美國這類比較成熟的證券市場給投資者豐富的操作選擇，而其中有一類投機分子的行事手段極其、令人不齒，他們先是用不正當手段使他看上的公司經營困難，然後開抄底收購；接下來再通過暗箱操作哄抬價格；最終拋售股票大賺特賺這種人在華爾街被稱作“套利者”。
而在中國，因為眾所周知的原因，投機份子通常會選擇民企下手，因為民企從很大程度來說都揹負著原罪，選擇做空他們無論是在道德和法律上的難度都不算高，想想誰能做空工商銀行，再想想還是做空天神娛樂這類股票比較方便一些吧。
朝為董事長，暮在牢囚房。這句話對天神娛樂（SZ：002354）如今的實控人朱曄也許再合適不過了。這位曾豪擲千金（234萬美元），只為和巴菲特共進晚餐的董事長，如今隨著2017年年報的新鮮出爐，不得不讓人懷疑起他所執掌的天神娛樂，其運營能力和財務數據的真實性。
這個遊戲的密訣在於長期性股權投資可以通過營業外收入這個形式虛增利潤，通過不斷的併購來做大資產規模，這就需要不斷的推高公司的股價，而更高的股價可以獲得更多的股權質押，總之要有一群傻子相信公司發展是健康而且可持續的，跟巴菲特吃飯也是套路之一。問題是中國的基金經理們不能說他們蠢，只能說如果用公家的錢他們可能會笨，但是用自己的錢他們可是跑得比誰都快，最後只剩下一群散戶在絕望中接盤，見下圖。
最近朱先生出事也不能說他的策略不對，而是因為現在宏觀上資金面的收緊，使真實的現金流出了問題，股票質押情況已經出現了逆轉，對於做空者來說將股價打到10元以下，一來可以謀求公司的話語權，二來可以更低位拿到籌碼，所以手段無所不用其急，謠言滿天飛，而散戶卻都在大呼抄底。實際上，在中國市場，抄底可以慢一點，而逃頂不妨快一點，才是正道啊!
從善意上來說，天神娛樂的基本面還是好的，但對於被惡意做空中的股票來說，大家最好的還是敬而遠之，先驅和先烈也不過是一步之遙，因為底部，通常都會很長，跌停板也不會意味著會迅速的漲停板。
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