遇见大咖的你
俏江南的失败和领导者张兰有着很大的关系，她性格的原因导致的几个决策失误，使得俏江南最终只能拱手让人。
1． 过于急功近利
2008年，张兰为了扩张门店计划，迅速引入鼎晖创投以缓解资金压力，希望达到暴富，当时鼎晖注入两亿人民币资金，占有10.526%股份。资本是把双刃剑，张兰这种着急引入资金会对后期的整个运作流程产生极大的负面影响。
2． 张兰过于自大
由于张兰对自己的能力过分自信，从而跟资本方签订对赌协议，约定如果俏江南在2012年底上市失败，则鼎晖有权以回购的方式退出俏江南。那么结果众所周知，俏江南上市失败，鼎晖退出。
3． 时运不济
当时“三公禁令”发出，全国反腐，许多高端饭店都受到冲击，比如最有名的湘鄂情也走向倒闭。俏江南当然也不例外，开始月月亏损，虽然随大流寻求转型，推出团购和外卖等新项目，然而还是难逃最后的失败。那么可想而知，月月亏损是没有办法帮助俏江南上市的，所以根据协定，张兰只得以现金将所有持股回购。而又因为张兰手头资金不足，只好靠出售持股来弥补鼎晖损失，cvc成为俏江南最大股东，并在最后通过一套极其隐蔽的三层架构，用两家空壳公司套走张兰手上13.8%的股权。
4． 管理问题
由于当时资本进入和更多的合伙人进入，导致俏江南由最开始的一人独大变成之后的团队分散，管理十分混乱，漏洞百出，团队也失去了共同进退团结一心的觉悟，公司成为一盘散沙，也不难怪后来能被人趁虚而入，一把拿下。
我是李合伟：伯乐创投俱乐部创始人，创投商学院首席讲师，著作《觉悟行果创业论》。帮助过300多位创业者创业成功。期待与您分享交流～～～
合伟说
2012年4月，俏江南计划转战香港上市，公开寻找基石投资人，一时间国际资本蜂拥而至，而CVC“先下手为强”。
对于细节，坊间广为流传的版本是：时任CVC第一顾问梁伯韬、亚太部主管管文浩主动现身于张兰办公室，殷殷切切地向这位对国际市场游戏规则一无所知，但口袋装满真金白银的明星企业家描绘了一张宏伟蓝图：希望整合俏江南、非常泰、大娘水饺等中国餐饮巨头，打造国际化餐饮集团。俏江南当时风头无两，根本没把这家公司放在心上。
2013年6月，俏江南通过了港交所上市聆讯，CVC听到风吹草动，忽然单方面在港宣称，俏江南已经被其收购。消息来得突然，与俏江南接触的数十位基石投资者纷纷嗔怪其“一女多嫁”，张兰最后不得不选择设计了自己的CVC。
然而，CVC的设计并不止于此。CVC正式入主后，表面上，CVC利用空壳公司做桥，准备收购俏江南82.7%的股权，剩余股权张兰持有13.8%，员工持有3.5%。其实私底下，CVC为这次收购设立了一套极其隐蔽的三层架构，CVC给张兰配售的是第二层空壳公司的13.8%的股权，却瞒着张兰将第三层空壳公司的全部股权抵押给银行，张兰手上的13.8%股权实际已易主他人。但这一点，张兰到2015年CVC以拖欠债务为由向香港保华抵掉俏江南时，才后知后觉。
更令人惊讶的是，CVC在这场博弈中，所付出的只有在基金中的1400万美元的投资款，以及丢给银行团一堆债务。
这一笔交易，可谓两败俱伤。2017年3月，前俏江南“少东家”汪小菲公开炮轰CVC，称“自从2014年张兰董事长和公司几位创始高管退出董事会，公司管理全权由香港著名资本CVC接手，公司业绩直线下滑，管理漏洞频出。在与境外资本的博弈中，创始股东离场，而最后受伤害的是一个创立了16年的本土品牌。”
投资界
一家企业，从起步到发达再到兴旺，源于企业家的能力、魄力和水平。同样，一家企业从兴旺、发达到堕落，也与企业家的能力、魄力和水平密切相关。
中国企业史上，成也萧和，败也萧和的案例比比皆是。吴晓波的《大败局》里，就有过很多这种案例的深入剖析。象如今仍活跃在市场的史玉柱，都曾经有过失败，有过惨痛的教训。只是其能力很强，能够重新站起来。很多，则是一摔不起。
对俏江南来说，最重要的一点，就是其创始人张兰的过于急功近利，过于在乎眼前的利益和扩张的快感，在企业各种架构还没有搭好，自身对企业发展还没有一个整体规划的情况下，就盲目引进资本，从而为此后的控制权丧失埋下了祸根。
张兰不是一个无能的人，不然，创办不了俏江南。但是，张兰又是一个缺乏大局观和长远目光的人，是一个缺乏毅力的企业家。因此，她会在企业不具备引入资本条件的情况下盲目引进资本。而资本，没有几个是厚道的，其牙齿会不锋利。为什么很多企业不愿上市，不愿引进资本，哪怕发展得再艰难，也要自己动手，自己创业。原因就在于，对资本的野蛮太过恐惧。而资本展示在实体企业家面前的，也是狰狞的面目，一点也不可爱。所以，俏江南会在短时间内就控制权转入到资本手中。
也许，这也是一次教训，不次不成功的创业吧。就算张兰拿到一笔钱，也是不会被外界看好的钱，是会让自身的市场形象大大失分的钱。
谭浩俊
很多答主都详细介绍了俏江南被弄死的过程，“刽子手”就是国际投资机构CVC。
既然，其他答主把这个问题都说得很清楚了，那么，斑马消费就想从另一个角度拓展一下这个问题。告诉大家CVC除了弄垮了俏江南之外，还在中国玩坏了那些知名品牌。
大娘水饺很多人应该都知道，是由吴国强在1998年创立，经过十多年发展，在全国有了数百家店面。
作为一个比较传统的人，吴国强起初是比较排斥资本的，后来，拗不过CVC的软磨硬泡，以及描绘的资本进入后的辉煌前景，吴国强将大娘水饺90%股权出让给了CVC。
资本入主之后，采用所谓国际化的管理团队，借助麦当劳、肯德基的管理办法，导致大娘水饺的发展情势一落千丈。
后来，吴国强与CVC的矛盾也公开化，吴甚至发公开信指责CVC将品牌给玩坏了。
到现在，CVC已将大娘水饺股权转让给了格林豪泰。
珠海中富曾是颇受资本追捧的一家企业，其主营业务是帮可口可乐、百事可乐等企业提供灌装。CVC也是通过一系列股权设计，最终掌控了珠海中富，入主之后对管理层进行了大清洗。最终，CVC又将珠海中富的控制权转让。
就以上几个案例，估计对CVC在中国市场的美誉度影响极大，任何中国企业与其接触时，都会多长个心眼。
斑马消费
我在木兰汇呆过，去过木兰汇理事、俏江南创始人张兰在北京的别墅。
一群女企业家唠着家常，那时正是张兰和资本角逐的阶段，看不出她有啥忧闷和心烦，果断干练又不失温暖，是她给我的感觉。
后来各种新闻出来了，有着大S这一明星儿媳妇，这样，资本与创始人的公司争夺战，多了不少娱乐元素和眼球。
依我看，商业的最高原则还是协议、法则，签订的合同决定了谁的话语权，只不过创始人更容易博取同情，交易之后并未按原来设想发展，多少感觉自己的孩子被毁了。
但如果有这样的担心甚至痛苦，当初为什么要把孩子卖掉呢。
有那样的案例，因为创始人控制着供应链，有众多利益共同体，且还有着支持他的高管团队，于是反悔，于是闹开。
资本要的是和气生财，斗争下去钱财就都丢失了，于是最后妥协把公司转回给了创始人。
俏江南的结局不是这样。
俏江南股权之争，首先要看到高端餐饮在限制消费大环境下极具萎缩的现实，要看到资本是作为助力者，接盘侠，拯救者出现的。我不认同对CVC有失公允的讨伐。
结果看，张兰还是接受了被踢出局的结局。2014年4月，CVC以3亿美元获得俏江南82.7%的股权。对赌失败，张兰“被踢出”董事会。
事情逻辑很简单，情感很丰富，如此而已。
当然，这不妨碍张兰依旧是有魅力的女企业家，她的家真大，不过平时大S和儿子在另一栋相距不近的豪宅，稍显冷清了些。
财经作家邱恒明
这个故事很曲折，如果有财经作家感兴趣，甚至可以写一部现代商战小说，里面充满悬念。不过，俏江南创始人最终丧失企业控制权，主要是三个因素，一个张兰本身的膨胀；一个是市场因素刺激；最后一个才是资本因素。内外因共同作用，让创始人张兰最终出局。
先说市场因素，这是基础的引爆点。
张兰失去控制权，首要因素是市场因素。
因为俏江南定位高端餐饮，这是需要高投入的一个产业，在2008年奥运会的刺激下，俏江南寻求外来投资。鼎晖投资进入。
这是有对赌协议的，协议规定俏江南要在2012年上市。但证监会于2010年在内部会议上实质性中止了餐饮行业的IPO审核。直到2012年5月才重启餐饮业IPO审核。因为食品安全、财务信息透明度等问题，深交所没有通过俏江南上市计划。
2012年底，市场转冷，更是给了她致命一击，俏江南举步维艰。
然后是俏江南在出名之后，张兰有点儿膨胀了。
当年，张兰四处公开演讲并接受媒体采访，关于俏江南的报道，满是张兰的口号式愿景——“要做全球餐饮业的LV（路易·威登）”、“下一个十年末进入世界500强”、“再下一个十年末成为世界500强的前三强”。
如果只是注入资本，增加开店量就能成为世界500强大前三强，那就没有企业家什么事儿。只有资本家的事儿。
最后才是被资本玩儿坏了。
鼎晖投资推出，CVC进入。张兰对资本的本质，当时应该是不懂，所以签了一些自己都弄不懂的协议。但不签也没办法，没钱了啊！市场不力，过度扩张，怎么维持都成问题。
资本本身就是逐利的，而且资本也要对其背后的投资者负责。他们关注收益是很正常的。难道你以为资本都是做慈善的么？蒙牛因为对赌协议，都差点儿倒闭了。
将俏江南现在的状况全部都归咎于资本，显然是不恰当的。资本本身就是吸血的，按照马克思的话说：资本来到世间，每一个毛孔都滴着血和肮脏的东西。
但创投资本对于创业期企业的作用，也是毋庸置疑的。俏江南走成后来的样子，主要是因为创始人膨胀之后的无序扩张，然后市场跟不上，然后才被资本玩儿了。其实资本是追逐利润的，如果俏江南能够给他们带来巨大回报，他们才不管谁在经营。
因为无序扩张，导致资金链断裂，中国倒闭的企业多了海量去。俏江南还算可以，在资金链断裂之前有投资机构进入。一家做餐饮店，规模不算大，就是因为张兰当年的高调让人不得不记住而已。
波士财经
很高兴回答你的问题。俏江南创始人张兰的出局很大程度上来自由企业和资本的联姻，使得张兰被扫地出门。
1992年下海创业的张兰选择回国发展，回国后张兰在北京租下一处门店开了俏江南的前身“阿兰餐厅”。
经过8年的努力，餐厅蒸蒸日上，张兰也赚得了6000万的积蓄，遂将钱全投进了餐厅，以戏剧脸谱为LOGO，成立了俏江南高中端餐饮。
随着经营理念和服务态度的完善，俏江南逐渐在餐饮业里站稳了脚跟，2008年更是凭借中标奥运唯一中餐服务商而名声大噪，随后便在全国数十个城市开了很多分店。
俗话说树大招风，俏江南的成功吸引了资本的注意，最终张兰接受了鼎晖投资的投资。获得投资后的俏江南变得十分高调，张兰儿子汪小菲也传出与台湾明星大S的恋情，餐厅也快速扩张，但殊不知，危机已经来了。
当时与鼎晖签合同时，合同要求，如果2012年俏江南不能上市，俏江南将回购股份，并补偿相应的回报率。受此限制，2011年，俏江南向证监会递交了招股书。但没想到的是2012年1月证监会将俏江南上市申请驳回了。
上A股无望后，俏江南将视野转到了港股，但最终还是无果而还。
但张兰没放弃上市的想法。2012年11月，媒体曝光了张兰移民加勒比岛国圣基茨的消息，原来张兰是想避开监管，曲线境外上市。
但最终俏江南还是没能按时间在2012年完成IPO，上市的计划使得俏江南的生意日益下降，门店稀数开始关门，此时的张兰根本没钱完成鼎晖的回购条款。
此时根据条款，无法支付回购款的张兰就失去了公司的控制权，归鼎晖投资控制。最终鼎晖将俏江南卖给了CVC，虽然张兰也套现了一些钱，但自己却变成了俏江南的小股东。
但CVC是采用杠杆收购的方式收购的俏江南。2014年后，高端餐饮消费逐渐下滑，CVC选择放弃俏江南股权由银行债权处置，至此，根据条款，张兰失去了俏江南所有股份，被净身出户了。
政商参阅
俏江南，是在2000年由张兰创立的高档餐饮品牌，餐饮店主要包括俏江南、LAN Club和SUBU等等，门店遍布北京、上海、成都、深圳等一二线城市。凭借着俏江南的发展壮大，张兰积累了大量的财富。
1、随着财富的激增，张兰不满足现状：谋求上市
2009年，张兰首次登上胡润餐饮富豪榜，排名第三，财富估值为25亿元。2011年，张兰在胡润百富榜排名为589，身价31亿元。2014年，由于达不到50亿元的门槛，张兰并未入围胡润女富豪榜前50名。
2008年为谋求扩大，张兰欲冲刺A股上市，在多家私募股权的投资中选择了鼎晖创投，鼎晖为俏江南提供了约两亿的人民币，占有其10.526%的股份。后来，张兰还听取鼎晖的建议，向手底下的高管低价出让部分股权，以实现股东多元化。
2、A股上市被拒，张兰联合资本做大俏江南
结果，由于卫生、成本效益等多项问题，深圳证券交易所取消了俏江南上市的计划，张兰的“上市梦”破灭。在这样的背景下，张兰自然不满，觉得自己亏了，双方的矛盾开始浮出水面。
3、张兰陷入资本纠纷，被迫退出俏江南
2015年4月20日，外媒爆出重磅消息，俏江南创始人张兰的个人资产已遭冻结，整个事件随着时间的推移开始慢慢清晰起来。2015年3月20日，香港高等法院下令冻结俏江南创始人张兰资产，
理由是CVC称，2013年支付给俏江南入股用的大笔资金去向不明。紧接着，张兰、其子汪小菲纷纷在媒体、网上控诉CVC通过资本运作的方式占有其家族财产，截至目前，具体情况也不得而知，似乎“冷藏”了起来。后来，张兰退出了董事会，官网甚至撤下她的资料。有媒体求证俏江南，但对方没有直接否认。
4、俏江南江河日下的背后，资本入股是最大祸首？
此后几年，俏江南管理层纠纷不断，导致品牌下滑严重，公司管理方也几经变更，且控股权屡次被投资机构掌握，公司发展陷入困境。据金十君了解，俏江南已从之前的74家门店减少到现在的30家门店，在网上也打不开其官网。
真相尚且未曾得知，不过这种场景似曾相识，很多企业家与资本开始联姻，但在发展的过程，一步步丧失主导权和经营权，比如苹果创始人乔布斯、新浪创始人王志东等等，这种现象相信还会不断出现。
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金十数据
我长话短说吧！2000年，“海归”张兰在北京国贸开办了第一家俏江南餐厅，连续8年盈利之后，2007年销售额达10亿元左右，可谓女强人的典范。
后来发生了2008年金融危机，资本开始规模投资餐饮企业避险，一心想上市的张兰，就跟鼎晖创投签了个对赌协议。
内容是：鼎晖创投注资2亿元换取俏江南10.526%的股权，但俏江南必须在2012年底前上市，否则鼎晖将以回购方式退出。
张兰也是运气不好，那几年A股弱的要死，IPO基本都是暂停状态，最后俏江南上市失败，而张兰必须根据条款，用现金将鼎晖持股全部回购。
由于张兰拿不出钱，只能被迫出售手中的股票来补偿鼎晖的损失！2014年4月，欧洲私募CVC正式入主俏江南成为最大股东，而张兰辞去俏江南相关职务，最终失去了控制权。
球是用来踢的
谢奋斗邀！
目前为止，该问题已有50多个回答，750多个收藏，属于很多有心人关注的话题之一。在这些林林总总的问答中，让人觉得主人翁张兰看上去丢失了一块为之奋斗的事业，实则也是当局者另辟蹊径明智之举。
