上週末，一則光伏行業財政補貼大幅退坡的消息激起陣陣漣漪。週一開盤後，A股和港股的多家光伏相關上市公司股價重挫。截至收盤，作為光伏上游產業的多晶硅領跌A股概念板塊，包括隆基股份在內的多家公司股價跌停。
作為新興行業，光伏承載了人們對發展“清潔能源”的美好願景，各國政府對光伏行業的補貼也由來已久。10多年前，正是政府的大力補貼，在短時間內催生出無錫尚德、江西賽維為代表的光伏雙星，尚德掌門人施正榮甚至一度成為內地首富，風頭一時無倆。然而成敗蕭何，當國外補貼大幅退坡後，粗放發展的行業裸泳者們便紛紛現形，光伏雙星也相繼隕落，令人嘆息。
新興行業發展之初，普遍具有技術不成熟、市場接受度不高的特點，導致行業很難依靠自身獲取足夠的現金流支持。在這個“從0到1”的階段，政府的財政補貼猶如天使投資，給行業培育生存的土壤顯得至關重要。但是，當行業已經發展到一定規模，再進行持續補貼，市場信號極可能被人為扭曲。企業在基於補貼的樂觀前提下，會匡算出錯誤的成本數據，進而盲目擴大產能，這又會進一步加大財政補貼的資金壓力。長此以往，進而可能會壓縮其它行業、甚至民生方面的扶持和投入力度。
相對而言，國內的財政補貼問題不少。一開始，往往是大水漫灌，基於名目繁多的財政補貼，已經誕生出各種專事“騙補”的服務，形成產業化運營，幾乎是公開的秘密。但新興行業發展僅僅依靠補貼輸血並不現實，縱觀各國的光伏補貼政策，也都有逐步縮減和退出的節奏。在制定財政補貼政策時，應該及時給予行業清晰的預期——既然補貼像天使投資，也就允許有失敗的可能，不能承擔無限期限、不限金額的輸血職能。如何自我造血，實現“從1到10”的跨越，並不是財政應該考慮的問題範疇。
再將話題回到光伏行業本身，經歷了這麼多年的發展，幾經沉浮，也應明白財政補貼不是長久之計。抓住補貼的甜蜜窗口期，練好提升技術、壓縮成本的內功才是根本。畢竟，真正決定行業前景的兩個因素，是光伏是否真正清潔、電價是否親民。需要說明的是，在補貼退坡之際，除具體行業外，還會影響到那些騙補而肥者的利益。從這一點考慮，應保持一定的政策定力，清晰區分出哪些是行業的真實訴求，哪些是食利者的噪音。
本文源自證券時報
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