需求好，供應也好，橡膠供應仍然偏過剩
根據這次調研的情況看，目前價格還比較低迷，膠農過得也不是特別舒服，價格低，收入也不太好，產生這個情況的原因，無非是橡膠產量過剩。實際上下游的需求非常好，雖然說膠價很低迷，並不是需求不好。看中國的情況，大卡車的銷量又突破了歷史新高，這不是一天了，過去連續三年都是這個情況，都是創歷史新高，橡膠的消耗主要是在重卡，重卡的銷量增加，橡膠的銷量就大。你要看重卡的消費量，橡膠消費量應該是大幅度往上升的，但是橡膠的價格過去幾年基本上都沒有漲上去，需求這麼好沒有漲上去的原因，就是供應更好，供應超過了需求的增長，偏過剩。
橡膠過去兩年也有過兩次階段性漲價，2016年漲了一次，到2017年年初，漲到了2萬，漲到2萬以後開割積極性提高，價格又降了下去。上一年也算是漲過一些，價格差一點漲到了1.8萬，又造成開割積極性增長，最後還是跌回來，所以在供應充足的情況下，橡膠價格沒法高，高了以後較快回來，這就說明橡膠上游可開割生產量非常大。
現在價格低，開割積極性就非常低，從海南的情況看，下降30%以上；泰國的情況是過去幾個月下降了20%，當然有季節性因素還有其他的因素，主要因素是價格低，價格低就影響割膠積極性，影響割膠積極性過度了價格就往上漲點，等到割膠積極性起來以後價格又下去了。從現貨角度來講，現貨大概在1.1萬左右，現貨的跌幅不會大，1.1萬以下的下降空間肯定是有限的，也可能不下降，即便下降，空間也是有限的。
期貨不好說，目前看不到能馬上漲的跡象，像1901合約的價格是1.4萬，畢竟比現在的價格高了3000，如果按照1.4萬的割膠積極性不會太低，如果在海南再漲3000塊錢，割膠積極性會提高很多，估計在泰國也會提高很多。如果做近月合約，最近的活躍合約就是9月份，價格倒是不高，和現貨價格差不多，壓力就很大，一個是倉單多，一個是時間短，等不到9月，割膠積極性降低的不夠，價格起不來，倉單壓力又比較大。
我預期橡膠價格未來可能在1.1萬到1.6萬的區間震盪，應該會持續幾年。去年在昆明的橡膠會議上，我當時也是這麼說的，大概在1.1萬到1.6萬之間，價格超不過1.6萬，期貨漲不過1.7萬、1.8萬，所以說未來幾年還是這樣，從現貨角度來講，低於1.1萬以下也很難了，高於1.6萬以上也難。
從最近幾年來看，起碼3-5年應該是這種情況，在一個相對比較寬幅的區間震盪。從現貨角度低於1.1萬就可以長期囤貨，現貨囤貨，期貨如果升水太多就做不了，現貨高於1.6萬、1.7萬的話就要小心一點，因為割膠積極性就會上來。
從期貨角度來說，有升水，期貨遠月應該是不敢做多，做空也是短空不能長空，賺一把就趕緊跑，如果不跑的話就有危險。我是有點偏空，1.4萬也是偏空，即便漲到1.6萬，套在裡面也有時間回來。如果現在1.6萬漲上去，套進去了，也能回來，如果過一段時間不漲，可能就有機會賺錢了，現在就是這種觀點，沒有確定性的把握。
對於很多新手來說，都會碰到一個問題：有的品種自己不熟悉，怎麼才能抓住機會呢？我覺得最核心的問題還是怎麼把握生產和消費的問題，是不是供不應求或供應過剩又或者是供求平衡問題。那我們怎麼判斷它在這個時間點上是否出現了問題？
第一可以看庫存，如果原來有庫存，現在庫存降到了非常低，正在逐步往下降，這就表明一個現象，過去的一個時期，生產沒有需求多，所以在用庫存去補充需求。我不管你有多少產量，我也不管你有多少消費，反正公佈的數據有時候會相互打架。到底上邊不準還是下邊不準，我想說都不準，一個不準就都不準了。怎麼辦？
看庫存，庫存下去了，這說明需求大於生產，這是事實。每一個品種都是這樣，不光是橡膠，任何一個行業都是這樣，非常簡單，原來有非常大的庫存，現在庫存下去了，沒了，正在逐步往下走，這就有問題。不管說經濟好，生產好，或者經濟不好了崩盤了，反正不管咋說，現在庫存在下降就證明了一個事實：消費大於生產。庫存一旦降到一定的程度，它就要往上漲，這是百分之百的事。2016年的橡膠就是這個情況，當時我也不太懂橡膠，我知道它價格低，跌到9600我也沒有買，過了一段時間就漲了12600，漲了得有30%，那當時價格低的時候為什麼沒有買？因為當時不知道它為什麼漲，當時不敢買，那個時候是供大於求。
當時我一看拐點出現了，當時大部分人信心沒有起來，為什麼人們不敢多報，沒有信心，無奈人們當時還是處在金融危機跌價的思維當中，本來供求已經反過來了，但賣貨的跟買貨的不敢報多價。你想一下本來缺貨缺到什麼程度了，報給你1.2萬，提貨沒有。不敢多報的原因還有一個是遠期的價格低，籤的合同。
我一看現在現貨這種情況，我就專門打電話諮詢，因為我感覺這是有問題的，好事要來，我就專門給他打電話。我說咋回事啊，他說現貨被搶了，買不著了。他比較在行，是橡膠圈的人，經常去產業的上游或者下游去考察。我就問他庫存怎樣，他說沒庫存，庫存非常低，同比也低，說的是原材料庫存同比下降。我就問他輪胎庫存怎麼樣，他說也低。一開始都沒有信心，誰也不願意囤積高庫存的貨。我說同比去年這個時候庫存大概能用多少時間，他說一個月。我又問現在這個庫存還能用多少時間，他說半個月，最多20天。半個月、20天其實沒法再低了，為什麼？規格問題，一個輪胎廠生產輪胎，低於20天以下的庫存規格就配不齊了，沒法再降了，那就是最低的庫存，其實20天就約等於沒有庫存了。你太低了的話，規格就配不齊了，生產輪胎，一天生產一個規格，你這都沒辦法配了，所以就出現問題了。
青島港的庫存當時降到了10萬噸以下，都沒辦法降了，很多都抵押給銀行了，很多原來價格3、4萬的2萬就抵押給銀行，就不能動了，這是事實。10萬噸以下基本上就是沒辦法再降了。我說那上游呢，他說上游也沒庫存了。為什麼沒有漲呢？一個是2016年一開始開割的時候發生了乾旱，晚開割了一段時間，開割了以後情況也不好，產量一直沒有上去。為什麼沒有漲價呢，因為下游在消耗上年的庫存，其實到那個時候也差不多消耗光了。緊接著割膠旺季就快來了，所以當時也漲不上去。
我就判斷，當時倉單有30多萬，比現在小點（現在又創了歷史新高40多萬），那時候30多萬也是歷史新高，倉單壓力比較大，割膠旺季又來了，當時還出現了一種情況，重卡限制超載，不讓拉那麼多。我一想正好趕在這個點上，你不讓拉那麼多，重卡肯定又被搶，運同樣多的貨，三輛車變成四輛車。有人說不讓超載我就停，我就不拉了，但是怎麼可能呢，你三天不拉，超市缺貨，怎麼可能停下來。運費肯定暴漲，運費一漲，很快很多人就得搶著買車，車被買光的話，原材料就會被搶光，主要是卡車消費帶動橡膠。
我雖然是外行，但是還是懂一點橡膠知識，你看如果重卡很快被搶光的話，輪胎就會很快被搶光，本來就沒有多少庫存；還有一個當時重要的時間節點，幾乎所有的品種都漲了，橡膠是最後一個漲價的，先漲的黑色，豆粕，棉花，各個品種輪著漲價，環境也改變了，人氣也改變了，前面就橡膠沒漲。從投資的角度去講，很多人的眼光最近也是盯著橡膠，不漲的話沒人盯著，一漲就開始盯著了。
這是當時的時間節點，我就分析割膠旺季來了，連續便宜了這麼多年，從老天爺的角度也要考慮一下平衡，割膠旺季一來，老天爺就出個事，讓你割不出膠來，後來發生了旱情。其實我分析了一下，不發生乾旱，漲到1.8萬也很正常，天氣再出點事過2萬也正常。
剛才咱們說的是一個不是太懂這一行的人如何抓住時間節點。我們做投資的人，不是這個行業的專家，漲300跌300專家知道，我們做投資不可能研究的那麼細，就是粗略的抓住時間節點，你可以舉一反三，所有的品種都是如此。
但是你不能完全外行，不能一竅不通，外行到這個程度也不行，多少得懂一點基礎知識。當時我就是在12600的時候買了多單，盈利也是比較豐厚。從一個外行的角度也能看出來生產和消費不匹配，當時漲到了26000，據說又出現了割膠旺季，猛割了一把，結果後來就造成過剩，價格就又回來了，怎麼上去的就又怎麼下來了。
所以橡膠的產能還在，價格低了不割，價格高了就使勁開刀， 在較長時間以內，會維持一個相對區間，大約在1.1萬-1.6萬之間震盪，期貨是在這個區間震盪，現貨很有可能到1萬-1.8萬震盪，因為期貨可能會上下差一千塊錢。現貨跌到1萬，期貨有可能跌到1.1萬就差不多了。你現貨漲到1.8萬，你期貨可能跟到1.7萬就拉倒了，它也不跟了。低位的話升水小一點可以中長線做多，高位可以中長線做空，當然如果想做空貼水太大或想做多升水太高，就不好做。
期貨投資需要有耐心，桑葚熟了才好吃
我再跟大家說說怎麼做投資的事情。
調研的時候我們還在分享，其實做期貨沒有那麼難，但從目前投資圈的角度來看可能覺得期貨賺錢非常難。前兩天在太原會議上還有投資者在做交流的時候問我說：“傅老師，你說實話，我們做期貨盈利的概率多高?”我回答：“拉長時間看，萬分之一也沒有。可是也沒有這麼難，你方法對了，就不難了。”
想明白了，做到了，盈利的概率會大大的提高。這個提高的有多大？不是萬分之一了，是10個做期貨的，可能有8個賺錢。你這兩關做到了，那你做期貨百分之百賺錢。我不會賠錢，我一定要賺錢，那就是百分之百了。
過了兩關10個人就有8個人賺錢了。
第一，你在下單之前要耗得起時間，不要盲目，找不到時間節點不要亂下。有的人手癢癢，不下單難受，尤其是虧錢了以後急於翻本，這個手就亂動。手不能亂動，要耗得起時間，機會來臨以前，拐點出現以前，不要去大做，不要心急，只要你這一關過了就快成了。好像非常簡單，什麼技術也不需要，太簡單了，可是一般人就是耗不住。越簡單的事情越不好做到。所以要耗得住，不要著急，第一關就過去了。
第二，單子進去了，不要著急，不要今天買了就盼著漲，連回調都不回調，明天賣了就想跌停，漲一點也難受，不要這樣。下完單子以後要耗得起足夠的時間，不要著急，時間耗不起怎麼賺錢，你燒個水還要等好幾分鐘，你得等水開了，著急什麼？一壺水還沒放到火上就盼著要開，你得耗得起時間。
老百姓講的最好，等到桑葚黑了再吃。桑葚熟了很好吃，酸甜可口。青桑葚，又苦又澀，所以不能著急，做期貨的人，一著急就會被套進去，就虧錢。你能耗得起這兩個時間，10個人最後會有8個賺錢。下單之前不能著急，下去單子以後更不能著急。
既然你經過了很深入的研究，找到了對你非常有利的時間節點和位置，你就不要怕。以不變應萬變。有一句話說的很好“任爾東西南北風，咬定青山不放鬆”，以不變應萬變你就已經勝了百分之八十了。
狹路相逢勇者勝，做期貨是一個對手交易，所以這是雙方博弈，只要你有信心，耗得起時間足夠長，其實你已經接近勝利了，站在勝利者的那一邊了。不就是兩個方向嗎，不是高就是低，就是個陰陽轉換，來來回回。
這個輪迴在期貨是最明顯的，一漲一跌一多一空就是來回輪迴，多頭高興一陣然後就是空頭狂歡，空頭狂歡一陣子以後又是多頭高興。小的陰陽轉換完，大的陰陽轉換，大的是趨勢，陰晴圓缺。月亮圓圓圓到頭，再陰到頭，小的是震盪，走中間的近道，來一塊雲把它給擋住了，遮一會，然後還是得出來，這個趨勢是不會改變的，什麼回調，什麼反彈，那都是短期，只能讓站在錯誤的趨勢上面的人暫時的高興一會兒。所以只要你想明白了，只要按照這種大的趨勢去把握，就非常簡單，盈利沒有那麼難。所以我感覺在座的人，不管你贏過也好，虧過也好，只要你能經得住，10個最後能成8個，還有那倆怎麼成，當然百分之一百最好。
我再簡單的說說增加信心，信心不能盲目的增加。不能盲目，第一個就說的一定要到實地去考察，事實來自於實際，去考察，以事實為依據，不要憑想象，不要去主觀判斷，功夫不在於電腦前，功夫在盤外。
其實就是臺上三分鐘，臺下三年功。幹啥都是一個道理，你翻個跟頭，你臺下不練個三年功，你上個臺就翻，不摔個腿斷也是腰受傷。做期貨虧錢也是這個原因：沒有進行深入的調查研究，也沒有搞明白這個品種，看看K線圖，就開始做交易，那你肯定不是腿斷就是腰傷，所以就賠錢了，就是你沒有下功夫，上去就翻跟頭，結果只能是摔到翻白眼，這都是一個道理，所以一定要進行深入的調查研究，下功夫。
農產品的功夫在田間地頭，工業品的功夫在廠礦企業，還有就是研究國家宏觀政策。無非就是這樣，也沒有啥難事，很容易做到。並不是像一些朋友說的做不到，其實簡單，這個怎麼做不到呢，到田間地頭跟農民說兩句話，還能做不到嗎？是不是，做得到。
我聽說不少人就是消極態度，說那個田間地頭我去不了。大學本科、碩士、博士都畢業了，美國泰國越南都能去，田間地頭你去不了？這麼簡單容易做到的事情，怎麼去不了呢？你看多好呀，鄉村遊，吃著美食，看遍田間的美景，最後又賺了錢，所以為什麼就是去不了呢？我就沒有想明白。
到我這裡就是想不通，這麼容易的事情，這麼美好的事情，就算不賺錢，最起碼還可以鄉村遊吧，你專門去旅遊還得花錢，調研就是花一塊錢賺了一百塊錢。最近有一個投資者，咱不說是哪一個品種，花了一萬塊錢的差旅費，賺了一千萬，大概前後不到一個月，一千萬的回報，你想想這個多值，就花了一萬塊錢賺了一千萬，這就是最近發生的一件事。從4月14日開始，他到田間地頭去調查，當時就是在田間地頭下單，他把其他品種全部清空，就做這一個品種，他抓住事實了。你說減產5%也好，你說減產100%也好，不管你有多大的權威也好，反正你說的不是事實。
看的是事實，只要眼沒花，耳沒聾，我想看到的一定是事實，除非你眼睛看錯了，看錯了只要耳朵沒有聾，也可以聽老百姓說，他們說的是事實。
最有經驗的莫過於農民，因為他們最清楚，不要輕易聽信專業人士的說法。我這裡就有一個案例，2015年的棉花大減產，因為出現了高溫，棉花高於35度的溫度停止生長，那個時候連續20天達到了40度以上，棉花幾乎20天沒有生長，停止了養分的輸送，僅僅維持著生命而已。結果到最後，專業的測產隊測產，棉花快收穫了新疆就要測產，看看新棉產量（新疆以前都是公有的農場，自從今年以後才變的，現在是分田到戶。我倒是對新疆以前的公有農場很支持，反而覺得分開田不好）。測產隊進行測產，然後收割，它的要求是測產偏差不能超過5%,在歷史當中它的測產偏差從來沒有超過2%，測出來非常準，你想想是國家正規的專業測產隊。
可那年鬧了一個天大的笑話，一測產385公斤。在測產的時候我們也去了，我們在考察，農民就說白搭了，我的棉花今年不行了，說產量太低，今年是真的完了。農民都知道不行，到了權威那裡，專業人士那裡，變樣了。測的非常好，測完產了，那就收一下看看吧，一收280，嚇得那一年的測產數據沒敢公佈，也就是2015年的測產數據沒有公佈。
所以不要太相信所謂的權威數據，還是要去問農民。
廠礦企業也是這樣，剛才李總講的非常好，替代問題，大企業它講的能錯了嗎，它自己在生產，它自己在替代，但是它自己上報的數據很多人不相信。它自己吃飯吃了幾個饅頭它自己都說了，你為啥不同意？所以有些時候我們要相信可相信的事情。到底哪一個可相信，哪一個不可相信，其實有時候很好分辨，但好像有較大一部分人不願意相信真理和事實，偏願意相信假的。
所以我們一定要相信真理。交易以事實為依據，最後結果一定是好的事情，你放心。短期不一定不虧錢，有時候短期真的虧錢，巫術短期也能賺錢，短期不好說，時間越長，放心，交易只要是以事實為依據，以真理為依據，拉長時間一定可以賺錢。時間越長盈利的概率越高。
千萬不要看短期的盈利，就跟我以前反對程序化一樣，程序化有賺錢的，但是程序化賺錢的兩個都不如你一個掙得多，我做什麼程序化呢？抓鬮不就一個多一個空嗎，兩個能活一個到最後，比你這個概率高多了，最後研究來研究去我看盈利也不超過10%-20%。那就沒有研究的價值，每天開盤，寫個多寫個空，抓鬮就完了，抓到多就開多單，抓到空就開空單，你抓到多，就做多，跌了買入，抓個空，紅了漲了就做空，盈利率還會增加20%，你做10單至少最後盈利7單，這個辦法就很簡單，你抓鬮，一個多一個空，倆鬮，抓到了多綠了往下跌就多，抓到了就空，從綠變紅就做空，就這樣你放心，最後10單贏7單，比那個所謂的概率分析強多了。
有人說看著電腦憑感覺，說什麼交易的是藝術，交易什麼藝術呢？一個圍棋大師，全世界的圍棋高手，那他做期貨還不得特別容易，手到擒來，這麼聰明的大腦，他說交易是藝術，他做的品種是鎳，做得500萬全沒了，他就說大意了。所以說交易是藝術還不行。現在還有人這樣講，說憑感覺，交易是藝術，這些說法我認為是不對的。
好，謝謝大家，講的不好，請多多批評。
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