机构投资者（俗称主力）是指在金融市场上从事证券投资的法人机构，主要是知情交易者，其资金的管理和运用都有专业人员完成，主要是一些大的投资者，包括公募基金、保险、证券公司、私募基金、银行、信托等。
个人投资者，是指以自然人身份从事股票买卖的投资者，与机构投资者相对应，主要是噪音交易者。
两类投资者在信息获取、研究能力、投资方式、持有期限以及品种偏好上都存在较大的差异，对于股价的影响也不一致。
市场总体来说是非理性的，在个人投资者占比居多的A股市场上，这种非理性行为显得更加严重。因而研究市场参与者，具有极为重要的意义，一方面可分析市场的理性程度和期限结构，另外一方面可跟踪某类投资者并研究其交易目的与行为，以达到间接获取信息的目的。
机构投资者（俗称主力）
相较而言，机构投资者的行为更值得追踪和分析。从属性构成来看，两类投资者存在着天然的差异，机构投资者具有信息充分、专业性足、风格稳定、易于跟踪等优势。
具有信息优势
机构是专门的法人机构，具有大平台优势，能够组织充足的人力物力去搜集信息，同时也能整合市场上各方研究资料，在信息储备上更为完善。相比而言，个人投资者依靠单人作战，信息搜集和整理的成本较高，信息相对不全。
专业优势
机构投资者具有系统性的研究框架，配备较强大的投研团队，在信息搜集、投资分析和管理服务上更具专业性，某种程度上对于市场的研判可能更为准确。而个人投资者碍于自身多方面的限制，在信息不全的前提下，采取的投资行为可能相对较为非理性。
风格稳定
更易于追踪
机构会定期披露相关信息，且资金量大，更容易监控到。同样地，其为了降低交易成本，会采取持续加仓的方式，交易周期更长，也会留下更多的交易痕迹。而个人投资者的交易行为往往不容易被捕捉到。
总体而言，机构投资者的行为更值得分析与研究，可据此来寻求一些确定性的信息和投资机会。在某种意义上，机构投资者占比已成为衡量一个股票市场是否成熟的标志，个人投资者往往意味着非理性，若个人投资者占比过高，则意味着这个市场的参与者相对而言整体偏非理性，引起资金频繁进出，对于市场、风格、行业甚至是因子的表现都会产生重要的影响。
上市公司财务报告会公布前十大流通股股东名单，而基金公司季报则会公布其十大持仓（半年报和年报公布全部持仓），此数据即可计算每只股票对应的机构持仓。对于上市公司财报，可根据其股东名称进行大致的机构划分，而基金公布的持仓也可分配到每只个股之上，由此可计算不同机构在不同个股之上的持股市值。
该数据并非是对机构持仓的完整刻画，但由于机构本身资金量大，相对个人投资者而言更容易进入上市公司十大流通股股东名单，可在某种程度上也可粗略定义为机构在该股票上的持有份额，因而所有类型的机构都存在低估情况，其中基金的持仓则相对较为明确，但仅限于该类机构群体。
考虑到机构的多样性，按照相应的判别，将不同的股东分为15种类型，分别为基金、保险、券商、银行、社保、QFII、券商理财、信托集合企业年金、公益基金、工会、财务公司、风投、期货和信用社等，其中后面9种类型分布数量较少，在此将其统一定义为其他机构。
2017三季度不同类型的机构投资者持仓分布
2. 计算2005年以来每季度不同机构的持仓占比（持仓规模占A股流通市值比例）。总体上所有机构的流通市值占比在不断下降，近期稳定在6%附近，与法人资本比例在增大有关。分机构来看，基金占比较高（一部分原因在于基金信息披露比较完善），但随着市场的发展，该比例在不断下降。保险持仓市值也逐渐升高，并接近于基金。银行占比上升明显，券商、社保、QFII则保持相对稳定。
2015-2017不同机构持仓占比
风格分布
不同机构的持仓风格也有差异。大市值中基金和保险占比较高，中小市值则比较受基金、券商青睐，小市值中基金、券商和银行占比也相对较高。
行业分布
计算不同机构在各行业中的最新市值配比。从所有机构来看，非银、银行、医药、电子、食品饮料、地产、机械和化工的持仓比较较高，八个行业的累积占比高达66.83%。结合历史走势，在2005年至017年，非银、电子、轻工制造行业占比出现较大程度地上涨，而石油、煤炭、有色、钢铁、化工、交运等周期行业下跌明显，军工、通信、计算机、传媒等估值较高的行业波动则比较大，其他行业则相对较为稳定
2017年3季度机构持仓的行业分布
具体分机构来看，不同机构之间也存在较大的持仓风格差异。
基金偏向于食品饮料、电子、非银、银行和医药，规避石油、餐饮旅游、煤炭等；
保险在银行、非银的配置比例则高达88%，其次是医药、房地产和电子；
券商则是在房地产、医药、石油、化工和非银上配置较多；
银行配比较为分散，仅非银占比在10%以上；
社保则倾向于银行和医药，其他行业相对较为均匀；
QFII则将72.5%的资金用于银行，配置较为极端。
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