市场近期波动整体较大，总结起来主要是受几个方面的因素影响：经济基本面，高频数据显示经济出现缓慢回落，房地产投资增速有所放缓，四月商品房销售面积出现负增长；资管新规颁布、去杠杆政策等，对市场资金面均带来较大的影响；
市场热点板块轮动看似毫无章法，实则有迹可循。
结合最近的热点板块轮动，市场似乎正在朝这个方向发展。前期大涨的酿酒板块和今日早盘大涨的航空板块似乎都正在验证着大消费仍然是当前的风向所在。
拥抱大消费时代
机会是留给有准备者的。中共中央政治局在今年4月23日召开的会议中提出要"持续扩大内需"，这是时隔3年之后再次强调"扩大内需"。
对此分析很多，有人说比如货币要宽松，有人说房地产要重新当支柱，还有人说投资内需要加码。其实，这里的内需，并不是以前的内需，而应该是扩大国内消费需求的内需，让消费成为今后经济增长的主导，既不依靠房地产拉动的投资，也不依靠对美国贸易顺差带来的净出口。
消费升级，大消费时代来临。这是我们可以在中美贸易摩擦背景下看到的概率最大的情景。
徐高借用一个国民收入的核算恒等式，说明了一点，中美之间的贸易不平衡对应着美国的加杠杆（借入别国储蓄来搞投资）和中国的降杠杆（将自己国内的富余储蓄借给别国）。从这样的角度来看，要降低美国对中国的贸易逆差，就得减少美国借入中国的储蓄数量。所以，贸易战会阻碍储蓄从中国向美国的流动。
如果是这样的结果，那么这部分被阻碍流动的储蓄要怎么用？如果只是储蓄当然是不行的，如果是加杠杆投资，又被证明是低效的，剩下的只有消费一条路子。
广发证券的首席经济学家沈明高也说了这样的观点，消费将会主导中国经济的未来。他近期一篇文章的核心观点就是，中国这样一个大国，一个大市场，不需要依赖外国需求，也可以实现本国的消费与制造业升级。因此，美国发起的贸易摩擦或"贸易冷战"，或许曾经成功地遏止了苏联、德国和日本的崛起，但这一招对于中国不一定适用。
大消费刺激下的衣、食、住、行
消费，和吃喝玩乐有关，和衣食住行有关，如此想来近期市场的走势还真真是这样。
已经大涨的"食""行"
"食"：前期从白酒、啤酒、到牛奶（伊利股份）、酱油（海天味业、千禾味业）、榨菜（涪陵榨菜）、餐饮（广州酒家）已经率先涨了个遍。
"行"：航空股受基本面燃油附加费再次恢复征收的利好刺激，近期已经有所表现。今天早盘开盘：华夏航空开盘涨停，东方航空、南方航空、吉祥航空等随后跟涨。
在这需要说的是：在航空股大涨之前，学股堂昨日和今日的早间节目《森财有道》中，蔡老师都有对航空股作重点技术分析，昨天笔者也在文章中根据蔡老师的节目作内容整理，感兴趣的可以翻看视频和文章内容的额。
在酿酒股大涨之前，蔡老师也已经在节目中（5月7日）通过技术分析将酿酒股的机会抓在了起涨点，果然技术是王道，技术分析一定会先于市场发出信号，蔡老师真是技术分析的大神啊，水土不服就服您！
"衣"：
根据天风证券分析认为：以白酒、家电龙头为代表的一线消费股预期充分，二线消费股有望接棒，纺服与"小食品+二线白酒"相似：市值小，关注度低有预期差，Q1业绩好。
潜在增量资金空间依然可观，有望为板块带来弹性。根据2018Q1基金重仓股数据，板块机构持仓较2017年年报有所提升，约为0.61%，但较历史中枢水平仍有50%以上的提升空间。这意味着在一线消费股机构高配的同时，纺服板块作为二线消费股的代表其资金配置尚未达到历史中枢水平，对板块乐观者大概率持币而非持股，增量资金有望为板块带来弹性。
个股关注：水星家纺（603365）、太平鸟（603877）、雅戈尔（600177）、搜于特（002503）、七匹狼（002029）、探路者（300005）、拉夏贝尔（603157）等。
"住"：
端午要来了、高考结束了、暑假开始了，世界杯下周开幕了，旅游旺季正式开始，旅游股的机会值得挖掘。
银河证券：旅游业：2017收入增速同比提升，GDP综合贡献率达11%，2017年我国旅游总收入达5.4万亿元人民币，旅游业对GDP综合贡献达11%。中长期坚定持续看好得益于全域旅游发展中，居民消费提升过程中更注重体验度、细分化、丰富化的需求，基于此看好旅游综合与酒店子行业的深度开发与拓展。从基本面角度，从产业成长性角度出发，中长期继续看好中国国旅、中青旅、首旅酒店、锦江股份、宋城演艺等品种。
閱讀更多 波段財神蔡森 的文章
