导读：时差优势为世界杯带来新流量，除啤酒彩票，还有短视频将受益；估值重构是食品饮料大爆发主因，外资挑选个股标准按这5个来；意见稿下发，A股独独受益股今日放量大涨直穿年线与半年线，据说只有它才符合工信部标准！
1. 时差优势为世界杯带来新流量，除啤酒彩票，还有短视频将受益！（天风证券）
【六月即将迎来一场盛宴，啤酒已经率先跟随着食品饮料的节奏启动，该主题的其他股表现如何呢？】
①时差不再，有望带来超额增量。2018年世界杯将于6月14日-7月15日在俄罗斯举行。从播出时间来看，本届世界杯有相当场次的比赛将在晚间黄金档直播，更加贴合国人的收视习惯。对于边缘人群来说，恰好的时间、恰好的氛围，极有可能带来超额增量。
②世界杯之啤酒：销量大增+普遍提价+集中度提升=营收创新高。从过去近20年的经验来看，世界杯年份的啤酒销售情况整体依然好于非世界杯年份。从指数表现来看，无论是2010年全年偏强，还是2014年全年偏弱，世界杯年份的啤酒指数在5-6月份的均体现了较好的相对收益。目前国内啤酒行业CR5已接近80%，品牌龙头或借世界杯进一步受益。 相关个股包括燕京啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒、 重庆啤酒、惠泉啤酒、兰州黄河等。
③世界杯之彩票：从互联网彩票指数来看，10年和14年世界杯期间均收益显著。由于目前政策面暂未放开对网售彩票的禁令，传统渠道或在本次世界杯中直接受益。另外虽然网售彩票的禁令暂时未能解除，但是其他渠道已经相应跟进。湖北广电和湖北省体育彩票管理中心联手打造的“全国首家体育彩票电视购彩平台”正式上线，提前布局世界杯。
④世界杯之彩电：从最近一次奥运会和世界杯前夕的彩电销售情况来看，重要的体育赛事对彩电销量仍有一定拉动作用。但从今年主要促销节点销售数据来看，较去年同期并不乐观。全年销量趋势还需进一步验证。截至5月8日，2018年俄罗斯世界杯官网上一共列出了15家赞助商及合作伙伴。其中A股海信电器入选成为世界杯首个中国消费电子品牌赞助商。
⑤世界杯之短视频：国泰君安表示，世界杯主题期间流量将会爆棚，一大波伪球迷将在这期间疯狂来袭。同时短视频通过热点聚焦的方式，大大降低了观看世界杯的成本和门槛，巴西世界杯期间，工作日短视频播放率显著提升。
⑥世界杯重点标的一览：
注：其中腾邦国际今年计划输俄游客30万人次
2. 食品饮料为何走的如此强势？入摩带来的不仅是增量资金，更是估值重构（招商证券）
【随着湖南盐业早盘拉板，盐津铺子、煌上煌再主攻，食品饮料再次火爆，原因几何请看如下分解】
①招商证券一句话很好的诠释了近期食品饮料走势强势的根本原因：“入摩”的意义，不在于增量资金，而是在于资金逐渐对业绩稳健成长和行业定价权更加重视，带来的将是估值体系重构。
招商证券表示“入摩”带来的短期增量资金有限，但随着境外资金比重的不断提升，食品饮料行业传统估值体系将会重构。体现在几个层面：
1）对成长性要求降低，但对稳定性要求高；
2）对市占率要求提高，看重公司的行业定价权；
3）估值方法从单纯的PE，转向DCF估值并举；
4）对投资者关系的要求提高。
②对白酒板块影响：以稳健成长逻辑审视，重视稀缺的白酒价值。大众品板块影响：行业龙头定价权，值得享受高估值。
③仔细分析海天味业与桃李面包会发现两家公司有几点共同之处：
1）子行业绝对龙头（海天味业在调味品行业市占率，比第二名到第五名加总还高；桃李面包也是如此）
2） 增速稳定且确定，周期性弱（两者都是生活必需品，且需求稳定，最极端的是调味品中的盐，完全的刚性需求，经济周期波动和产业政策的影响极小）
3）成长空间还很大（海天味业当前酱油市占率仅为16%，调味品仅为5%，下一个五年计划即将展开；桃李面包还未全国化，更未实现渠道精耕下沉）
4）海外市场看得懂（调味品有联合利华及龟甲万，烘焙产品海外市场更流行）
5）构筑较深的护城河（海天味业的护城河来自口味带来的客户超强粘性，尤其是餐饮渠道，桃李面包的护城河来自高效的产能及效率极高的营销体系）
④通过对比，稳健成长+行业定价权是核心，不可替代性使其增长稳定，而这正是海外资金如此看重的原因。参考海外消费品公司，在各自行业具备绝对定价权、且连续两位数增长的企业少之又少，为数不多的几家公司尽享高估值。
⑤招商证券依照重塑的估值体系重新挑选标的，重点推荐以下几类：
3. 环保加钢铁的组合堪称无敌，这家公司今日放量大涨直穿年线与半年线（华创证券、方正证券）
【事件：日前，生态环境部发布《钢铁工业大气污染物超低排放标准（征求意见稿）》，明确了超低排放指标、各类重点任务、以及政策扶持措施 】
①意见稿解读，四大点值得关注：2018年政府工作报告中明确提出，今年要推动钢铁等行业超低排放改造。该意见稿将进一步落实政策方针。
1）排放标准略超预期，较17年版政策更加严格。此次意见稿的排放指标比之前的特别排放限值相比再一次加严，充分体现了政府对打赢蓝天保卫战的决心和态度。
2）明确改造完成时间点，2025年前完成全部改造。
3）钢铁超低改造存在多种技术路线，预计市场空间470亿以上。
4）率先掌握成熟脱硝技术，成本控制优异的企业将在非电提标改造中获得较大优势，抢占可观市场份额。钢铁烧结机烟气有着排烟温度低、波动较大等特点，目前虽有氧化法、中低温SCR、活性炭脱硝等处理方法，但应用实例较少，且成本相对较高，处理方式尚未成熟。
②环保方面重点推荐龙净环保：公司作为行业内烟气治理领军企业，在非电行业烟气治理具有核心技术、设备工程能力，其创新的烧结烟气干式超净及COA协同脱硝技术在行业处于领先地位。其梅钢项目示范效应非常强，2017年底，南京梅钢180平米烧结机完成脱硫脱硝改造，采用龙净环保干法脱硫工艺，获得工信部认可，在钢铁行业具备很强的示范效应。
③钢铁方面华创证券表示从政策层面上看，环保很可能会成为继去产能、清除地条钢之后又一个板块催化剂。 政府在环保上的重视和强 硬态度决定了后期政策文件的执行力度会十分到位，可能远超市场预期。华创证券进行了改造完成率的情景分析，在改造完成率为25%、50%、75%和100%的情况下，单月影响产量分别可达到1000万吨、667万吨、333万吨和0万吨。一旦单月影响量达到了500万吨以上，极有可能重演去年冬天供暖季限产时期的火爆行情。环保压力较为严重的主要为京津冀地区和长三角地区。环保对产量的冲击也会抬高价格和拉大区域价差，所以环保高压下持续推荐韶钢松山、柳钢股份和三钢闽光等南方钢厂。
研报君说：龙净环保今日放量大涨，纵穿年线与半年线，充分受益此次政策规划所带来的盈利空间。而钢铁板块长期回调，或将有持续催化剂不断刺激，再掀去年冬天的火爆行情！
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