本周一个关键的事件是光伏产业，A股、港股、美股方面的品种都出现了大幅调整，这里面有没有错杀因素呢？显然是有的，需要对于管理层的政策方向和行业规律进行深度的挖掘与理解，今儿也是应一些投资者要求，进行分析。
政策因素影响分析：
国家发改委，财政部和国家能源局的联合公告给市场带来了若干政策冲击，其中包括：
1）暂停发布2018 年地面项目建设规模；
2）2018 年国家分布式项目规模仅安排10GW（根据能源局，18 年1 季度新增分布式装机9.65GW，而2017 全年为19.4GW）；
3）各地根据各自实际出台政策支持光伏产业发展，根据接网消纳条件和相关要求自行安排各类不需要国家补贴的光伏发电项目。
4）光伏上网电价进一步降低人民币0.5 元/千瓦时，将标杆电价从每千瓦时0.55 / 0.65 / 0.75 元人民币降至每千瓦时0.50 / 0.60 /0.70 元人民币，分配式项目补贴水平从人民币0.37 元/ KWh 下调至0.32 元/KWh。新政策自发布日期立即生效，没有过渡期。我们认为在政策强度和执行时点（5 月31 日而非6 月30 日）两方面均受到新政的强烈冲击。
2017 年中国和全球光装机量在2017年达到历史最高水平，分别为53GW 和105GW。受新政策影响，我们认为2018 年新增光伏装机量将大幅减缓至30-40GW，而受中国市场装机大幅下滑所致，全球光伏装机亦同步下滑至80-90GW。由于中国主要光伏制造企业均处于产能扩张周期，我们预计15 - 25GW 的需求下跌将引起激烈的市场竞争，导致产品价格下跌、利润率下降以及盈利能力和现金流量大幅恶化。
综合来看，根据近期光伏产业链主要上市企业对政策的解读和对未来经营形势的判断，光伏产品市场将在未来2-3 个月内出现明显的需求断档，进而引发剧烈的市场价格波动，直到低效落后产能完成出清。届时才会形成新的机会。
事件因素分析与影响
对于这个事件，值得深思的东西还是很多的。我首先想到的还是无锡尚德，相信很多投资者对此应该不陌生，风光一时，结果最后破产退市。作为全球最大的光伏组件制造商，尚德的破产被是中国光伏产业发展进程中的一个标志性事件。如今几年过去了，这个行业还是停留于大量依托于补贴的低端模式阶段。
再回到最近的事件上，实际上早在2018 年4 月24 日国家能源局新闻发布会上，可再生能源司李创军副司长即已释放“从严控制光伏发展规模”信号。5 月31 日，发改委、财政部、国家能源局对外发布《关于2018 年光伏发电有关事项的通知》，主要内容有：严控光伏发电建设规模；指引补贴退坡。最终引发了相关个股的跳水。
这个行业必须大力整治，重新洗牌了。随着补贴退坡，短期会对相关企业盈利水平带来一定冲击，但亦将倒逼产业界通过技术创新、厂址布点优化（以享受较低的工业电价）、规模制造等多维度降本增效，利好行业长期健康发展。其实，如今是光伏，新能源汽车方面也面临同样的因素，随着时间延续，低端竞争激烈，行业很可能会倒下一批，大企业重新整合，技术研发有了新进展，就是行业复苏之时了。
相关概念股方面未来要注意龙头股的阳光电源，以及大力发展光伏的通威股份。如果3个月后行业进入谷底，部分企业倒闭撤离，出现重新整合，这个行业机会就来了。
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