文 / 老向
作者系深圳市人大常委经济工委委员、江西财经大学客座教授、迪蒙科技集团、迪蒙智慧交通董事长兼CEO
巨头回A:一场腥风血雨横扫A股的大屠杀
中国股民总数达1.38亿之巨，但绝大部分对股市和资本市场一无所知，纯属跟风炒股，毫无风险意识，“十个股民九个亏”一点也不夸张。想当初，360回归A股，数万中国股民血本无归！2017年12月，360凭借江南嘉捷成功回归A股，以区区十几亿的利润，撑起了超过4000亿市值和6000倍市盈率，简直是天大的笑话。果不其然，短短数月，三六零股价腰斩，总市值仅剩2286亿（5月25日数据），中国股民2000亿血汗钱打了水漂！
教训惨痛！一个小小的三六零就如此恐怖，更大体量的巨头回归A股后果不堪设想！可以断定，巨头回归短期内遭热捧，股价暴涨如日中天，但短暂的狂欢，终将演变成为一场腥风血雨、横扫A股的大屠杀！
想到这里，我不禁为中国股民捏了一把冷汗！
中小上市企业沦为巨头圈钱游戏最大祭品
巨头们市值动辄数千亿，一家体量秒杀上百家中小A股上市企业。中国A股企业平均市值不到160亿，其中最值钱80家公司控制超过30%的市值，1500家A股公司市值低于100亿。而阿里巴巴一家，市值便超过3.24万亿元（5月25日数据）。
如今，广大A股中小企业和创新型公司已备受冷落，为维持股价和公司生存苦苦挣扎。倘若巨头大规模回归，将严重分流市场资金，大树底下不长草，在内部外部尚无巨量资金入场的情况下，A股市场面临重新洗牌， 中小企业和创新型企业处境雪上加霜，股票跌停、全面崩盘在所难免，陷入“人为刀俎，我为鱼肉”悲惨境地。市场将会重蹈2008股灾覆辙，进而引发中国股市长期衰退……
可以预见的未来，随着一大批巨头的卷土回归，中国中小板块的上市公司，将沦为巨头们的下酒小菜和圈钱游戏的最大祭品。
巨头回A将全面引爆中国股市危机
但无论是通过IPO还是CDR，无利不起早，这些海外上市的巨头回归A股，存在一个问题，就是它们估值一定不低。在国家大力去杠杆化、中美贸易战尚未明朗、全球市场大幅震荡的背景下，巨头大规模回归将重新吹大A股泡沫，中国股民高位接盘，一旦全球金融危机爆发，中国股市将首当其冲、哀鸿遍野！
希望监管层谨慎推行巨头回A，即便施行，也要严格控制回流规模，采取“限价发行”政策，给A股投资者预留较大的打新回报，抵消巨头大额融资对市场的冲击。否则，巨头回A之日，中国股市危机潘多拉盒子开启之时！这将是中国股民的灾难、中小上市企业的灾难，更是中国股市的灾难……
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