文/ 王静文

4月份出口按美元计同比增长12.9%

出口金额自2月以来重新站上2000亿关口，超出市场预期。一方面，4月份摩根大通全球制造业PMI由53.3%回升至53.5%，结束了连续3个月的回落局面，显示外需有所好转；春节因素彻底消退，4月出口企业全面开工，且工作日同比多一个，也有利于出口回升。

但另一方面，考虑到4月份制造业PMI中的新出口订单指数由51.3%回落至50.7%，全球产业链上游的韩国4月份出口同比为-1.5%，市场普遍预计4月份出口不会强劲。

具体来看，4月我国对美国、欧盟和日本出口增速分别为9.7%、10.9%、9.5%，均弱于整体增速；4月一般贸易出口增长18.4%，则高于整体出口增速。对以一般贸易为主的新兴经济体出口反弹，是导致4月出口超预期的重要因素。

4月进口按美元计同比增长21.5%

与4月制造业PMI中的进口指数回落1.1个百分点至50.2%相背离。推动进口超预期增长的因素包括，一是内需出现边际改善，4月份高频指标集体向好；二是以国际原油为代表的大宗商品价格整体回升；三是去年同期基数偏低，且工作日比今年少一个。除此之外，扩大进口政策的陆续落地也是重要因素。

值得关注的是，今年前4个月共进口大豆2649万吨，同比减少3.8%。近期吉林、黑龙江先后出台了大豆加工补贴政策。黑龙江4月底还发出了增加2018年大豆播种面积的紧急通知。

展望5月份

展望5月份，由于中 美贸 易摩擦仍然悬而未决，而新兴经济体则受美元升值、资本外流冲击而出现经济波动，预计5月份出口增速将有所回落；而4月23日政治局会议重提扩大内需，以及一系列政策开始边际松动，预计进口增速仍有望保持较高水平。

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