够充分，这是核心，业绩能快速增长，业绩爆发，股价绝对不会平庸。我周六的时候进行了一堂分享课，对2017年的涨幅榜和过去5年（2013年1月1日-2017年12月31日）涨幅榜进行了简单统计：
从这个涨幅榜分析看，排名靠前的，有80%的个股是业绩驱动，仅有少数几家是炒作概念，结论显而易见：
1、越是拉长时间周期，业绩增速与股价越是呈现出正相关
2、业绩体现出环比加速的股，股价爆发力较强，典型的14年-15年的东财和同花顺，17年的方大碳素和赣锋锂业、华友钴业
所以说，如果做长线投资，最好的就是专注业绩成长，反过来讲依然成立，如果你做业绩成长，最重要的就是和时间做朋友，因为越是拉长时间周期，业绩对股价的影响越有效。
但是，我们事后分析看到这些总是感觉头头是道，当你持股身在其中的时候，会受到太多干扰，科技发展让我们获取信息的成本都变得很低，信息廉价带来的后果就是直接提高了我们决策的难度，操作的过程中，我们有时候会陷入一种深深的自我怀疑，从而做出错误操作。
因此，这里面的难点，其实不是选股本身，我们很多人都能选中牛股，真正考验长线投资者水平的，是坚持的能力以及对逻辑变化的应对能力。什么时候选择坚持，什么时候选择回避，才是真正的考验。
选择在一个空间巨大的行业中深耕，是我过去几年一直坚持的，这样更容易成功。如果你对一个行业足够了解，一些投资机会就会自然而然的抓住，这种机会是坚持的必然。2015年开始专注新能源汽车行业，大方向上是基于对未来巨大空间的判断，但是行业的机会并非是平均分布，而是每个阶段都有每个阶段的细分受益领域，这两年，新能源汽车行业几乎所有的牛股，都抓到了。如果继续往前看，未来5年，这个行业仍旧有巨大的成长空间，但是机会不是一蹴而就，也不是平均分布的。
我讲到信息廉价，讲到什么时候需要坚持，什么时候需要应对变化，主要是在周末被一个消息刷屏，就是成飞集成出现一个大幅的下修业绩，将降补贴和电池价格大幅下滑的逻辑作为托词，然后就被传播，以至于周末收了很多私信，问到是不是行业不行了，对钴锂是不是有影响等，悲观声音一片。其实电池这个领域，我一直都不太看好，两面受挤压，成飞集成的产品结构，更是垃圾中的战斗机，都是濒临淘汰的技术，但是仍旧有人不做思考的无脑扩散。这就是现实，是为何大部分赚不到钱的现实。
回到我看好的上游，钴锂目前仍旧是最受益的，我前期提出要从2017年的“重锂轻钴”向2018年的“重钴轻锂”转移，是对产业链受益程度以及供需关系测算后的判断，直接体现在了产品价格变化上，近期钴价持续上涨，而锂价格开始回落。那么，锂就没机会了吗？当然不是，现在下结论还为时尚早，在年底政策不明朗的情况下，出现短期价格波动，非常正常，我们看石墨电极价格会落后不又到了高点了吗？其实这种产品价格下跌，首先影响的不是业绩，而是情绪和估值。涨价的时候可以给40倍估值，跌价的时候市场都敢给20倍估值。方大碳素走势对价格的敏感性是真实的写照。因此，锂短期机会肯定不如钴，这也是我做仓位挪移的核心逻辑。
市场的诱惑依然很多，本周区块链刷爆眼球，故事性、逻辑性、前瞻性等都比较充分，然而就缺乏了一点：“业绩性”，无论市场怎么变化，这个才是我自己的核心逻辑和取舍标准。我感觉把精力用在这种机会每周都有的刷眼球的事件上，不如分析下下面这49只个股，为何在上周创了历史新高：
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