中國資本市場加大對外開放的步伐不會停止，日前央行行長易綱宣佈，經過中英兩國雙方共同努力，目前滬倫通的準備工作進展順利，爭取在2018年年內開通滬倫通，在此前宣佈的一些金融業，服務業的開放措施也在有序的推進。
滬倫通的雙向開放，而不是深倫通開放，可能是希望藉助滬倫通引進更多的的長線資金，引進更多的成熟市場機構資金，引進更多的價值投資理念，平緩股市運行，打造一個大盤股的定海神針作用。
自從滬港通在14年11月17日開通以來，對於中國內地股市的影響從小到大，15年中國的投資理念被完全的顛覆，出現了歷史罕見的權重白馬股行情，被譽為價值投資的元年，其中固然有證金公司不斷增持的引導作用，有監管引導作用，但是也不排除滬港通資金的潛在影響，北上資金已經被市場看作聰明資金，專門有不少財經人士盯著北上資金的動向，觀察北上資金的買賣，持股結構，投資風格，從而判斷未來股市=動向，投資熱點的變化。
北上資金之所以成為一個不可忽視的力量，影響逐漸增加，主要在於資金規模逐漸擴大，財匯大數據終端顯示，截至10月24日，今年以來通過滬股通和深股通流入的北上資金達到1781億元，超過了2015年和2016年的總和。而且北上資金持股集中度較高，主要持有細分行業龍頭，像貴州茅臺、五糧液、格力電器、恆瑞醫藥、蘇泊爾、華東醫藥、安琪酵母、海康威視、中國平安、四大銀行、招商銀行，北上資金的重倉股得到市場高度追捧，成為市場熱點的追逐對象，而且個個成為超級大牛股漲幅巨大。
北上資金重倉的細分行業龍頭獲得巨大盈利，是去年權重白馬股行情的最大贏家之一，最典型的就是貴州茅臺，經過去年三季度加倉302.98萬股後，以香港中央結算有限公司名義持股的北上資金滬股通持股達到7848.29萬股，以去年9月29日貴州茅臺收盤價517.64元計算，持股市值為390.73億元。根據統計，在去年10月初，滬股通持有貴州茅臺數量一度超過7900萬股。 不過之後滬股通持股數量逐漸減少，截止去年11月15日最新數據，滬股通持有貴州茅臺數量為7548.30萬股，持股市值537.81億。雖然滬股通持股數量減少，但市值浮盈接近140億。現在股價接近700元，浮盈更是大大增加，假若持股數量不變，浮盈增加150餘億元。
一季度通過滬、深港通北上的資金合計淨買入422億元，其中3月份北上資金淨買入97億元，據e公司統計，北上資金連續3個月增持中小板、創業板， 而且板塊平均持股比例來看，創業板最新平均持股比例達0.48%，已超過深主，中小板持股比例近0.6%，僅次於滬主。一季度中小創走勢一改頹勢，走出大幅上漲行情，北上資金再度十分精準的壓中科技股走勢。真的是不虧聰明資金。我們不得不佩服其市場的敏感度和對趨勢熱點的精確把控。
北上資金很多都是國際成熟機構資金，他們有自己的獨立判斷能力，對於市場投研能力十分的強勁，隨著滬倫通的開放，今年5月1日起把互聯互通每日的額度擴大四倍，也就是說滬股通和港股通每年由130億，調整到520億。加入MSCI指數，國際成熟機構更多的來到國內股市，更多機構資金加盟中國股市，成熟機構對市場影響力和話語權逐漸加大，國際成熟機構的投資風格會更加顯著的影響股市投資風格，以前那種單純炒概念的投資理念應該逐漸的予以拋棄，轉變投資理念已經勢在必行，跟上國際成熟機構的投資風格，選股思路，才能更好的立足於中國股市。
未來股市投資風格勢必轉向為價值投資，細分行業龍頭會越來約得到市場的偏愛，資金的追捧，獲得更多的價值溢價，那種業績平平，未來業績增長乏力的公司，行業缺乏想象空間的公司會逐漸被市場大資金冷落，成交將會是稀稀落落，成為殭屍股，最終股價難有好的表現。
細分行業龍頭不一定就是銀行、保險、地產、家電、白酒和食品飲料，如果死抱傳統週期大盤股，那就是刻舟求劍，還有獨角獸，高科技中的芯片、軟件信息、智能機器、醫藥、互聯網、移動支付、5G等新興科技行業細分行業龍頭。
閱讀更多 杜坤維 的文章
