天下英雄出我輩，一入江湖歲月摧；東風吹醒黃梁夢，笑對青山萬重天！

2017年的中國本土分銷，有的狼煙四起，戰戰兢兢；有的一步登天，壯志凌雲；有的四平八穩，任爾東西；有的踩中樂視的坑，有的大賺缺貨的錢。但就在這苦樂年華中，也迎來了史無前例的黃金機遇，角逐太平洋的時機步步逼近，而你，我，他，都準備好了嗎？

本土10億分銷俱樂部榜單

中國本土元器件分銷10億俱樂部榜單，第三期又和大家見面了！數據如有偏差，請多多批評指正。業績雖然是冰冷的，但是盪滌之心卻是鮮活的。現在就掀起這些英豪們的蓋頭來吧！

不過，這30來家翹楚的業績合計，還抵不過全球老大美國艾睿一家公司的年報，各位英豪，革命尚未成功，同志還需努力啊！

數據解讀

公司數據解讀

非上市公司數據以該公司提供和口頭知會為準；上市公司數據以業績快報為準，科通芯城依據半年報和綜合消息推論，韋爾股份以季報推論；其他所有上市公司最終數據以各自公佈的年報為準，我們也會在2018年3月31日前做出最終更新。

排行榜變遷

科通芯城在持續多年佔據本土龍頭地位後，很可能被國家隊中電港以135億元反超，中電港即將黃袍加身！同時，大基金等以5億元入股中電港後，其羞羞的鐵拳，上市IPO計劃昭然若揭。

由於力源信息，深圳華強，英唐智控持續展開併購，在榜單上的位置依然靠前。值得一提的是，由於MLCC等被動元件缺貨潮，信和達，天河星，帕太，湘海，聯合創泰，商絡電子取得了不錯的業績，排名進一步靠前。

世強電訊，亞訊科技，科通芯城失去或者放棄了一些海外原廠代理權，對業績會有一定的影響，不過都是老牌代理商了，底蘊紮實，東方不亮西方亮，後面還有很多的機會！

中國本土崛起

相對於安富利的下滑，艾睿和大聯大的業績徘徊，中國企業追趕的腳步越來越近，差距越來越小！這既得益於本土製造業和元器件原廠的興盛和崛起，也由於原廠對代理商的打壓，海外原廠成本高企，逐漸放棄部分高風險和低毛利市場，讓本土分銷如風一樣逆勢成長！

關鍵詞

上市併購

上市

2017年，韋爾股份和睿能科技登陸上交所。其中，韋爾股份腳踏分銷和原廠風火輪，在股市掀起了一陣陣狂瀾。2017年，韋爾股份曾經停牌計劃收購OV半導體，讓業界大為震驚！而身背繡花機的睿能科技，則開闢了IDH+製造+分銷的新商業模式。

併購

2017年，本土分銷持續併購行為，他們的出價，12-15倍市盈率，遠高於海外代理商的8-10倍市盈率，所以摧城拔寨，無往不利，讓海外同行們無能為力，目瞪口呆！

烽火研究

2017年，火爆的分銷行業招來了一個巨人殺手——烽火研究。烽火研究的報告一出爐，就引得科通芯城股價狂跌不止，近乎腰斬。科通芯城市值也從100多億下跌到60多億，雖然科通芯城和管理團隊展開了各種自救，但是，自身的瑕疵也是存在事實，股民的投資和信任才是主宰股市漲跌的真正主因，科通需要重新證明自己了！

代理權

2017年，原廠的代理權持續收縮，原廠與代理商的博弈日趨激烈！魚與水的關係，正在戴上緊箍咒，一部分代理商開始淪為新時代的搬運工。

博通中國區代理權，從最初的5家，到科通，新曄出局，僅剩下3家：文曄（茂宣），新蕾電子，全科電子；Microsemi代理權，亞訊出局。Silicon Labs代理權，安富利出局，貝能國際受到警告！Microchip收購ATMEL之後，調整代理商也是箭在弦上了！

據傳，TI也在醞釀調整代理商，一時間塵土又要飛揚啊！

缺貨漲價

MLCC和存儲芯片是最先漲價的元器件。尤其是部分原廠分貨，居然實行拍賣制度，可見，某些原廠已經肆意到什麼程度！接下來，功率器件，MCU都陷入了缺貨荒。據說，ST等知名外企的MCU訂貨週期需要半年，看來兆易創新等國產芯片商有機會跑馬圈地了。

存儲芯片1年就漲了超過60%；2018年，國家發改委約談三星後，存儲芯片才暫時止住了上漲勢頭。NXP打響了Top10通用料缺貨漲價的第一槍，接下來，其他廠商紛紛跟進。漲價缺貨，就是渠道者們的春天和盛宴，華強北貿易商普遍反映賺錢，而擁有更大話語權的代理商更是賺得樂翻天。

2018年發展趨勢

大者恆大

大者恆大，這是歐美日韓分銷商們的發展軌跡。艾睿，安富利和大聯大，仍然佔據了分銷行業前三甲。在中國本土，同樣上演著相似的劇情，而且手法相近，不斷迭代。

元器件分銷市場，從來都是弱肉強食，原廠也不例外。本土上市公司通過資本運作和併購，獲得了產品線和市場，還有規模效應。中電港，力源信息，英唐智控，深圳華強，莫不如是，而且還將繼續。中小型的分銷商，雖然還有錢賺，但是發展空間越來越小，越來越窄。

資本路

隨著資本市場對分銷商的價值認識，實現資本放大和變現的路徑變得越來越多。有實力的開始尋求自己上市，缺乏資金或者資源的，開始尋找上市公司的大腿。還有些快速成長的分銷商也在吸納資本的垂青，等待合適的變現機會。

2017年，韋爾股份和睿能科技登陸上交所，實現了人生夢想。帕太集團，淇諾科技，聯合創泰等，也在通過抱大腿的方式，曲線上市。羅頓發展收購新蕾電子，還在回答證監會的問題，等待證監會的審批，此時的煎熬與忐忑，可想而知！

2018年，周立功，利爾達，北高智，南京商絡，雅創電子等有望排隊去衝擊A股；不過2018年的股市門檻，無形中又在上升；證監會的一緊一鬆，這個節奏實在不好把握啊！

電商

2018年，元器件電商恰逢攻關險阻，破繭成蝶的艱難時刻！實踐證明，代理商一條路走傳統分銷，一條腿走電商的道路，非常勉強！畢竟，基因和商業模式是最大的阻礙，要不然科通芯城就不會受到這麼多的爭議了！所以，安富利和艾睿的做法是，通過收購元器件電商，實現獨立發展，分開經營。既有護城河和防火牆，也有潛力股和成長空間，一舉多贏！

這一點，值得中國本土分銷商學習和借鑑，凡事親歷而為，反而患得患失。

而獨立分銷商，也許有機會闖出一條荊棘路出來。不管是2017年拿到京東戰投投資的的獵芯網，還是2017年銷售額過10億元的雲漢芯城，亦或是電商黑馬立創商城，硬之城等等。都在厲兵秣馬，磨刀霍霍。其他，細分垂直類電商躍躍電子，千金電子，唯樣商城，易易通等，也在跑馬圈地，用不同的方式敲擊互聯網的大門。

反而，潤欣科技試水互聯網的ICmoto網，暫時停止了探索步伐，未來是堅持傳統，還是收購電商，我們不得而知。但是，代理商的這種觸網嘗試，也是值得嘉許的！另外，中電港和世強電商，改變了思路，提供增值服務和改變獲客行為，這也是一種新的探索思路。

另外，電商巨頭阿里和京東，也在用不同的方式切入這個巨大的萬億市場。讓我們拭目以待吧！

多元化創新

多元化領域的探索，最好的楷模是艾睿電子，其通過上下游合圍，實現了分銷立體式生態圈。目前，艾睿就差介入原廠這個敏感的自選動作了！

在本土，實現多元化發展的分銷商很多，我們列舉一些：

這就引來了一些關於分銷創新未來的問題，我先試著拋出來，看大家對這些問題的看法，後續我們可以繼續探討：

1、在原廠步步緊逼，壓縮發展空間的時候，分銷商應該如何處理和改善這種渠道為王的不平等關係？

2、代理商的價值，除了搬運，技術支持，賬期墊資，還有什麼創新服務不可或缺？

3、分銷商如何扭轉“跪族”（上跪原廠，下跪客戶）的不利局面，成為三足鼎立的關鍵一環？

本土門當戶對合作

隨著本土元器件企業的快速崛起和發展，分銷商們也迎來了新的春天！海思半導體，展銳進入全球Fabless 10強；匯頂科技，兆易創新，聖邦微，全志科技，銳能微，矽力傑等本土原廠茁壯成長，這是中國芯的黃金髮展時期！

國外的原廠，本土分銷商高攀不起，而本土的原廠則是門當戶對。雙方琴瑟和絃，正是蜜月之春秋！無論是鼎芯無限，還是淇諾科技，中電港，北高智，英唐智控等，都從中獲得了巨大的收益和未來空間。

結語

人生猶似西山日，富貴終如草上霜。未來，隨著中國對集成電路產業的進一步支持，中國芯在全球的份額也會進一步增長，這時候的中國本土分銷商，又將迎來世界級的夢想軌道。那麼問題來了，誰會是最後的大贏家呢？

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